Щойно я помітив щось дивовижне у рухах ціни на золото сьогодні. Вона різко падає, опускаючись нижче за $4 350, і чесно кажучи, це багато хто зловив зненацька. Зазвичай, коли геополітична напруга зростає, ціна на золото має підніматися, так? Але ні, навпаки відбувається.

Головною причиною, схоже, є стрибок доходності американських облігацій до приблизно 4,40%. Коли доходність зростає так, люди починають шукати активи з відсотковим доходом замість тримати золото. Крім того, очікування зниження ставки ФРС фактично померли на цьому етапі. Ринки закладають більш жорстку політику на набагато довший період, ніж будь-хто очікував.

Також спостерігається дивний тиск ліквідності. Трейдери раніше зазнали тиску через позиції в нафті, тому вони швидко продають золото, щоб швидко зібрати готівку. Це не зовсім панічний розпродаж, більше схоже на примусову ліквідацію. Золото першими піддаються удару, бо воно дуже ліквідне. Технічні прориви також погіршують ситуацію.

Що дивно, так це те, що ціна на золото продовжує падати, хоча ціна на нафту охолоджується, а ф’ючерси на акції перейшли у зелений сектор. Це зазвичай не повинно так відбуватися. Деякі аналітики вважають, що великий гравець ліквідується, спричиняючи ці різкі коливання. Є також сегменти, де не вистачає покупців, що створює розриви та волатильність.

Золото вже знизилося більш ніж на 14% цього місяця. Ключова підтримка знаходиться біля рівня $4 304. Якщо вона прорветься, наступні цілі — $4 270 до $4 200. У довгостроковій перспективі банки все ще прогнозують ціну на золото понад $6 000, але короткостроково ситуація важка через високі доходності та жорстку ліквідність. Подивимося, що станеться цього тижня.