AIを問う・平安はどのようにAIでサービス年の戦略を実現し、成長につなげるのか？この記事の出所：時代週報 著者：黄嘉祥「高い価値ある成長、サービスの革新、テクノロジーによる主導、法令順守の徹底。」3月27日、中国平安（601318.SH；02318.HK）の2025年度業績発表会が終了した後、同社の共同最高経営責任者（CEO）郭曉濤が時代週報の記者による独占取材に応じ、平安の2026年の経営方針をこの16文字で要約し、同時に2025年の成果に対する総括として位置づけた。2025年は、平安が創業37年以来、危機感が最も強く、戦略の推進が最も深く、サービス・アップグレードの取り組みが最大だった1年だ。そして平安が最終的に突きつけた業績の回答は、自らをさらに高めるというプレッシャーのもとでの成長のしなやかさを裏づけるものとなった。年次報告書によると、2025年、中国平安は親会社株主に帰属する営業利益が1344.15億元で前年比10.3%増加、親会社株主に帰属する控除後の非経常純利益が1437.73億元で前年比22.5%増加、営業収益が10505.06億元で前年比2.1%増加だった。純資産は初めて1兆元の大台を突破し10004.19億元に達し、年初から7.7%増加した。また中国平安にとって、親会社株主に帰属する営業利益の2桁成長が5年ぶりに戻ったことでもある。中泰証券のリサーチレポートは、平安の業績の「転換点」が再び確認されたとみている。この転換点は、平安の成長がもはや単に規模と利益の追求ではなく、高品質で、しなやかで、持続可能な発展の質を目指すものになっていることを示している。現在、平安の総資産は13兆元を突破しており、世界最大の資産規模を持つ保険グループだ。物語（ナラティブ）の重点は「持続可能」「バランス」「顧客に焦点を当てた」深い経営へといっそう重心を移している。取材の1時間の間に、郭曉濤は高品質、しなやかさ、持続可能、均衡といったキーワードを頻繁に口にした。時代週報の記者に対し、2025年、平安の各事業の指標は全面的に良好で、規模と利益は高品質な成長を実現したと述べた。さらに、平安の生命保険のチャネルと商品の構成は均衡に向かっており、市場の変動により効果的に耐えられるため、業績がよりしなやかで、持続可能になるとした。サービス体制の構築を深化させることが、平安2026年の発展におけるキーワードだ。年次報告書のあいさつの中で、中国平安の董事長（会長）馬明哲は2026年を「平安サービス年」と定義した。郭曉濤は、サービス体制の構築は、平安の第4の10年において非常に重要な戦略的方向性であり、とりわけ伝統的な金融モデルでは商品の同質化が進み、保険商品は容易に模倣できる一方で、サービス体制は複製できないため、平安は「金融＋サービス」で差別化された競争優位を築くと述べた。郭曉濤は時代週報の記者に対し、「今年は医療、介護（年金）、健康サービスの分野における取り組みを継続して深化させ、グローバルな緊急救援サービスの体系を構築し、在宅介護サービス2.0を提供し、AIによってサービス顧客の“スーパー・エントランス（入口）”を作り上げる。これらはいずれも、平安のサービス体系をさらに深化させるための取り組みだ」と明かした。業績の回復と戦略の継続的なアップグレードのもとで、市場はこの金融の巨大企業に対して価値の再評価を進めている。「近年、平安は資産構成を継続的に最適化し、リスク領域へのエクスポージャーを引き下げることで、資産構成をより健全にしている。」と郭曉濤は述べた。平安の「総合金融＋医療・介護（年金）」およびテクノロジー主導の戦略の成果は、財務指標においても、顧客体験においても、将来の発展トレンドにおいても、投資家により強い信頼をもたらしている。平安の昨年の株価も良好な上昇を記録しており、今後も上振れの余地があるとみている。中国平安の共同最高経営責任者（CEO）郭曉濤。 図の出所：中国平安業績の転換点を迎え、均衡発展が鍵中国平安はいま、業績の転換点を迎えている。