Saham A melonjak sebesar 2,4 triliun yuan, didukung oleh dorongan kuat dari ruang angkasa komersial, tiga jalur inti utama mungkin menyambut titik balik emas "volume dan harga meningkat bersamaan"!

A股三大 indeks hari ini menunjukkan tren yang kuat, hingga penutupan, indeks Shanghai naik 2,70%, indeks Shenzhen naik 4,79%, dan indeks ChiNext naik 5,91%. Volume transaksi di pasar Shanghai, Shenzhen, dan Beijing melebihi 2,4 triliun yuan, meningkat lebih dari 700 miliar yuan dibandingkan hari sebelumnya. Sebagian besar sektor industri menguat, termasuk logam mulia, pemasaran iklan, layanan TI, komponen, semikonduktor, media, peralatan antariksa, pengembangan perangkat lunak, dan elektronik konsumen.

Pada 7 April, di lokasi peluncuran antariksa komersial di Hainan, roket Long March 8 dengan metode “satu roket delapan belas bintang” mengirimkan satelit jaringan tahap ketujuh dari konstelasi Qianfan ke orbit yang telah ditentukan, peluncuran berhasil dengan sempurna. Baru-baru ini, sektor antariksa komersial akan mengalami percepatan yang intensif, dengan peluncuran satelit model Yunhai 1, Long March 10B, Zhuque 3 secara padat, dan proses IPO di pasar modal semakin cepat. Diketahui, SpaceX berencana mengumumkan prospektus penawaran umum perdana (IPO) mereka pada akhir Mei. SpaceX juga akan memulai roadshow IPO pada minggu yang sama, 8 Juni.

Selain itu, menurut laporan dari Forum Caidie 2026: berdasarkan perkiraan, skala industri inti antariksa komersial China akan meningkat menjadi 1,01 triliun yuan pada 2025, tumbuh hampir 7% dibandingkan tahun sebelumnya; hingga akhir 2025, jumlah perusahaan antariksa komersial di China telah melebihi 600 perusahaan, meningkat lebih dari 20%. Jumlah peluncuran dan satelit komersial yang masuk orbit meningkat pesat. Pada 2025, total peluncuran antariksa komersial di China mencapai 50 kali, mewakili 54% dari total peluncuran nasional; dan 311 satelit komersial masuk orbit, menyumbang 84% dari total satelit yang masuk orbit di China.

Pendapat dari lembaga terkait pasar

Ping An Securities menyatakan bahwa penerbangan dan antariksa sebagai salah satu kekuatan produksi baru penting negara, dalam beberapa tahun terakhir, di bawah dukungan pemerintah, kemajuan teknologi, dan pengembangan rantai pasokan, peluncuran antariksa semakin cepat. Dongxing Securities menunjukkan bahwa selama periode “Fifteen Five” (2021-2025), antariksa komersial akan menjadi mesin penting untuk mendorong kekuatan produksi baru dan pengembangan teknologi berkualitas tinggi di dalam negeri. Untuk merebut sumber daya orbit dan spektrum yang berharga, jumlah peluncuran satelit konstelasi China diperkirakan akan semakin meningkat pada 2026.

CITIC Construction Investment menyatakan bahwa masa depan antariksa komersial adalah lautan bintang dan langit, baik AS maupun China menempatkan antariksa komersial pada posisi strategis tinggi. SpaceX unggul dalam kemajuan penempatan konstelasi, kapasitas roket, biaya, pendapatan, dan valuasi. Didukung oleh nilai strategis menjaga frekuensi dan jalur orbit serta nilai komersial layanan operasional, kebijakan domestik mendukung pengembangan antariksa komersial dari sisi industri dan pasar modal secara bersamaan. Perkembangan domestik menunjukkan tren percepatan, roket besar yang dapat digunakan ulang mulai melakukan peluncuran perdana secara padat, diharapkan dapat secara bertahap mengatasi hambatan inti industri dan mempercepat pencapaian siklus tertutup industri antariksa komersial. Menyukai prospek kinerja sektor antariksa komersial, fokus utama pada aspek muatan satelit secara keseluruhan, antena dan perlengkapannya, terminal komunikasi laser dan perlengkapannya, panel surya dan sistem energi; di bagian roket, fokus pada mesin dan pencetakan 3D, struktur badan roket; di bagian perangkat darat, fokus pada terminal sipil dan koneksi langsung ponsel; di bagian layanan operasional, fokus pada perusahaan dengan kualifikasi langka.

