Perusahaan robot dengan valuasi tertinggi, digantikan oleh yang ini?

Perusahaan-perusahaan utama secara berturut-turut memasuki “Klub Valuasi Seratus Miliar”, perusahaan kecerdasan berbasis tubuh mulai mengejar target baru.

Pada 2 April, Xinghai Tu mengumumkan mendapatkan pendanaan putaran B+ sebesar 2 miliar yuan, dengan valuasi terbaru telah menembus 20 miliar yuan, menjadikannya perusahaan kecerdasan berbasis tubuh dengan valuasi tertinggi di pasar primer.

Perusahaan ini didirikan pada September 2023, berposisi sebagai perusahaan dasar kecerdasan berbasis tubuh, dengan tim yang memiliki latar belakang akademik kuat dari Tsinghua dan pengalaman di industri mengemudi otomatis.

Selain Xinghai Tu, baru-baru ini ada perusahaan seperti Zhihui Ping, Qianxun Intelligent, Variable, Xingdong Jiyuan, dan Pasini yang secara berturut-turut mengumumkan valuasi lebih dari 10 miliar. Jika dihitung dengan Galaxy General, Zhiyuan Robot, dan Yushu Technology yang lebih dulu menembus 10 miliar, “Klub Valuasi Seratus Miliar” sudah memiliki setidaknya 9 anggota.

Xinghai Tu yang baru menyelesaikan pendanaan ini, memiliki susunan pemegang saham yang cukup beragam, termasuk modal industri, dana jangka panjang, dan aset negara daerah. Di antaranya, Xinghai Tu sebagai mitra penting Lansi Technology, yang merupakan pemegang saham industri, keduanya akan berkolaborasi secara mendalam dalam rantai pasokan perangkat keras dan produksi massal skala besar, mempercepat penetrasi produk ke seluruh skenario.

Melihat kembali, pada Februari tahun ini, valuasi putaran B Xinghai Tu pertama kali menyentuh 10 miliar yuan. Mengenai alasan mengapa valuasi bisa berlipat ganda dalam waktu singkat, CFO Xinghai Tu, Luo Tianqi, merangkum dalam tiga dimensi:

Pertama, Xinghai Tu mulai secara “agresif” meningkatkan investasi R&D sejak akhir 2025. Dia mengungkapkan, biaya R&D selama setengah tahun terakhir setara dengan beberapa kali pendirian perusahaan, dengan target pada 2026 untuk “mengubah pengeluaran dari efisiensi menjadi hasil”. Peralihan dari strategi yang jelas dari “penyimpanan” ke “serangan”, serta kemajuan R&D yang menyertainya, menarik perhatian pasar primer.

Kedua, dari segi model, pada Agustus 2025 Xinghai Tu merilis model besar G0 VLA yang melampaui SOTA saat itu; pada Januari 2026 merilis model VLA G0 Plus yang siap pakai secara global; dan pada Februari 2026 merilis model G0 VLA untuk skenario lipat pakaian dan model kecil G0 Tiny yang mendukung deployment ringan di sisi perangkat—ini membuktikan kepada pasar tentang skala, posisi industri, dan kepadatan talenta Xinghai Tu.

Ketiga, rekonstruksi sistem valuasi industri dan kelangkaan target “otak besar asli”. Setelah peluncuran Zhipu dan MiniMax awal tahun ini, pasar sekunder memberi penilaian sangat tinggi terhadap perusahaan model besar AI, yang dengan cepat menyebar ke pasar primer, memicu penilaian ulang terhadap target model besar berbasis tubuh. “Investor melihat industri dari perspektif jangka panjang, percaya bahwa dalam beberapa tahun ke depan, pertumbuhan tahunan bisa mencapai puluhan persen bahkan seratus persen. Mereka mampu dengan cepat menyerap valuasi tinggi saat ini.”

Mengenai target tahun 2026, Xinghai Tu memiliki dua rencana. Pertama, mengembangkan model dasar, yang merupakan titik awal dan variabel kunci dalam revolusi kecerdasan berbasis tubuh. Xinghai Tu mengungkapkan, model dunia yang akan dirilis, Fast-WAM, telah menunjukkan kemajuan yang signifikan dalam evaluasi internal.

Dari segi data model, berbeda dari beberapa perusahaan industri yang menggunakan simulasi atau mode lapangan latihan, Xinghai Tu sejak awal berpegang pada pengumpulan data di skenario nyata. Mereka menyatakan bahwa pilihan ini mengurangi banyak jalan buntu karena data dunia nyata lebih efektif untuk melatih model yang dapat bekerja di lingkungan nyata.

Kedua, “mengoperasikan” satu skenario produktivitas yang sangat penting.

“‘Mengoperasikan’ bukan berarti memiliki satu atau dua perangkat, membuat video, dan melakukan POC (proof of concept), tetapi benar-benar produk ini menyelesaikan pekerjaan di posisi tersebut, dan dari segi biaya juga bisa dihitung secara jelas, sehingga bisa masuk ke tahap replikasi dari 1 ke 10, 10 ke 100,” kata Luo Tianqi.

Selain mengembangkan bisnisnya sendiri, Xinghai Tu juga berencana berpartisipasi dalam membangun ekosistem industri melalui investasi. Menurut pandangan industri, teknologi kecerdasan berbasis tubuh dalam dua atau tiga tahun ke depan tidak akan berhenti berkembang. Ini berarti berbagai jalur teknologi dan model algoritma masih dalam evolusi cepat dan belum final.

Oleh karena itu, Xinghai Tu memimpin pembentukan dana investasi awal yang fokus pada investasi perusahaan aplikasi skenario hilir dan perusahaan teknologi terdepan.

Penulis: Sun Xiaocheng