2020年に親会社株主に帰属する営業利益の伸び率が2桁を割り込んで以降、中国平安はこの指標が2025年になってようやく2桁成長を取り戻した。時代週報の記者の取材で、郭曉濤は平安の2025年の業績を「高い価値ある成長」で総括した。彼の見立てでは、平安の各事業は総じて好調で、成長には高い品質、しなやかさ、そして持続可能性が備わっているという。財務報告によると、中国平安の生命保険および健康保険の新契約価値は368.97億元で前年比29.3%増；新契約価値率は28.5%で前年同期比5.8ポイント上昇した。平安損保の原保険料収入は3431.68億元で前年比6.6%増；総合コスト率（COR）は96.8%で1.5ポイント最適化した。保険資金の投資成績は良好だった。金融のファイナンスドライブ事業セグメント（旧：テクノロジー・セグメント）が黒字転換し、資産運用の事業は大幅に損失を圧縮（68%の減損）した。長年にわたる改革を経て、平安の生命保険チャネルと商品は均衡発展の段階に入っている。郭曉濤は、この均衡発展は市場の変動に対してよりうまく耐えられ、業績の伸びをよりしなやかで持続可能にすると考えている。2025年、平安の代理人チャネルの新契約価値は前年比10.4%増、新契約価値の1人当たりは前年比17.2%増だった。銀行保険（バンカシュアランス）チャネルの新契約価値は前年比138.0%増。銀行保険チャネル、コミュニティの金融サービス、その他のチャネルによる平安の生命保険新契約価値への寄与の構成比は、前年同期比で12.1ポイント上昇した。郭曉濤は、平安の生命保険チャネルの構成が均衡していることで、市場変動が業績に与える影響を効果的に抑えられると説明した。代理人チャネルは高品質な転換の道を引き続き進み、かつ日々改善しており、1人当たりの生産性は継続的に向上した。優秀な代理人の割合も継続的に最適化され、チームの戦闘力はますます強くなっており、市場競争に対して継続的な推進力を提供している。会社もコミュニティ金融チャネルを積極的に育成し、チャネルの均衡した配置を行うことで、市場に新しい機会が生じた際に平安がタイムリーにそれをつかむことができるようになり、成長の原動力が途切れずに供給されるという。2025年、平安の銀行保険チャネルは際立った成果を示し、生命保険の新契約価値の高い成長を牽引した。その高成長の持続可能性についても、市場の関心が集まっている。郭曉濤は、平安の体制の中で、販売チーム管理、商品設計、費用管理、バックオフィス（ミドル）システム構築などを含む、成熟した銀行保険業務の管理・発展モデルがすでに形成されている。このモデルはすでに平安銀行体系の中で良好に運用されており、1人当たりの生産性と銀行の支店網の業績は、いずれも業界でトップクラスにあると述べた。「私たちは今、このモデルを再調整し、平安銀行以外の銀行体系にも複製して展開し、最後に差別化された管理モデルと打ち手を完成させたい。」と郭曉濤は語った。そのため平安は競争の激しい銀行保険市場でも高い利益率と価値率を維持できている。このモデルと差別化された打ち手により、2026年と2027年においても、銀行チャネルは依然として高い利益率水準を維持すると信じている。銀行保険チャネルの急速な成長は、「預金の移し替え（deposit relocation）」という傾向の一部を映し出してもいる。複数の機関の試算によれば、2026年通年で数十万億元以上の定期預金が集中して満期を迎える見通しであり、低金利環境下では、個人の資産配分において限界的な調整が迫られている。郭曉濤は時代週報の記者に対し、「低金利はかなり長い期間続く。生命保険はゴールデン・ディベロップメント（黄金の発展期）を迎えている。銀行の5年定期預金の金利と比べると、多くの顧客は生命保険商品を、家計の資産を長期にわたって配分する重要な選択肢として捉えるようになる。これは生命保険の発展を強力に後押しする。預金の移し替えの流れの中で、平安の生命保険市場シェアと銀行保険チャネルの拡大は、相応の資金流入を受け止めており、会社の業績成長を大きく促進している。」