ホットトピック自選株データセンター市場情報資金流向シミュレーション取引クライアント PX： 供給と需要の面で供給と需要の双方が減少。アジアの業界負荷は前月比3.2％減の69.5％、中国PX業界の負荷は前月比3.0％減の81.0％、今回の負荷低下は主に装置の計画内点検によるもので、国内製油所は依然として一定の原料在庫を保有しているため予防的な負荷低下は明確に現れていない。現在、山東の地元製油所では「油を守り化学品を減らす」現象が見られる。需要側では、4月のPTA計画外点検の増加が予想される。PXの基本面は産業チェーン内で比較的強い状態にある。OPEC+は5月から原油の一日生産量を20.6万バレル引き上げる決定をしたが、市場の焦点は米伊の対立に集中している。イランはホルムズ海峡に検査所を設置し、船舶の通行量は戦争開始以来の最高を記録しているが、1日平均通行船数は戦前の100隻超に比べて依然として大きく下回っている。米国のトランプ大統領は米東部時間4月7日20時を回答期限に設定し、イランは一時停戦を拒否し、米国の停戦提案に対して10項目の条件で応じている。また、米株と原油価格は既に敏感さを失っているものの、油価には依然として支えがある。ホルムズ海峡の輸送妨害問題が完全に解決していないことを考慮し、PXの5月期価格はコスト上昇と供給縮小の好材料の影響で今後も震荡しやや強含みで推移すると予想される。PX5月契約の調整時に買い持ちを行い、支援域は9000-9200、PX5-9、7-9の低値でのロングポジションの正のスプレッドを注視する。 （李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度） PTA： 供給と需要の面で減少と安定。本期逸盛新材料、百宏、三房巷の負荷低下により、PTA業界の負荷は前月比2.8％減の79.0％、依然として過去の同時期より高い水準にある。需要側では、小口注文が次々と出され、大口注文は様子見の状態、織布の在庫は低水準で継続的に減少し、最終工場の稼働率は部分的に下方調整されている。原料の消化が進んだ工場はすでに負荷低下や停止を始めている。ポリエステル業界の負荷は前月比0.3％減の86.5％、短期的にはポリエステルの負荷反応は顕著に現れにくく、減産幅は限定的。PTAの現物基差は急速に強くなり、4月の現物流通性が逼迫し、基本面とコストの共振の可能性が高まっている。4月のPTAの供給と需要の格局は改善予想だが、短期的な減量は限定的と見られる。ホルムズ海峡の輸送妨害が続く限り、上流の製油所の負荷低下や停止のニュースが増加し、より多くの国が油品の輸出を禁止し始めるだろう。戦争のさらなる激化の可能性も高いため、PTAのコストは堅調に推移し、TAの5月契約は調整時にロングを行い、支援域は6200-6400、TA5-9、7-9の正のスプレッドのロールオーバーを注視する。 （李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度） EG： 供給と需要の面で双方が安定。国内では、エチレングリコールの負荷は前月比0.1％減の65.7％、合成ガスを原料とする負荷は2.0％増の75.2％、過去の同時期の高水準にある。合成ガスを原料としたエチレングリコールの利益は価格上昇に伴い大きく回復し、点検終了後の装置の負荷増加の可能性が高い。サウジアラビア地域のエチレングリコールの稼働率は48％、中東全体（サウジ含む）は37％。3月下旬からエチレングリコールの輸出問い合わせが顕著に増加し、インドがEGの輸入関税を免除するニュースも輸出増加の期待を高めている。エチレングリコールの現物基差と月差は強くなる傾向。4月の在庫削減幅は拡大と予想される。総合的に見ると、4月中旬までには実際の供給不足は現れず、供給と需要の基本面は主要な変数ではなく、感情と地政学的ニュースの拡散が重要となる。4月下旬以降、ホルムズ海峡に依存する地域に影響が伝わる。コスト上昇と供給縮小の作用によりエチレングリコールは上昇しやすく、押し目買いを基本とし、支援域は4800-4900。月跨ぎ要因に注意。EG5-9、7-9月差は100付近で調整時にロングのロールオーバーを行う。 （李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度） PF： 供給と需要の面で双方が減少。紡績用の直紡ポリエステル短繊維の負荷は前月比0.7％減の91.8％、一部工場は減産だが、短繊維業界の稼働率は依然として過去の同時期より高い水準にある。下流の需要の追随は限定的で、コスト増を消化できず、加工の差が圧力となり、減産企業が増える可能性もある。需要面では、最終注文不足により、下流は在庫消化を優先。原料価格の高止まりにより、一部下流企業はリサイクル短繊維の使用比率を高めている。紡績工場の負荷回復は遅く、涤紗の負荷は前月比1.0％減の60.0％、過去5年の同時期の最低水準にある。総合的に見ると、コスト側の支援は堅調で、PFの6月期価格は原料価格に追随し、震荡しながらやや強含みで推移し、支援域は7800-8000と予想される。 （李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度） PR： 供給側は堅調。