このエキスパートは、S&P 500は「表面下で崩壊している」と述べている。ステルス修正の意味とは。

_モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソンによると、S&P 500の中身を見てみると、株式は「ほぼ崩壊している」とのこと。
クレジット：スペンサー・プラット / ゲッティイメージズ
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クリスタル・キム

2026年2月27日金曜日 午前7:38 GMT+9 2分間の読み物

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重要なポイント

モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソンは、上位50銘柄と下位50銘柄の差が、金融危機時よりも広がっていると述べた。

今の焦点は、S&P 500が「キャッチダウン」して修正を完了させる必要があるかどうかだ。

市場でのステルス修正が進行中だと、ある専門家は述べている。

S&P 500の中身を見てみると、株式は「ほぼ崩壊している」と、モルガン・スタンレーの米国株戦略責任者マイク・ウィルソンは木曜日の_CNBC_インタビューで語った。投資家は、インデックスレベルでのボラティリティは比較的穏やかだが、個別株はより激しい変動を見せているという信号を無視すべきではない、と彼は述べた。

S&Pは過去数ヶ月、狭いレンジで動き、一日だけ上昇し、その次に下げるといった動きを繰り返している。木曜日には、ベンチマーク指数と、テクノロジー重視のナスダックが、前の2セッションで大きく上昇した後に後退したのが見て取れる。ウィルソンは、弱気相場を予測しているわけではなく、基本的な見通しではS&P 500は最近の水準から13％上昇する可能性があると示唆しているが、投資家は今後6週間の下落リスクに注意すべきだ、と述べた。

なぜこれがあなたにとって重要なのか

投資家は、短期的には、古い格言を逆にして、「森を見る」ことを望むかもしれない。S&Pは今年のところあまり動いていないが、市場の専門家によると、個別株のパフォーマンスは修正が進行中であることを示唆している。

崩壊の証拠は、個別株間のリターン差、すなわち分散にある。「今年に入ってからの上位50銘柄と下位50銘柄の差は、68％だ」とウィルソンは述べた。「これは20年で最大の差だ。」

良いニュースは、株レベルでの修正は70％から80％完了しているということだが、投資家が自問すべき質問は、「インデックスは今、修正を完了させるためにキャッチダウンする必要があるのか？」だ。(今年後半に本格的に上昇する前に。)

ステルスマーケットクラッシュの考えは、AIの終末シナリオやその他の懸念により市場の一部が押しつぶされてきた投資家の心情を和らげることは難しいだろう。しかし、ウィルソンは、今の投資家にとってのチャンスは、打ちのめされた株にあり、勝者にはないと述べている。

一般的に、モルガン・スタンレーは米国株の見通しに対して楽観的だ。同社の年末目標は、基本シナリオで7,800ポイントだ。ウィルソンは、特に後半に向けて強気を維持しており、企業の収益がすでに高い期待を超えれば、市場に資金が戻る可能性があると述べている。

オリジナルの記事はInvestopediaで読むことができる

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