と述べた。「私たちがより注目しているのは、この潮流の中で各チャネルの競争力をさらに高め、均衡発展の3つのチャネルがすべて、顧客による家計資産配分戦略の転換の機会をつかめるようにすることだ。」と郭曉濤は語った。銀保チャネルの管理モデルの深化、個人保険（個人代理人）における代理人の生産性の構成最適化、コミュニティのグリッド（地区）業務の継続的な高成長のいずれも、平安がこの機会をつかむことを後押しすることになる。平安の商品の構成も均衡発展へ向かっている。2026年は、保障型商品の取り組みを強化する。郭曉濤は、均衡発展を維持することが平安の商品の戦略における重要な原則の一つだとした。全体の商品の構成を見ると、現状では配当型保険の比率と構成は、平安の戦略的な発展方向に合致している。2026年は、配当型保険の構成を維持しつつ、保障型商品の比率をさらに引き上げ、医療保険、健康保険、重病（重大疾病）保険などを含める。これは会社の商品の戦略における重要な転換と戦略的な布陣になるという。投資はサイクルを越えて行い、不確実性の中から確実性を見つける低金利環境の下で、中国平安は株式（権益）資産の配分を加速している。2025年以来、複数の銀行や保険のH株を買い付けている（いわゆる大量取得）。総合投資収益率は直近5年で最高値を更新した。2025年末時点で、中国平安の保険資金の投資ポートフォリオ規模は6.49兆元で、年初から13.2%増加した。2025年、保険資金の投資ポートフォリオは総合投資収益率6.3%を実現し、前年同期比0.5ポイント上昇した。株式資産の帳簿価額は9580.89億元で、2024年末比119.05%増だった。財務報告によると、平安の権益投資の約57%はFVTOCI株式の評価益が純利益に計上されていない。この部分は、税引前の浮き利益として900億元超の貢献が見込まれるが、利益には計上せず、貸借対照表に計上され、純資産を直接的に厚くする。2026年以降、資本市場のボラティリティが一段と強まっており、平安の資産配分戦略が注目されている。業績発表会で郭曉濤は、回答として「中国平安は長期の資本であり、忍耐強い資本だ。投資プロセスにおいて短期の変動は平安にとって重要ではなく、重視しているのは、サイクルを越えてどうやって、顧客や株主に対し長期で、安定的で、持続可能なリターンを提供するかという点だ」と述べた。さらに、平安の投資は負債側（負債の性質）と密接に結びつけ、「5つのマッチング」を実現するべきだと強調した。それぞれ、デュレーションのマッチング、コストのマッチング、商品（保険）構成のマッチング、経済サイクルとのマッチング、そして規制要求とのマッチングである。郭曉濤はインタビューで、低金利環境では一定程度投資収益率が影響を受けるが、同時に負債コストを効果的に引き下げることにもつながるとさらに指摘した。負債側から見ると、2025年と2026年に平安では配当型保険の商品構成比が継続的に上昇する見込みで、今年は業界全体で配当型保険の比率が80%〜90%に達すると推計している。このような場合、資産負債のマッチングは従来の保険とは異なり、顧客に投資収益を分かち合う必要がある。そのため平安は、市場の投資機会をより柔軟かつ機動的に捉えることになる。郭曉濤は、「今年は資本市場の変動が大きいものの、中国平安は中国の資本市場の年間の総体的なトレンドが全体としては良好だと考えている。過去10年で、平安は平均の純投資収益率が4.5%超を実現しており、長期の投資リターン見込み（仮定）の4%を上回っている。この10年間それを維持できたのは、簡単なことではない。」と述べた。「私たちがより注目しているのは、投資収益率の絶対値ではなく、投資収益率と負債コストの差（スプレッド）だ。金利が下がる局面では、その中間の差を安定させ、変動を減らすことで、長期に安定した投資リターンを実現する。これが核心的なポイントだ。」と郭曉濤は述べた。今年のコア投資の考え方に触れ、郭曉濤は「不確実性の中から確実性を探す必要がある」と語った。