瓶片業界の負荷は前月比横ばいの72.9％と推定され、一部の大手メーカーは過剰販売の圧力を受け、遅延履行通知などで契約量を削減し、輸出注文の増加と相まって流通在庫は引き続き逼迫している。現物基差は堅調で、加工差も過去5年の高水準にある。需要側は、最終市場は購買繁忙期にあり、海外需要も好調で、輸出も追随しており、需要のさらなる押し上げが期待される。総合的に見て、コストの支援は依然としてあり、期中の引き渡し圧力も高まると予想され、PRの5月相場は他のポリエステル品種よりも明らかに強くなる見込み。調整局面での買いを基本とし、支援域は7800-8000、PRの買いとPFの売りの差益チャンスに注目。 （李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度） 原油： 一季度の世界の石油在庫は0.9％減少し、その中で最新のデータは原油の在庫が1.4％減、石油製品の在庫が2.9％減を示す。ペルシャ湾の国々の油田の減産により、即時のバランス表は300-400万バレル/日超の供給過剰から約900万バレル/日の供給不足に逆転した。最後の一連の衝突前に通常通り出航した油船の到着が完了し、浮き在庫の減少は岸壁の在庫において加速し、即時市場に直接的な支えとなっている。中東・アジア太平洋市場の原油の緊迫状況は西側に拡大しつつある。トランプ大統領が設定した最終期限の4月8日午前8時までに米伊の協定が成立するかに注目し、「大決戦」の基準シナリオでは中東情勢の短期的な緊迫化リスクは依然として存在する。近月契約のターゲットはブレント120-130ドル/バレル、WTI110-120ドル/バレル。戦略は原油の月間ロングと、押し目買いの虚値コールオプションを推奨。 操作戦略：原油の月間ロングと押し目買いの虚値コールオプションを注視 （高明宇 先物取引コンサルティング情報：Z0023613） 燃料油＆低硫燃料油： 先週のシンガポール市場では高硫燃料油の裂解は変動し、低硫燃料油の裂解はディーゼル裂解の下落とともに揺れ動いた。国内のFU、LUの裂解は概ね横ばい。トランプ大統領が設定した最終期限の4月8日午前8時までに米伊の協定が成立するかに注目し、「大決戦」の基準シナリオでは中東情勢の短期的な緊迫化リスクは依然として存在し、FUの虚値コールオプションも押し目買いの機会として注目できる。 操作戦略：FUの虚値コールオプションは押し目買いを検討 （高明宇 先物取引コンサルティング情報：Z0023613）
中信建投期货：4月7日エネルギー早報
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クライアント
PX：
供給と需要の面で供給と需要の双方が減少。アジアの業界負荷は前月比3.2％減の69.5％、中国PX業界の負荷は前月比3.0％減の81.0％、今回の負荷低下は主に装置の計画内点検によるもので、国内製油所は依然として一定の原料在庫を保有しているため予防的な負荷低下は明確に現れていない。現在、山東の地元製油所では「油を守り化学品を減らす」現象が見られる。需要側では、4月のPTA計画外点検の増加が予想される。PXの基本面は産業チェーン内で比較的強い状態にある。OPEC+は5月から原油の一日生産量を20.6万バレル引き上げる決定をしたが、市場の焦点は米伊の対立に集中している。イランはホルムズ海峡に検査所を設置し、船舶の通行量は戦争開始以来の最高を記録しているが、1日平均通行船数は戦前の100隻超に比べて依然として大きく下回っている。米国のトランプ大統領は米東部時間4月7日20時を回答期限に設定し、イランは一時停戦を拒否し、米国の停戦提案に対して10項目の条件で応じている。また、米株と原油価格は既に敏感さを失っているものの、油価には依然として支えがある。ホルムズ海峡の輸送妨害問題が完全に解決していないことを考慮し、PXの5月期価格はコスト上昇と供給縮小の好材料の影響で今後も震荡しやや強含みで推移すると予想される。PX5月契約の調整時に買い持ちを行い、支援域は9000-9200、PX5-9、7-9の低値でのロングポジションの正のスプレッドを注視する。
（李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度）
PTA：
供給と需要の面で減少と安定。本期逸盛新材料、百宏、三房巷の負荷低下により、PTA業界の負荷は前月比2.8％減の79.0％、依然として過去の同時期より高い水準にある。需要側では、小口注文が次々と出され、大口注文は様子見の状態、織布の在庫は低水準で継続的に減少し、最終工場の稼働率は部分的に下方調整されている。原料の消化が進んだ工場はすでに負荷低下や停止を始めている。ポリエステル業界の負荷は前月比0.3％減の86.5％、短期的にはポリエステルの負荷反応は顕著に現れにくく、減産幅は限定的。PTAの現物基差は急速に強くなり、4月の現物流通性が逼迫し、基本面とコストの共振の可能性が高まっている。4月のPTAの供給と需要の格局は改善予想だが、短期的な減量は限定的と見られる。ホルムズ海峡の輸送妨害が続く限り、上流の製油所の負荷低下や停止のニュースが増加し、より多くの国が油品の輸出を禁止し始めるだろう。戦争のさらなる激化の可能性も高いため、PTAのコストは堅調に推移し、TAの5月契約は調整時にロングを行い、支援域は6200-6400、TA5-9、7-9の正のスプレッドのロールオーバーを注視する。
