ホットトピック
自選株 データセンター マーケットセンター 資金流向 シミュレーション取引
クライアント
出典：華泰期貨
著者：師橙
市場分析
地政学的に、アメリカ大統領トランプは、アメリカがイラン（戦闘中）から「まもなく」撤退すると述べたが、撤退後に状況が変われば、再介入の可能性もある。また、北約同盟国がイランへの攻撃支援を拒否したことに対し、トランプは北約を「紙の虎」と非難し、アメリカの北約離脱を「真剣に検討」していると表明した。イラン側では、議会副議長が、現最高指導者が交渉を承認していないと述べ、外相のアラグチは、ホルムズ海峡には今後外部勢力の介入を許さないと語った。ホルムズ海峡については、イランのイスラム革命防衛隊が、海峡の情勢はしっかり掌握しており、トランプの「馬鹿げたパフォーマンス」によって開放されることはないと示した。
先物市場の動向と取引量：
2026-04-01、上海金の主契約は1022.92元/グラムで始まり、1053.18元/グラムで終わった。前日の終値から3.24%の変動。当日の取引量は41,087枚、ポジションは129,725枚。夜間取引では、上海金の主契約は1052.78元/グラムで始まり、1057.84元/グラムで終わった。前日午後の終値から0.44%上昇。
2026-04-01、上海銀の主契約は18,300.00元/キログラムで始まり、18,918.00元/キログラムで終わった。前日の終値から4.37%の変動。当日の取引量は928,197枚、ポジションは248,865枚。夜間取引では、上海銀の主契約は18,750元/キログラムで始まり、18,795元/キログラムで終わった。前日午後の終値から0.65%下落。
米国債利回りとスプレッドの監視：
2026-04-01、米国10年国債の利回りは4.317%で、前日と変わらず。10年と2年の利回り差は0.518%、前日比+0.21BP。
上海金銀の保有量と取引量の変動：
2026-04-01、Au2606契約では、買い方は前日比2269枚増加、売り方は-422枚。上海金の前日の総取引量は389,484枚で、前日比-9.95%。上海銀では、Ag2606契約で買い方は1132枚増加、売り方は676枚増加。白銀の前日の総取引量は1,409,745枚で、前日比5.10%増。
貴金属ETFの保有状況追跡：
昨日の金ETFの保有量は1,047.28トンで、前日比1.15トン増加。白銀ETFの保有量は15,274トンで、前日比14トン減少。
貴金属のアービトラージ追跡：
先物と現物の価格差：2026-04-01、国内のプレミアムは、昨日の金の国内プレミアムは-24.45元/グラム、白銀は-705.74元/キログラム。金銀比価は、昨日の上海先物金銀主契約価格比は55.67で、前日比-1.08%。海外の金銀比価は62.65で、前日比-2.11%。
ファンダメンタルズ：
上海黄金取引所のT+d市場監視によると、2026-04-01の金の取引量は70,138キログラムで、前日比16.91%増。白銀の取引量は359,626キログラムで、前日比4.00%増。金の引き渡し量は11,872キログラム、白銀は30キログラム。
戦略
金：慎重に買い偏り
現在、市場のリスク感情はやや後退しており、金への投資需要はやや高まっているため、今後の金価格は主に変動しながらも堅調な展開が予想される。Au2606契約の変動範囲は980元/グラムから1080元/グラム。
白銀：慎重に買い偏り
現在、白銀と金はともに反発しているが、リスク感情の回復により、白銀価格は金に比べてやや弱い。ただし、白銀自体の価格も同様に変動しながら堅調な展開を維持すると予想され、Ag2606契約の変動範囲は18000元/キログラムから19500元/キログラム。
アービトラージ：高値で金銀比価の空売りを行う
オプション：一時停止
リスク
海外の流動性リスク
投機的ポジションの継続的な離脱
投資助言業務資格：証監許【2011】1289号
免責事項：
本レポートは、当社が信頼できると判断した公開情報に基づいて作成されているが、その正確性や完全性について保証しない。本レポートに記載された意見、結論、予測は、発行当日の見解と判断を反映しているに過ぎない。異なる時期に、当社は本レポートの意見や評価と異なる研究レポートを発行することがある。本レポートの情報が最新の状態に保たれることを保証しない。必要に応じて、情報の修正や更新を行うことがあり、投資者は自己責任で最新情報を確認すべきである。当社は、客観的かつ公正な内容を心掛けているが、本レポートの見解、結論、提案はあくまで参考であり、投資判断は自己責任で行うべきである。本レポートの内容に起因または関連して生じる一切の結果について、当社および著者は一切の法的責任を負わない。本レポートの著作権は当社に属し、無断転載・複製・引用・再配布を禁じる。引用や掲載を希望する場合は、許可範囲内で使用し、「華泰期貨研究院」と出典を明記し、原意に反する引用や改変を行わないこと。関連責任追及の権利を保有する。すべての商標、サービスマークは当社の所有物である。
