Щойно я подивився на дані опціонів, і з’являється щось цікаве з позицією путів на Bitcoin. Опціон пут на $40 000 має близько $490 мільйонів у номінальній вартості — що робить його другим за обсягом страйком за відкритим інтересом. Це величезна кількість страхування від падіння, що свідчить про те, що трейдери справді хвилюються про ще один крах, незважаючи на те, що BTC коливається навколо $72k зараз.

Що мене зацікавило, так це концентрація цих ставок на пут-опціонах на нижчих рівнях. Наприкінці лютого, коли вони мали закінчитися, максимальний біль був на рівні $75 000 із $566 мільйонами, зосередженими там. Вся ситуація показувала, що трейдери активно хеджують себе від подальших втрат, при цьому зберігаючи експозицію до зростання — загалом кількість колів все ще перевищувала пут-опціони, але очевидно, що люди серйозно ставилися до захисту від краху.

Співвідношення путів до колів 0,72 фактично підтвердило це: так, настрої все ще бичачі, але така глибока попит на пут-опціони $40k показує, що ринок не ігнорує ризик «хвоста». Коли ви бачите, що такі гроші вливаються у захисти від падіння, це зазвичай означає, що розумні інвестори думають про найгірші сценарії. Цікаво побачити, як ця позиція розвивалася після закінчення терміну дії.