（李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度）
EG：
供給と需要の面で双方が安定。国内では、エチレングリコールの負荷は前月比0.1％減の65.7％、合成ガスを原料とする負荷は2.0％増の75.2％、過去の同時期の高水準にある。合成ガスを原料としたエチレングリコールの利益は価格上昇に伴い大きく回復し、点検終了後の装置の負荷増加の可能性が高い。サウジアラビア地域のエチレングリコールの稼働率は48％、中東全体（サウジ含む）は37％。3月下旬からエチレングリコールの輸出問い合わせが顕著に増加し、インドがEGの輸入関税を免除するニュースも輸出増加の期待を高めている。エチレングリコールの現物基差と月差は強くなる傾向。4月の在庫削減幅は拡大と予想される。総合的に見ると、4月中旬までには実際の供給不足は現れず、供給と需要の基本面は主要な変数ではなく、感情と地政学的ニュースの拡散が重要となる。4月下旬以降、ホルムズ海峡に依存する地域に影響が伝わる。コスト上昇と供給縮小の作用によりエチレングリコールは上昇しやすく、押し目買いを基本とし、支援域は4800-4900。月跨ぎ要因に注意。EG5-9、7-9月差は100付近で調整時にロングのロールオーバーを行う。
（李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度）
PF：
供給と需要の面で双方が減少。紡績用の直紡ポリエステル短繊維の負荷は前月比0.7％減の91.8％、一部工場は減産だが、短繊維業界の稼働率は依然として過去の同時期より高い水準にある。下流の需要の追随は限定的で、コスト増を消化できず、加工の差が圧力となり、減産企業が増える可能性もある。需要面では、最終注文不足により、下流は在庫消化を優先。原料価格の高止まりにより、一部下流企業はリサイクル短繊維の使用比率を高めている。紡績工場の負荷回復は遅く、涤紗の負荷は前月比1.0％減の60.0％、過去5年の同時期の最低水準にある。総合的に見ると、コスト側の支援は堅調で、PFの6月期価格は原料価格に追随し、震荡しながらやや強含みで推移し、支援域は7800-8000と予想される。
（李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度）
PR：
供給側は堅調。瓶片業界の負荷は前月比横ばいの72.9％と推定され、一部の大手メーカーは過剰販売の圧力を受け、遅延履行通知などで契約量を削減し、輸出注文の増加と相まって流通在庫は引き続き逼迫している。現物基差は堅調で、加工差も過去5年の高水準にある。需要側は、最終市場は購買繁忙期にあり、海外需要も好調で、輸出も追随しており、需要のさらなる押し上げが期待される。総合的に見て、コストの支援は依然としてあり、期中の引き渡し圧力も高まると予想され、PRの5月相場は他のポリエステル品種よりも明らかに強くなる見込み。調整局面での買いを基本とし、支援域は7800-8000、PRの買いとPFの売りの差益チャンスに注目。
（李思進 先物取引コンサルティング情報：Z0021407、参考程度）
原油：
一季度の世界の石油在庫は0.9％減少し、その中で最新のデータは原油の在庫が1.4％減、石油製品の在庫が2.9％減を示す。ペルシャ湾の国々の油田の減産により、即時のバランス表は300-400万バレル/日超の供給過剰から約900万バレル/日の供給不足に逆転した。最後の一連の衝突前に通常通り出航した油船の到着が完了し、浮き在庫の減少は岸壁の在庫において加速し、即時市場に直接的な支えとなっている。中東・アジア太平洋市場の原油の緊迫状況は西側に拡大しつつある。トランプ大統領が設定した最終期限の4月8日午前8時までに米伊の協定が成立するかに注目し、「大決戦」の基準シナリオでは中東情勢の短期的な緊迫化リスクは依然として存在する。近月契約のターゲットはブレント120-130ドル/バレル、WTI110-120ドル/バレル。戦略は原油の月間ロングと、押し目買いの虚値コールオプションを推奨。
操作戦略：原油の月間ロングと押し目買いの虚値コールオプションを注視
（高明宇 先物取引コンサルティング情報：Z0023613）
燃料油＆低硫燃料油：
先週のシンガポール市場では高硫燃料油の裂解は変動し、低硫燃料油の裂解はディーゼル裂解の下落とともに揺れ動いた。国内のFU、LUの裂解は概ね横ばい。トランプ大統領が設定した最終期限の4月8日午前8時までに米伊の協定が成立するかに注目し、「大決戦」の基準シナリオでは中東情勢の短期的な緊迫化リスクは依然として存在し、FUの虚値コールオプションも押し目買いの機会として注目できる。
操作戦略：FUの虚値コールオプションは押し目買いを検討
（高明宇 先物取引コンサルティング情報：Z0023613）