Costco(COST.US)після звітності великі банки одностайно хвалять! Структурні переваги важко похитнути, сподіваються на подальше захоплення частки ринку

Магазин-клуб з членською системою та складськими супермаркетами Costco(COST.US) опублікував другий фінансовий квартал, який перевищив очікування ринку. Компанія не зіткнулася з труднощами у залученні та утриманні членів, а також очікує отримати вигоду від повернення податків і потенційних митних відшкодувань цього року. Після публікації цього останнього результату кілька аналітиків великих банків дали цій акції позитивні рекомендації.

Звіт показує, що у другому кварталі фінансового року, що закінчився 15 лютого 2026 року, дохід Costco зріс на 9,2% у порівнянні з попереднім роком і склав 69,6 мільярда доларів, перевищивши очікування ринку на 280 мільйонів доларів; з них доходи від членських внесків склали 1,36 мільярда доларів, що перевищує очікування ринку. Загальний обсяг продажів у існуючих магазинах зріс на 7,4% — середній чек збільшився на 4,2%, кількість відвідувачів — на 3,1% — що вище за очікування ринку у 6,7%; продажі у існуючих магазинах в США зросли на 5,9%, перевищивши очікування у 5,7%. Щодо прибутковості, операційний прибуток склав 2,61 мільярда доларів, що на 12,5% більше у порівнянні з попереднім роком; скоригований прибуток на акцію становив 4,58 долара, що на 3 цента вище за середні очікування.

Costco заявив, що завдяки великим упаковкам і унікальному асортименту товарів цей ритейлер приваблює споживачів, орієнтованих на співвідношення ціна-якість — особливо з більш високим рівнем доходу, що дозволяє йому здобути частку ринку. Ритейлер також розширив електронну комерцію та служби доставки, а для преміум-членів запровадив ексклюзивні часи для покупок.

Банк США підтвердив рекомендацію «купувати» для Costco. Аналітик Крістофер Нардоне(Christopher Nardone) зазначив, що стратегія компанії щодо постійного реінвестування прибутку у зниження цін товарів зміцнює довіру банку до її здатності продовжувати розширювати частку ринку у різних товарних категоріях. Аналітик також підкреслив, що зростання кількості преміум-членів(Executive Membership) і стабілізація рівня поновлення підписки є позитивними факторами. Він додав, що Costco здатен частково протистояти зростанню цін на нафту. Він зазначив: «Хоча короткострокове зростання цін на бензин може зменшити прибутки від бензинових операцій, тривале високий рівень цін може залучити більше клієнтів у магазини, оскільки Costco має цінову перевагу(особливо, близько половини членів одночасно відвідують заправки та магазини).»

Аналогічно, Jefferies підтвердив рекомендацію «купувати» для Costco. Аналітик Корет Тарло(Coret Tarlowe) підкреслив: «Незважаючи на тиск на продажі та адміністративні витрати через асортимент продукції та резерви на претензії, основна рентабельність все ще покращується. У майбутньому розширення мережі магазинів, капітальні витрати та цінова дисципліна залишаються основою для подальшого здобуття частки ринку.»

Morgan Stanley також підтвердив рекомендацію «утримувати» для Costco з цільовою ціною 1130 доларів. Аналітик Сімеон Гутман(Simeon Gutman) зазначив, що компанія демонструє сильне виконання у зростанні кількості членів, доходах від членських внесків і основній прибутковості, а також що порівняльні продажі знову прискорюються після початку весни. Він сказав: «Ці результати ще раз підкреслюють структурні переваги компанії, включаючи ефективність ланцюга постачання, цінову політику та масштаб. Ми вважаємо, що ці переваги й надалі підтримуватимуть зростання частки ринку та довгострокове зростання прибутків.»

Крім того, аналітики інвестиційної команди iREIT+Hoya Capital заявили: «Costco знову показав сильний фінансовий звіт, з стабільним зростанням доходів і прибутків, що переважно зумовлено високими показниками на канадському та міжнародному ринках… У майбутньому очікується подальше стабільне зростання, зростання зумовлене розширенням мережі магазинів, особливо на міжнародних ринках. Компанія наразі має лише 924 складських магазини, що означає ще довгий шлях до зростання… Однак, хоча цю акцію слід очікувати з премією за оцінкою, 48-кратний очікуваний коефіцієнт P/E може спричинити недосягнення очікувань у майбутньому. З урахуванням зростаючої макроекономічної невизначеності ця акція може зростати через її захисні властивості. Я не здивуюся, якщо найближчим часом буде оголошено розподіл акцій.»