郭曉濤は、平安は長い期間の忍耐強い資本であり、投資は国家の経済発展の方向性と全面的に一致させる必要があると指摘した。新質的生産力、インフラ、医療、健康、介護（年金）などは、国民経済の発展の中における確実性のある要素であり、平安の長期投資と資産配分を導く重要な方向性でもある。金も平安の資産配分の一部だ。郭曉濤は、平安は昨年の年初から一定量の金への投資を配置しており、現在の投資リターンは見込みどおりの効果を得ていると述べた。今後は金を、投資資産クラス全体の配分の中に組み込み、その値動きを継続的に注視する。「サービス年」の3つの大課題は、どのように業績の成長を後押しするのか？同質化した競争がますます際立つ金融市場において、差別化されたサービスを構築することが、平安2026年のキーワードだ。「サービスの深さが1インチ進むごとに、成長の土台は1尺分しっかりと固まる。」と馬明哲は年次報告書のあいさつで述べた。平安は2009年に「サービス・コミットメント（サービスの約束）」を開始して以来、「サービス年」のスローガンを何度も打ち出してきた。各種のサービス・アップグレード施策は顧客から高い評価を得ており、多くのものは現在も継続して採用されている。2026年、私たちは再び「サービス年」を提起し、顧客一人ひとりのあらゆるニーズを、具体的で、感覚的にも分かりやすいサービスの場面へと変換していきたい。「金融＋サービス」というビジネスモデルを、さらにアップグレードし、信頼でき、品質のある生活のあり方として提供し、より高いコストパフォーマンスの健康・介護（年金）体験を提供する。郭曉濤はインタビューで、2026年は平安サービス年だとし、一方で国家の「第15次5カ年計画」と、今年の政府の施政方針報告が打ち出した「中国サービス」ブランドの育成に呼応するためだとしている。もう一方で、平安自身の戦略的発展の必要性であり、「金融＋サービス」を本当に一体の全体方案として作り上げ、顧客に差別化された体験を提供したいと考えていると述べた。彼は、金融のプロダクトはますます同質化しているが、金融サービスそのものは同質化していないと指摘した。AIをサービス・アップグレードの核心的な推進力として、統一された「クイックサービス」入口を構築することが、平安サービス年の最大の注力方向の一つだ。郭曉濤は、平安は今年、「総合金融九九归一」計画という重大なテクノロジープラットフォームのアップグレードを完了させる予定だと述べた。この計画は、グループ傘下の7億人超のインターネット登録ユーザーを、分散した十数個のAPPから、1つの統一されたスーパー・エントランス（超統合入口）へ統合することを狙っている。月間アクティブ顧客数は9000万人で、入口、サービス、口座、流量（トラフィック）を全面的に統合する。そうなれば、ユーザーは平安のどのAPPでも、医療、健康、介護（年金）および総合金融サービスを享受できるようになる。さらに重要なのは、基盤となるAI知能体の活用によって、「一言で用件が済む」ことが現実になり、ユーザーは音声指示のみで複雑な操作を完了でき、サービス効率と体験を大幅に高められる点だ。これはまた、商品販売をより強く後押しするはずだと考えている。「AIは平安にとって選択問題ではなく、必答問題だ。」と郭曉濤は述べた。平安は長期にわたり継続的にAIの構想を推進してきており、その核心的な役割は3つの側面に表れる。コスト削減と業務効率化、顧客体験の最適化、そして業務成長の支援だ。郭曉濤は、コスト削減と業務効率化は、単に効率の向上にとどまらず、与信損失、焦げ付き（不良債権）、保険詐欺などのリスクコストを効果的に引き下げることにも現れると説明した。これらのコストは、人件費コストをはるかに上回る。平安がテクノロジーを用いる核心的なロジックは、大規模な人員削減ではなく、業務成長の過程でコストと効率の構成を最適化することにある。AIは同時に顧客体験も向上させ、コスト側が改善すれば、当然ながら業績成長へのプラスの貢献につながる。