Broadcom(AVGO.US)після звітності отримала схвалення від Уолл-стріт: попит на обчислювальні потужності для ШІ має сильний перспективний потенціал, очікування доходу понад 100 мільярдів доларів можливо все ще є "занизькими"

Broadcom(AVGO.US) опублікувала результати, аналітики на Уолл-стріт хвалять цю гігантську компанію з напівпровідників і програмного забезпечення за “сильні” перспективи до 2027 року, що свідчить про подальші великі інвестиції компанії у сферу штучного інтелекту.

Аналітик Jefferies Блейн Кертіс у звіті для клієнтів написав: “Очікується, що ринок штучного інтелекту у 2027 фінансовому році перевищить 100 мільярдів доларів, що може бути занадто консервативним, оскільки Broadcom прогнозує постачання 10 ГВт обчислювальної потужності, з яких понад 1 ГВт буде надано їхньому шостому клієнту OpenAI. Перевищення витрат на штучний інтелект залишатиметься, але Broadcom вже довела, що її дохід від штучного інтелекту перевищить середній рівень ринку і збережеться зростання до 2028 року.” Кертіс оцінив Broadcom як “купівлю” з цільовою ціною 500 доларів.

Кертіс додав, що керівництво Broadcom під час телефонної конференції заявило, що їхній попит у 2027 фінансовому році вже досяг 10 ГВт, з яких 1 ГВт — від OpenAI, а 3 ГВт — від Anthropic. Враховуючи, що очікуваний дохід від штучних інтелектуальних чипів у 2027 році перевищить 100 мільярдів доларів, Кертіс вважає, що це, можливо, все ще консервативна оцінка.

Кертіс припустив: “Наші розрахунки показують, що у 2025 році дохід становитиме 13 мільярдів доларів/ГВт, у 2026 — трохи менше 18 мільярдів доларів, а до 2027 року очікується 20-25 мільярдів доларів/ГВт, що означає, що дохід від штучного інтелекту фактично може перевищити 200 мільярдів доларів.”

Кертіс додав: “Загалом, основною точкою суперечки між Broadcom( та NVIDIA) залишається питання, чи зростання хмарних капітальних витрат буде сталим у 2028 році. Ця телефонна конференція не дала прямої відповіді, але допомагає нам передбачити, що прибуток на акцію у 2027 фінансовому році досягне 25-30 доларів(, що вище за наші попередні прогнози у 20 доларів), і важко уявити, що ці компанії з обчислювальним профілем збережуть таку низьку оцінку.”

Аналітик RBC Capital Markets Сріні Паджурі також висловив враження щодо перспектив Broadcom у 2027 році, але зазначив, що деякі питання можуть бути поза контролем компанії.

У звіті він написав: “Broadcom має стабільний досвід виконання, і у нас майже немає підстав сумніватися в інтуїції керівництва. Водночас, очікуване виробництво 10 ГВт у 2027 році( порівняно з приблизно 3 ГВт у 2026 році) означає швидке зростання потужностей, що може стикнутися з обмеженнями у енергопостачанні/центрах обробки даних. Крім того, основні клієнти Anthropic/META/OpenAI підписали угоди про постачання з мотиваційними акціями з NVIDIA/AMD, які можуть отримати пріоритет у зростанні потужностей.” Паджурі зберіг рейтинг “відповідає галузі” для Broadcom і після публікації результатів підвищив цільову ціну з 340 до 360 доларів.

Аналітик Citigroup Атиф Малик після публікації результатів підтвердив свій рейтинг “купівля”, оскільки будь-які побоювання щодо маржі або конкуренції були зняті. У звіті для клієнтів він написав: “Керівництво заявило, що поставки рами Anthropic не будуть тиснути на маржу, і підтвердило, що OpenAI стала їхнім шостим клієнтом штучного інтелекту. Компанія також підкреслила значне покращення перспектив і очікує досягнення доходу у 100 мільярдів доларів від штучного інтелекту у 2027 році. Тому ми підвищили наші очікування щодо прибутку на акцію у 2026 і 2027 роках( з урахуванням SBC на 14% і 17% відповідно, до 10.15 доларів і 15.4 доларів.”