Щойно я дивився на те, що відбувалося на ринку останнім часом, і стає цілком зрозуміло, чому криптовалюти зазнають тиску. Справа в тому, що це не стільки через одну велике новинне повідомлення. Все зводиться до розгортання кредитного плеча та примусового продажу, що спричиняє каскад у ринку.

Ось що я помітив — коли Біткоїн опустився нижче $75K, це спричинило хвилю ліквідацій. Ми говоримо приблизно про $237 мільйонів у довгих позиціях BTC, ліквідованих за один день. Але це лише поверхня. За минший тиждень ліквідації BTC склали близько $2,16 мільярда, а за минулий місяць — понад $4,4 мільярда. Це свідчить про те, що кредитне плече очищується вже кілька тижнів, а не лише сьогодні.

Механізми досить жорсткі. Щоразу, коли ціна Біткоїна падає і довгі позиції ліквідовуються, ці позиції перетворюються на ринкові ордери на продаж. Це тисне на ціну ще нижче і викликає додаткові ліквідації. Це зворотний зв’язок. І оскільки Біткоїн домінує у торгівлі деривативами, цей тиск просто поширюється на альткоїни, оскільки трейдери зменшують ризики скрізь.

Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах зменшився приблизно на 4,4% за один день, знищивши близько $26 мільярдів у експозиції. Загалом, відкритий інтерес у деривативах знизився приблизно на 34% за минулий місяць. Це масове зменшення кредитного плеча.

Що ускладнює ситуацію, — це зростання нервовості серед великих холдерів. Віртуальні збитки у Bitcoin становили майже $900 мільйонів, що викликало побоювання щодо тиску на продажі на вже й так крихкому ринку. До того ж, загальна тенденція до зниження ризиків на фондових ринках Європи та побоювання щодо жорсткішої монетарної політики сприяють падінню криптовалют.

Головне, що потрібно стежити зараз — чи зможе Біткоїн утриматися вище за $75K. Якщо так, ринок може стабілізуватися. Пробиття нижче цієї позначки однозначно зробить $70K наступним важливим рівнем підтримки для спостереження. Поки ліквідації не сповільняться і Біткоїн не припинить падати, волатильність ймовірно залишатиметься високою, а будь-які відскоки можуть важко утриматися.