Я бачив цікалий аналіз щодо стисненого оцінювання Біткоїна останнім часом. Те, що мене вразило, — це те, як ринок криптовалют починає оцінювати ризик інакше порівняно з традиційним ринком.

Загалом, коли дивишся на оцінку Біткоїна зараз, помічаєш, що простір для зниження менший, ніж ти б побачив із акціями. Це контрінтуїтивно, знаю — зазвичай ми вважаємо Біткоїн найволатильнішим активом. Але якщо проаналізувати фундаментальні показники і те, як вони оцінюються, ситуація змінюється.

Проблема в тому, що Біткоїн уже врахував багато негативу у свою ціну. Акції, натомість, часто залишаються переоціненими в певних циклах ринку. Коли ринок коригується, акції можуть впасти значно більше, ніж Біткоїн міг би зробити з цими рівнями.

Не те, що Біткоїн не може знизитися — звичайно, може. Але співвідношення ризику і доходу для зниження зараз набагато менше. Акції? Там потенційний спад ще досить значний, особливо якщо враховувати, як вони оцінювалися останніми роками.

Це один із тих деталей, які багато традиційних трейдерів не враховують, порівнюючи два ринки. Варто подумати про це, якщо ти будуєш диверсифікований портфель.