Fosun Securities menyatakan bahwa perkembangan antariksa komersial China dan AS akan mengalami resonansi katalitik pada 2026. Di AS, SpaceX Starship V3 akan melakukan penerbangan perdana pada April, dengan peningkatan besar dalam kapasitas, kemampuan reuse, dan indikator inti lainnya dibanding V2. Di China, tim nasional dan perusahaan roket swasta akan bersaing secara aktif, diperkirakan akan memulai tren peluncuran roket yang dapat digunakan kembali pada kuartal kedua. Pengadaan massal satelit domestik segera dilakukan, fungsi koneksi langsung ponsel akan mendorong iterasi kinerja satelit lebih lanjut, dan tahap peningkatan jumlah dan harga satelit akan datang. Fosun Securities menyarankan untuk memperhatikan arah pengembangan roket, muatan satelit dan komponen, sistem energi dan panel surya, kekuatan komputasi luar angkasa, rantai luar negeri, fasilitas darat, dan lain-lain.

Ulasan bidang terkait pasar

1. Sektor pembuatan dan layanan peluncuran roket berada di posisi inti penggerak utama. Dengan peningkatan frekuensi peluncuran domestik dan penerapan teknologi “satu roket banyak satelit” secara normal, perusahaan di sektor ini langsung mendapat manfaat dari ekspansi total industri. Dari segi fundamental, struktur roket kompleks, meliputi badan roket, sistem tenaga, sistem listrik, dan lain-lain, di mana roket padat karena siklus persiapan singkat dan biaya peluncuran rendah, menjadi salah satu kekuatan utama peluncuran komersial baru-baru ini. Roket cair yang dapat digunakan ulang adalah jalur utama pengurangan biaya di masa depan. Logika spekulasi pasar modal utama pada sektor ini berfokus pada “peningkatan peluncuran” dan “iterasi teknologi”, perusahaan yang memiliki kemampuan riset mesin utama sendiri atau mampu menyediakan komponen presisi seperti katup, pipa, ruang dorong, dan lain-lain, memiliki tingkat visibilitas pesanan yang meningkat secara signifikan. Secara emosional, setiap keberhasilan peluncuran dan masuk orbit roket akan menjadi katalis langsung yang mendorong pergerakan saham di sub-sektor ini.

2. Sektor pembuatan satelit dan muatan komunikasi adalah bagian terbesar dan bernilai tambah tinggi dari seluruh rencana konstelasi. Berdasarkan rencana konstelasi internet satelit yang diumumkan di China, dalam beberapa tahun ke depan akan meluncurkan puluhan ribu satelit orbit rendah, memberikan permintaan yang tak tertandingi bagi perusahaan pembuatan satelit. Berbeda dengan satelit proyek besar nasional tradisional, satelit komersial lebih menekankan pada “standarisasi, modularisasi, massal”, untuk mengendalikan biaya dan memenuhi kebutuhan jaringan cepat. Tren ini akan menyebabkan permintaan terhadap struktur platform satelit, panel surya, dan muatan komunikasi inti (seperti antena phased array, transponder satelit) meningkat secara eksponensial. Terutama antena phased array, sebagai komponen inti komunikasi broadband antara satelit dan terminal darat, memiliki hambatan teknologi tinggi dan nilai per satelit yang besar. Sektor ini di pasar modal sering menunjukkan karakteristik pertumbuhan teknologi yang kuat, dan perhatian dana terutama didasarkan pada ekspektasi realisasi kinerja dari “pasar peningkatan triliunan yuan”.

3. Sektor perangkat darat dan aplikasi terminal adalah titik kunci untuk mewujudkan siklus bisnis lengkap dalam antariksa komersial. Dengan meningkatnya jumlah satelit di langit, pembangunan stasiun pengendali, stasiun pengawasan dan kontrol, serta terminal pengguna di darat harus dipercepat dan bahkan dilakukan secara proaktif. Dari urutan rantai industri, biasanya adalah “lebih dulu ada satelit, kemudian ada terminal”. Saat ini, operator besar dan produsen perangkat terminal di China sedang mempercepat penempatan terminal komunikasi satelit, termasuk antena kendaraan, terminal kapal, dan telepon satelit portabel. Terutama di tengah gelombang mobil listrik dan kendaraan pintar, fungsi komunikasi langsung satelit secara bertahap menjadi fitur standar kendaraan kelas atas, membuka pasar luas bagi produsen modul antena dan chip RF terkait. Perhatian pasar modal terhadap sektor ini tertuju pada “peningkatan penetrasi” dan “peningkatan volume C-end”, dan dibandingkan dengan manufaktur hulu, sektor perangkat darat lebih mudah mencapai efek skala, dan elastisitas kinerja di bagian akhir rantai industri diharapkan dapat sepenuhnya terwujud.

Peringatan risiko: Informasi industri dan dinamika perusahaan yang disebutkan dalam artikel ini hanya sebagai rangkuman, tidak merupakan saran investasi apapun; operasi perusahaan dan fluktuasi pasar memiliki ketidakpastian, harap perhatikan risiko terkait.