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责任编辑：朱赫楠
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華泰期貨：トランプが米国はまもなく撤退すると述べるも、ホルムズ海峡は依然封鎖中、金と銀はどう動く？
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著者：師橙
市場分析
地政学的に、アメリカ大統領トランプは、アメリカがイラン（戦闘中）から「まもなく」撤退すると述べたが、撤退後に状況が変われば、再介入の可能性もある。また、北約同盟国がイランへの攻撃支援を拒否したことに対し、トランプは北約を「紙の虎」と非難し、アメリカの北約離脱を「真剣に検討」していると表明した。イラン側では、議会副議長が、現最高指導者が交渉を承認していないと述べ、外相のアラグチは、ホルムズ海峡には今後外部勢力の介入を許さないと語った。ホルムズ海峡については、イランのイスラム革命防衛隊が、海峡の情勢はしっかり掌握しており、トランプの「馬鹿げたパフォーマンス」によって開放されることはないと示した。
先物市場の動向と取引量：
2026-04-01、上海金の主契約は1022.92元/グラムで始まり、1053.18元/グラムで終わった。前日の終値から3.24%の変動。当日の取引量は41,087枚、ポジションは129,725枚。夜間取引では、上海金の主契約は1052.78元/グラムで始まり、1057.84元/グラムで終わった。前日午後の終値から0.44%上昇。
2026-04-01、上海銀の主契約は18,300.00元/キログラムで始まり、18,918.00元/キログラムで終わった。前日の終値から4.37%の変動。当日の取引量は928,197枚、ポジションは248,865枚。夜間取引では、上海銀の主契約は18,750元/キログラムで始まり、18,795元/キログラムで終わった。前日午後の終値から0.65%下落。
米国債利回りとスプレッドの監視：
2026-04-01、米国10年国債の利回りは4.317%で、前日と変わらず。10年と2年の利回り差は0.518%、前日比+0.21BP。
上海金銀の保有量と取引量の変動：
2026-04-01、Au2606契約では、買い方は前日比2269枚増加、売り方は-422枚。上海金の前日の総取引量は389,484枚で、前日比-9.95%。上海銀では、Ag2606契約で買い方は1132枚増加、売り方は676枚増加。白銀の前日の総取引量は1,409,745枚で、前日比5.10%増。
貴金属ETFの保有状況追跡：
昨日の金ETFの保有量は1,047.28トンで、前日比1.15トン増加。白銀ETFの保有量は15,274トンで、前日比14トン減少。
貴金属のアービトラージ追跡：
先物と現物の価格差：2026-04-01、国内のプレミアムは、昨日の金の国内プレミアムは-24.45元/グラム、白銀は-705.74元/キログラム。金銀比価は、昨日の上海先物金銀主契約価格比は55.67で、前日比-1.08%。海外の金銀比価は62.65で、前日比-2.11%。
ファンダメンタルズ：
上海黄金取引所のT+d市場監視によると、2026-04-01の金の取引量は70,138キログラムで、前日比16.91%増。白銀の取引量は359,626キログラムで、前日比4.00%増。金の引き渡し量は11,872キログラム、白銀は30キログラム。
戦略
金：慎重に買い偏り
現在、市場のリスク感情はやや後退しており、金への投資需要はやや高まっているため、今後の金価格は主に変動しながらも堅調な展開が予想される。Au2606契約の変動範囲は980元/グラムから1080元/グラム。
白銀：慎重に買い偏り
現在、白銀と金はともに反発しているが、リスク感情の回復により、白銀価格は金に比べてやや弱い。ただし、白銀自体の価格も同様に変動しながら堅調な展開を維持すると予想され、Ag2606契約の変動範囲は18000元/キログラムから19500元/キログラム。
アービトラージ：高値で金銀比価の空売りを行う
オプション：一時停止
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投資助言業務資格：証監許【2011】1289号
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