平安のグローバルな緊急救援サービス体系を構築することが、「平安サービス年」の第2の注力方向だ。郭曉濤は、今年の「グローバル緊急救援」サービスは、屋内・屋外を問わず、国内・グローバルを問わず、シーン全体をカバーする実現を行うと述べた。同時に、医療との深い融合を実現し、最短時間で顧客に最も適した医療リソースをマッチングできるようにする。平安独自の「4つの到達（四到）」の医療・介護（年金）サービス・ネットワークを構築することは、第3の注力方向だ。郭曉濤は、平安は現在「保険＋サービス」をより重視しており、単純な保険商品ではないと指摘した。保険商品はますます同質化しており、たとえ革新商品を打ち出しても、非常に短い時間で同業が模倣・複製できてしまう。しかし、医療、介護（年金）、健康といったサービスには、大量のリソース投入、長期的な体系化された構築、そして非常に高いテクノロジー投資が必要で、それによって初めて、オンラインとオフラインのサービスを有効に結びつけられる。そして、これらは平安の金融商品に対して効果的に力を与えることができる。「医療、介護（年金）、健康サービスを提供することは、平安の金融商品にとって非常に重要な差別化された競争優位であり、それによって平安は競争上の防衛力（競争の堀）を継続的に築いていける。」と郭曉濤は述べた。
13兆巨頭「サービス年」論の成長！中国平安共同CEO郭晓涛へのインタビュー：成長の余地はどこから来るのか
AIを問う・平安はどのようにAIでサービス年の戦略を実現し、成長につなげるのか？
この記事の出所：時代週報 著者：黄嘉祥
「高い価値ある成長、サービスの革新、テクノロジーによる主導、法令順守の徹底。」3月27日、中国平安（601318.SH；02318.HK）の2025年度業績発表会が終了した後、同社の共同最高経営責任者（CEO）郭曉濤が時代週報の記者による独占取材に応じ、平安の2026年の経営方針をこの16文字で要約し、同時に2025年の成果に対する総括として位置づけた。
2025年は、平安が創業37年以来、危機感が最も強く、戦略の推進が最も深く、サービス・アップグレードの取り組みが最大だった1年だ。そして平安が最終的に突きつけた業績の回答は、自らをさらに高めるというプレッシャーのもとでの成長のしなやかさを裏づけるものとなった。
年次報告書によると、2025年、中国平安は親会社株主に帰属する営業利益が1344.15億元で前年比10.3%増加、親会社株主に帰属する控除後の非経常純利益が1437.73億元で前年比22.5%増加、営業収益が10505.06億元で前年比2.1%増加だった。純資産は初めて1兆元の大台を突破し10004.19億元に達し、年初から7.7%増加した。
また中国平安にとって、親会社株主に帰属する営業利益の2桁成長が5年ぶりに戻ったことでもある。中泰証券のリサーチレポートは、平安の業績の「転換点」が再び確認されたとみている。この転換点は、平安の成長がもはや単に規模と利益の追求ではなく、高品質で、しなやかで、持続可能な発展の質を目指すものになっていることを示している。
現在、平安の総資産は13兆元を突破しており、世界最大の資産規模を持つ保険グループだ。物語（ナラティブ）の重点は「持続可能」「バランス」「顧客に焦点を当てた」深い経営へといっそう重心を移している。取材の1時間の間に、郭曉濤は高品質、しなやかさ、持続可能、均衡といったキーワードを頻繁に口にした。時代週報の記者に対し、2025年、平安の各事業の指標は全面的に良好で、規模と利益は高品質な成長を実現したと述べた。さらに、平安の生命保険のチャネルと商品の構成は均衡に向かっており、市場の変動により効果的に耐えられるため、業績がよりしなやかで、持続可能になるとした。
サービス体制の構築を深化させることが、平安2026年の発展におけるキーワードだ。年次報告書のあいさつの中で、中国平安の董事長（会長）馬明哲は2026年を「平安サービス年」と定義した。郭曉濤は、サービス体制の構築は、平安の第4の10年において非常に重要な戦略的方向性であり、とりわけ伝統的な金融モデルでは商品の同質化が進み、保険商品は容易に模倣できる一方で、サービス体制は複製できないため、平安は「金融＋サービス」で差別化された競争優位を築くと述べた。
