Kembalinya ke Wilayah Pinggiran: Sebuah Perjudian Ulang tentang Kekuasaan Laut, Energi, dan Dolar

Judul asli: The Return of Rimland
Penulis asli: ALEXANDER CAMPBELL
Diterjemahkan oleh: Peggy, BlockBeats

Penulis asli: BlockBeats

Sumber asli:

Repost: Mars Finance

Catatan editor: Gencatan senjata, blokade, hingga ancaman tarif, konflik yang berlangsung di Iran ini tidak mereda, malah terus meluas. Dari Hormuz ke Laut Merah, dari jalur energi ke tatanan perdagangan, inti situasi kini bukan lagi konflik militer lokal, melainkan sebuah permainan sistematis tentang “siapa yang mengendalikan arus”.

Artikel ini menggunakan strategi “Rimland” sebagai garis besar, menunjukkan bahwa AS berusaha melalui blokade laut dan rekonstruksi jalur energi, untuk memindahkan konflik dari isu regional ke isu global, dan memasukkan China ke dalamnya. Dengan meningkatnya sanksi dan langkah-langkah intercept, konfrontasi yang awalnya berpusat di Timur Tengah sedang berubah menjadi guncangan struktural yang memengaruhi energi global, rantai pasok, dan sistem keuangan.

Yang lebih penting, pasar belum sepenuhnya menyerap “reaksi berantai” ini. Fluktuasi harga minyak secara langsung hanyalah langkah pertama, sementara transmisi ke likuiditas, investasi teknologi, konsumsi warga, hingga pasokan pertanian baru mulai terlihat. Setelah penyesuaian harga energi, ujian sebenarnya adalah bagaimana ekonomi global mampu menahan gelombang kedua yang dipicu oleh hal ini.

Ini berarti, masalah saat ini bukan lagi soal apakah konflik akan meningkat, melainkan jalur mana yang akan dilalui dampaknya, dan kapan pasar akan mulai membayar risiko yang belum dihitung ini.

Berikut teks aslinya:

Baiklah, situasi sudah di depan mata.

Tensi yang kami ajukan Rabu lalu, kini terbukti tidak dapat didamaikan.

Iran ingin nuklir, juga mengendalikan Selat; dan kedua “tujuan bulat” ini, Trump tidak mungkin terima. Seberapa jauh jarak antara kedua “lingkaran tujuan” ini? Sampai-sampai perang Israel-Lebanon bahkan tidak masuk dalam agenda diskusi.

Saya tidak akan bilang seberapa tepat penilaian saya, tapi mungkin kita memang sudah masuk ke “tengah permainan”. Ini bukan konflik yang bisa dihentikan dalam satu sore. Inti masalahnya sangat sederhana: siapa yang mengendalikan jalur air terpenting di dunia ini? Dan, apakah Iran bersedia menukar ancaman terhadap negara tetangga demi mendapatkan peluang negosiasi nuklir?

Itulah inti masalahnya.

Dan yang mulai semakin jelas adalah satu rangkaian strategi. Pembaca yang mengikuti dari “Bertarung demi Dolar” ke “Jangan Terperangkap”, lalu ke “Bangunkan Penguasa Hegemoni” dan “Perdamaian yang Rapuh”, seharusnya sudah bisa melihat pola di dalamnya.

Trump sedang menjalankan strategi “Rimland”.

Intercept pengiriman. Mengancam semua negara yang memberi senjata ke Iran dengan tarif 50%. Bukan melalui serangan ke daratan utama (heartland), tetapi dengan mengendalikan jalur pengangkutan energi di laut, menarik China ke dalam permainan ini. Setiap kali Iran menanam ranjau laut atau menyerang kapal minyak, mereka akan dibalas sepuluh kali lipat—menahan kapal mereka, mengendalikan kapal tanker minyak, dan langsung menjual minyak mentah mereka.

Dengan pembayaran menggunakan dolar.

Lalu ada “Perjanjian Abraham”. Minyak Saudi dikirim melalui Yordania ke pelabuhan Haifa; pipa minyak lintas Arab (Tapline) diaktifkan kembali. Sebuah koridor yang terdiri dari infrastruktur nyata, menghubungkan negara-negara pesisir menjadi jaringan energi, sepenuhnya menghindari “inti kawasan”. Ini adalah “Aliansi Rimland” yang dibangun dari pipa dan baja.

Menurut saya, alasan kita sampai ke titik ini sebagian besar berasal dari proses ini sendiri—Iran (dan China) melalui Hamas pada 7 Oktober memicu Israel, dan memutus proses normalisasi hubungan ini; dan jika proses ini berlanjut, seharusnya bisa membentuk jalur perdagangan alternatif yang mengelak dari Hormuz, bahkan dari “Belt and Road”.

