Модулі оптичних ліній зазнали падіння, ETF штучного інтелекту на ринку стартапів (159363) залучає інвестиції всупереч тенденції! Досягнення Zhongji Xu подвоїлося, підтверджуючи високий попит, інститути позитивно оцінюють провідних компаній із високою прибутковістю

Вівторок (31 березня), лідери з апаратного забезпечення обчислювальної потужності, такі як оптоволоконні модулі CPO, зазнали падіння, а весь день індекс інноваційного сектору на ринку підприємницьких компаній коливався і коригувався. Зокрема, TaiChen Optoelectronics впала більш ніж на 8%, LianTe Technology — більш ніж на 6%, а Beijing Junzheng, Guangku Technology, Tianfu Communications, Xinyi Sheng, Zhongji Xuchuang та інші акції знизилися більш ніж на 3%.

Що стосується популярних ETF, то індекс інноваційного сектору на ринку підприємницьких компаній з найбільшим обсягом і ліквідністю — Huabao (159363) — коливався і закрився з падінням на 2.54%, обсяг торгів склав 539 мільйонів юанів. Капітал масово йшов у зворотному напрямку, чистий приплив коштів за один день склав 94 мільйони одиниць, а за три попередні дні було додано майже 140 мільйонів юанів.

Загалом, корекція технологічного сектору, ймовірно, спричинена кількома факторами — зростання геополітичних ризиків підсилює настрої щодо уникнення ризиків, а невизначеність у політиці Федеральної резервної системи також створює коливання у оцінках активів, чутливих до ставок. Однак з фундаментальної точки зору, логіка високої активності у сфері апаратного забезпечення обчислювальної потужності, такої як CPO, залишається незмінною.

Щодо новин, то лідер у галузі оптоволоконних модулів Zhongji Xuchuang оприлюднив вражаючий річний звіт: до 2025 року чистий прибуток компанії, що належить материнській компанії, становитиме 10.8B юанів, що на 108.78% більше порівняно з попереднім роком. У звіті компанія зазначила, що завдяки сильним інвестиціям у інфраструктуру обчислювальної потужності з боку клієнтів нижнього рівня, швидке зростання обсягів поставок високошвидкісних оптоволоконних модулів, зростаючому частці високошвидкісних продуктів, а також оптимізації продуктових рішень і підвищенню операційної ефективності, досягнуто значного зростання доходів і чистого прибутку.

У подальшій телефонній конференції компанія дала додатковий прогноз на 2026 рік, вважаючи, що сектор оптоволоконних модулів збережеться з високим попитом, а продукти 1.6T і 800G стануть основними. Також очікується, що масштабовані нові сценарії сприятимуть зростанню попиту на оптоволоконні з’єднання. Щодо дефіциту матеріалів на верхньому рівні, компанія активно реагує шляхом збільшення закупівель і підписання угод про забезпечення, маючи впевненість у подальшому підвищенні здатності до поставок.

Після завершення першого кварталу відкривається вікно для розподілу активів, і компанія Guolian Minsheng Securities рекомендує зосередитися на високоефективних показниках за перший квартал. За їх словами, революція у сфері AI сприяє новому циклу зростання, а сфери оптоволоконних з’єднань, національного обчислювального потенціалу, застосувань AI на краю та комерційної космонавтики отримують важливі можливості для розвитку. Рекомендується обирати лідерів у сегментах, що мають підтримку у вигляді показників, наприклад, провідних виробників оптоволоконних модулів.

Останній аналітичний звіт Guosheng Securities зазначає, що до 2026 року, з урахуванням повного переходу AI-кластерів обчислювальної потужності до більш високої щільності, продукти 1.6T увійдуть у перший рік масштабного зростання. Водночас, основні компоненти (DSP, EML, кремнієві оптоволоконні виробничі потужності та ізолятори) на верхньому рівні стикаються з новим етапом обмежень у постачанні. Провідні виробники оптоволоконних модулів, завдяки власним розробкам у кремнієвих технологіях і контролю ланцюга постачання, зберігають і розширюють свої переваги у період зростання обсягів виробництва 1.6T.

Щоб скористатися можливостями AI у сфері обчислювальної потужності, рекомендується звернути увагу на провідних лідерів у сегменті оптоволоконних модулів у секторі інноваційних підприємств (159363) та на зовнішніх зв’язках (класи A 023407, C 023408), які безпосередньо отримують вигоду від комерціалізації технологій AI та зростання. За напрямками, близько 60% портфелю інвестовано у обчислювальні ресурси (лідери у сегменті оптоволоконних модулів/CPO), близько 40% — у застосування AI, що є не лише “обчислювальною” складовою, а й справжнім представником “застосувань AI”.

Джерело даних: Шанхайська та Шеньчженьська біржі. Станом на 27 березня 2026 року, останній розмір ETF Huabao для інноваційного сектору на ринку підприємницьких компаній становить 5.598 мільярдів юанів, середньоденний обсяг торгів за останні 6 місяців — 739 мільйонів юанів. За цим показником ETF займає перше місце серед 26 ETF, що слідкують за індексами інноваційного сектору, індексами AI та AI у стартапах.

*Джерело аналітики: Guosheng Securities «Оптоволоконні модулі: масштабне зростання 1.6T вже близько, верхній рівень знову обмежений»; Guolian Minsheng «Прогноз результатів за перший квартал 2026 року у галузі зв’язку».

Щодо витрат на ETF-фонди: при покупці або викупі часток фонду брокерські послуги можуть стягувати комісію до 0.5%. Внутрішньоринкові торгові витрати залежать від реальних зборів брокерської компанії, продажні послуги не стягуються.

Щодо витрат на зв’язкові фонди: ETF інноваційного сектору Huabao типу «запуску» C не стягує плату за покупку; викуп протягом 7 днів — 1.5%, понад 7 днів — 0%; плата за обслуговування — 0.3%. ETF типу «запуску» A для інноваційного сектору Huabao: при покупці менше 1 мільйона юанів — 1%, від 1 до 2 мільйонів — 0.6%, понад 2 мільйони — 1000 юанів за операцію; викуп протягом 7 днів — 1.5%, понад 7 днів — 0%; продажні послуги не стягуються.

Ризики: ETF Huabao для інноваційного сектору слідкує за індексом інноваційного сектору на ринку підприємницьких компаній, дата базового дня — 28.12.2018, дата публікації — 11.07.2024. За 2021–2025 роки індекс показав відповідно: 17.57%, -34.52%, 47.83%, 38.44%, 106.35%. Структура компонентів індексу коригується відповідно до правил, історичні результати тестування не гарантують майбутню динаміку. Компоненти індексу наведені для ілюстрації, опис окремих акцій не є інвестиційною рекомендацією і не відображає позиції фондів під управлінням. Оцінка ризику фонду — R4 (середньо-високий ризик), підходить для активних інвесторів (C4 і вище). Інформація, наведена у цій статті, є лише довідковою, і інвестори несуть відповідальність за свої рішення. Всі думки, аналізи та прогнози не є інвестиційною рекомендацією і не несе відповідальності за будь-які прямі або опосередковані збитки. Інвестиції у фонди пов’язані з ризиком, минулі результати не гарантують майбутніх, а результати інших фондів під управлінням не є гарантією.