郭曉濤は時代週報の記者に対し、「今年は医療、介護（年金）、健康サービスの分野における取り組みを継続して深化させ、グローバルな緊急救援サービスの体系を構築し、在宅介護サービス2.0を提供し、AIによってサービス顧客の“スーパー・エントランス（入口）”を作り上げる。これらはいずれも、平安のサービス体系をさらに深化させるための取り組みだ」と明かした。
業績の回復と戦略の継続的なアップグレードのもとで、市場はこの金融の巨大企業に対して価値の再評価を進めている。
「近年、平安は資産構成を継続的に最適化し、リスク領域へのエクスポージャーを引き下げることで、資産構成をより健全にしている。」と郭曉濤は述べた。平安の「総合金融＋医療・介護（年金）」およびテクノロジー主導の戦略の成果は、財務指標においても、顧客体験においても、将来の発展トレンドにおいても、投資家により強い信頼をもたらしている。平安の昨年の株価も良好な上昇を記録しており、今後も上振れの余地があるとみている。
中国平安の共同最高経営責任者（CEO）郭曉濤。 図の出所：中国平安
業績の転換点を迎え、均衡発展が鍵
中国平安はいま、業績の転換点を迎えている。
2020年に親会社株主に帰属する営業利益の伸び率が2桁を割り込んで以降、中国平安はこの指標が2025年になってようやく2桁成長を取り戻した。時代週報の記者の取材で、郭曉濤は平安の2025年の業績を「高い価値ある成長」で総括した。彼の見立てでは、平安の各事業は総じて好調で、成長には高い品質、しなやかさ、そして持続可能性が備わっているという。
財務報告によると、中国平安の生命保険および健康保険の新契約価値は368.97億元で前年比29.3%増；新契約価値率は28.5%で前年同期比5.8ポイント上昇した。平安損保の原保険料収入は3431.68億元で前年比6.6%増；総合コスト率（COR）は96.8%で1.5ポイント最適化した。保険資金の投資成績は良好だった。金融のファイナンスドライブ事業セグメント（旧：テクノロジー・セグメント）が黒字転換し、資産運用の事業は大幅に損失を圧縮（68%の減損）した。
長年にわたる改革を経て、平安の生命保険チャネルと商品は均衡発展の段階に入っている。郭曉濤は、この均衡発展は市場の変動に対してよりうまく耐えられ、業績の伸びをよりしなやかで持続可能にすると考えている。
2025年、平安の代理人チャネルの新契約価値は前年比10.4%増、新契約価値の1人当たりは前年比17.2%増だった。銀行保険（バンカシュアランス）チャネルの新契約価値は前年比138.0%増。銀行保険チャネル、コミュニティの金融サービス、その他のチャネルによる平安の生命保険新契約価値への寄与の構成比は、前年同期比で12.1ポイント上昇した。
郭曉濤は、平安の生命保険チャネルの構成が均衡していることで、市場変動が業績に与える影響を効果的に抑えられると説明した。代理人チャネルは高品質な転換の道を引き続き進み、かつ日々改善しており、1人当たりの生産性は継続的に向上した。優秀な代理人の割合も継続的に最適化され、チームの戦闘力はますます強くなっており、市場競争に対して継続的な推進力を提供している。会社もコミュニティ金融チャネルを積極的に育成し、チャネルの均衡した配置を行うことで、市場に新しい機会が生じた際に平安がタイムリーにそれをつかむことができるようになり、成長の原動力が途切れずに供給されるという。
2025年、平安の銀行保険チャネルは際立った成果を示し、生命保険の新契約価値の高い成長を牽引した。その高成長の持続可能性についても、市場の関心が集まっている。
