Нещодавно я знову задумався про одну легенду японського ринку акцій і раптом усвідомив, що деякі торгові мудрості, які були актуальні раніше, зараз особливо підходять до криптовалютного ринку.

Говорячи про японське торгове коло, можна назвати двох легендарних персонажів: одного — це Тішекава Рю, якого називають богом торгівлі, і другого — найсильнішого роздрібного інвестора CIS. Їхні історії цікаві тим, що обидва почали займатися торгівлею ще в університеті і з малих капіталів зросли до керування активами на мільярди йєн. Найвідоміший випадок — це інцидент з помилковим розміщенням замовлення J-COM, коли CIS заробив 600M ієн, але Тішекава Рю був ще жорсткішим: всього за 10 хвилин він заробив 2B ієн, що на той час становило приблизно 150M юанів.

Спочатку Тішекава Рю займався контрінвестиціями. У період з 2000 по 2003 роки, коли лопнула інтернет-бульбашка, світові фондові ринки були у ведмежому тренді, і японський ринок не був винятком — багато інвесторів втратили все. Але він помітив, що навіть у ведмежому ринку ціни не падають безкінечно — вони рано чи пізно відскакують у відчаї. Його підхід був дуже простим — знаходити сильно недооцінені акції і продавати їх під час відскоку. Це вимагало сміливості і часу на дослідження. Він переважно дивився на відхилення 25-денної ковзної середньої — коли відхилення було суттєво негативним, він купував. Наприклад, якщо 25-денна середня — 100 ієн, а поточна ціна — 80 ієн, то відхилення становить -20%, і він вважав, що настав час діяти.

До 2003 року ситуація на ринку змінилася: під впливом реформ і відновлення світової економіки японський ринок почав зростати. Тішекава Рю також змінив свою стратегію — від пошуку дешевих цін до слідування за трендом. Ця зміна дозволила йому збільшити свої активи з 100Mа до 8B ієн. Він звик тримати позиції протягом двох днів, одночасно володіючи від 20 до 50 акціями, що дозволяло йому диверсифікувати ризики і ловити кілька можливостей одночасно. Особливо він був майстерним у виявленні застійних акцій, наприклад, у сталеливарній галузі — якщо одна з чотирьох великих компаній починала зростати, він купував ще не підняті акції інших, щоб скористатися цією хвилею.

Мислення CIS було більш прямолінійним: у нього не було складних методів, але його принцип слідування тренду добре доповнював стратегію Тішекави Рю. Він вважав, що акції, які постійно зростають, ймовірно, продовжать зростати, а ті, що падають — далі падатимуть. Торгівля базувалася саме на цьому розумінні. Більшість людей вважає, що рух цін — це гра з рівними шансами, і бояться купувати, коли ціна зросла занадто сильно, очікуючи корекції. Але ринок має сильну тенденцію до продовження — сильні акції привертають більше капіталу, стають ще сильнішими, а слабкі — ще слабшими. Ми повинні приймати цю силу ринку, а не боротися з нею.

Він особливо наголошував: не чекайте, поки акція впаде, щоб купити. Багато хто боїться купити на високих цінах і чекає короткочасної корекції, але в цьому випадку вони просто пропускають весь бичий тренд. Ще одна помилка — додавання до збиткових позицій. Він вважав, що якщо помилився з прогнозом, найрозумніше — признати поразку і швидко закрити позицію, а не ставити ще більше грошей на програшний лот.

Цікаво, що Тішекава Рю і CIS були досить скромними у японському торговому колі і рідко відкрито ділилися своїми ідеями. Але їхні стратегії та підходи згодом були досліджені і систематизовані багатьма трейдерами і застосовувалися у їхній практиці. Вони також попереджали всіх трейдерів: не сліпо довіряйте старим золотим правилам. Ринок — це складна динамічна система, і коли правила поширюються широко, вони швидко втрачають свою силу. Найкращі трейдери зазвичай з’являються під час великих криз, економічних катастроф або поворотів ринку, коли більшість панікує, а кілька холоднокровних і рішучих людей виходять на передній план.

Ці торгові мудрості й зараз мають цінність — незалежно від того, чи йдеться про акції, чи про криптоактиви. Суть ринкових закономірностей залишається однаковою.