Ini juga menjelaskan perbedaan pandangan antara Washington dan Brussels. AS merasakan beban tanggung jawab yang berat; sementara Eropa tampaknya percaya bisa mendapatkan jalur energi secara diam-diam melalui negosiasi, dan membiarkan “kakak tertua” menanggung biaya konflik. Prancis, di satu sisi, menolak resolusi Dewan Keamanan PBB terkait, dan di sisi lain bernegosiasi dengan semua pihak untuk pengaturan lintas Selat secara bilateral, serta menyerukan pembentukan “Aliansi Negara-Negara Mandiri”. Ini adalah pola pikir “inti kawasan” yang khas: bertransaksi dengan kekuatan daratan, menghindari konflik langsung, seolah jalur laut akan tetap berjalan sendiri.

Trump baru saja menutup celah ini—dan dengan demikian, menjadikan masalah AS sebagai masalah seluruh dunia.

Saat penulisan ini, harga minyak naik lebih dari 6%, indeks saham turun sekitar 1%, dan kenaikan minggu lalu akibat gencatan senjata tampaknya akan cepat dihapus. Saya membeli beberapa opsi call VIX akhir pekan lalu, jadi bisa dikatakan saya sedikit memihak.

Perkembangan situasi selanjutnya tergantung pada sejumlah masalah dasar:

· Apakah gencatan senjata bisa bertahan satu minggu lagi, atau akan pecah dalam “rekayasa balik”?
· Trump sudah menyatakan akan menginterseksi kapal yang membayar “biaya jalan” ke Iran, apakah termasuk kapal China? Apa yang akan terjadi jika mereka mencoba mengangkut minyak dari Kharg?
· Dia juga mengulangi ancaman mengenakan tarif 50% kepada negara yang memberi senjata ke Iran—apakah ini berarti perang dagang akan kembali lagi?

Lalu ada balasan Iran: mereka mungkin mengaktifkan Houthi, yang masih mampu mengganggu navigasi di Selat Bab el-Mandeb. Perlu dicatat, sebagian besar kapal minyak yang mengangkut minyak dari pipa “timur-barat” Saudi tidak bisa melewati kapal VLCC (Very Large Crude Carrier) melalui Terusan Suez. Jika Houthi meningkatkan aksi, dampaknya bukan hanya terhadap pengiriman di Laut Merah, tetapi juga akan memaksa kapal-kapal raksasa yang membawa minyak paling penting ini berbelok melalui jalur yang lebih panjang.

Garis utama: konflik ini terus berkembang dan meluas.

Dengan meningkatkan aksi menjadi intercept terhadap semua kapal yang membayar “biaya jalan” ke Iran, dan menegaskan kembali ancaman tarif, Trump secara tegas memasukkan China ke dalam permainan ini. Beijing selama bertahun-tahun menimbun minyak mentah, sebagai persiapan menghadapi situasi seperti ini. Tapi di tengah ekonomi yang terganggu oleh sektor properti, berapa lama pasar China bisa tetap “tenang”? Dan seberapa besar kemungkinan mereka akan meningkatkan konfrontasi demi menjamin pasokan energi?

Dari Venezuela ke Iran, rangkaian langkah ini tampaknya semakin seperti sebuah strategi yang dirancang secara sengaja.

“Rimland” sedang kembali.

Selanjutnya, adalah masalah berantai di pasar:

· Seberapa buruk pembukaan pasar hari Senin? Penurunan awal sebagian besar didorong oleh dana jangka pendek dan retail yang membeli opsi put. Kapan dana jangka panjang akan mulai merasa volatilitas tidak terkendali, dan terpaksa menjual atau mencapai batas risiko?
· Minggu lalu, hedge fund dengan cepat menutup posisi “long hardware AI, short software”. Tapi dengan kenaikan harga minyak, penurunan obligasi, pengurangan likuiditas, dan risiko rantai pasok helium di Teluk (bahan penting pembuatan chip), apakah ini cukup untuk menilai ulang ekspektasi siklus percepatan AI?
· Sebelum konflik, ekonomi AS hampir tidak tumbuh di kuartal pertama. Dengan melonjaknya harga energi, pendapatan disposable warga terserap oleh bensin, pemanas, dan bahan bakar penerbangan—apakah keluarga akan mengurangi pengeluaran, atau justru berutang lebih banyak?
· Risalah rapat Federal Reserve menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan sedang membahas pengetatan kebijakan untuk mengatasi tekanan inflasi yang didorong energi. Perdebatan baru tentang “bagaimana menghadapi guncangan pasokan negatif” sedang berlangsung. Dengan skala guncangan energi sebesar ini, akankah Fed tetap “mengabaikannya”?

Akhirnya, semua pertanyaan ini mengarah ke sebuah “reaksi berantai” yang lebih besar.

Strategi “Rimland” menyelesaikan masalah energi dan dolar, tetapi tidak menyelesaikan seluruh sistem yang didukung energi tersebut. Saat ini, pasar baru menilai “node pertama”, belum menyebar ke “node kedua”. Harga minyak bisa cepat menyesuaikan karena berita, tetapi siklus produksi pertanian tidak. Harga urea masih di sekitar 700 dolar, dan perkiraan USDA menunjukkan luas tanam gandum akan mencapai level terendah sejak 1919—ini tidak akan berubah hanya karena dua diplomat berjabat tangan. Petani yang tidak mampu membeli pupuk di bulan Maret, juga tidak bisa “menanam kembali” di bulan April.