郭曉濤は、平安の体制の中で、販売チーム管理、商品設計、費用管理、バックオフィス（ミドル）システム構築などを含む、成熟した銀行保険業務の管理・発展モデルがすでに形成されている。このモデルはすでに平安銀行体系の中で良好に運用されており、1人当たりの生産性と銀行の支店網の業績は、いずれも業界でトップクラスにあると述べた。
「私たちは今、このモデルを再調整し、平安銀行以外の銀行体系にも複製して展開し、最後に差別化された管理モデルと打ち手を完成させたい。」と郭曉濤は語った。そのため平安は競争の激しい銀行保険市場でも高い利益率と価値率を維持できている。このモデルと差別化された打ち手により、2026年と2027年においても、銀行チャネルは依然として高い利益率水準を維持すると信じている。
銀行保険チャネルの急速な成長は、「預金の移し替え（deposit relocation）」という傾向の一部を映し出してもいる。複数の機関の試算によれば、2026年通年で数十万億元以上の定期預金が集中して満期を迎える見通しであり、低金利環境下では、個人の資産配分において限界的な調整が迫られている。
郭曉濤は時代週報の記者に対し、「低金利はかなり長い期間続く。生命保険はゴールデン・ディベロップメント（黄金の発展期）を迎えている。銀行の5年定期預金の金利と比べると、多くの顧客は生命保険商品を、家計の資産を長期にわたって配分する重要な選択肢として捉えるようになる。これは生命保険の発展を強力に後押しする。預金の移し替えの流れの中で、平安の生命保険市場シェアと銀行保険チャネルの拡大は、相応の資金流入を受け止めており、会社の業績成長を大きく促進している。」と述べた。
「私たちがより注目しているのは、この潮流の中で各チャネルの競争力をさらに高め、均衡発展の3つのチャネルがすべて、顧客による家計資産配分戦略の転換の機会をつかめるようにすることだ。」と郭曉濤は語った。銀保チャネルの管理モデルの深化、個人保険（個人代理人）における代理人の生産性の構成最適化、コミュニティのグリッド（地区）業務の継続的な高成長のいずれも、平安がこの機会をつかむことを後押しすることになる。
平安の商品の構成も均衡発展へ向かっている。2026年は、保障型商品の取り組みを強化する。郭曉濤は、均衡発展を維持することが平安の商品の戦略における重要な原則の一つだとした。全体の商品の構成を見ると、現状では配当型保険の比率と構成は、平安の戦略的な発展方向に合致している。2026年は、配当型保険の構成を維持しつつ、保障型商品の比率をさらに引き上げ、医療保険、健康保険、重病（重大疾病）保険などを含める。これは会社の商品の戦略における重要な転換と戦略的な布陣になるという。
投資はサイクルを越えて行い、不確実性の中から確実性を見つける
低金利環境の下で、中国平安は株式（権益）資産の配分を加速している。2025年以来、複数の銀行や保険のH株を買い付けている（いわゆる大量取得）。総合投資収益率は直近5年で最高値を更新した。
2025年末時点で、中国平安の保険資金の投資ポートフォリオ規模は6.49兆元で、年初から13.2%増加した。2025年、保険資金の投資ポートフォリオは総合投資収益率6.3%を実現し、前年同期比0.5ポイント上昇した。株式資産の帳簿価額は9580.89億元で、2024年末比119.05%増だった。
財務報告によると、平安の権益投資の約57%はFVTOCI株式の評価益が純利益に計上されていない。この部分は、税引前の浮き利益として900億元超の貢献が見込まれるが、利益には計上せず、貸借対照表に計上され、純資産を直接的に厚くする。
2026年以降、資本市場のボラティリティが一段と強まっており、平安の資産配分戦略が注目されている。
業績発表会で郭曉濤は、回答として「中国平安は長期の資本であり、忍耐強い資本だ。投資プロセスにおいて短期の変動は平安にとって重要ではなく、重視しているのは、サイクルを越えてどうやって、顧客や株主に対し長期で、安定的で、持続可能なリターンを提供するかという点だ」と述べた。さらに、平安の投資は負債側（負債の性質）と密接に結びつけ、「5つのマッチング」を実現するべきだと強調した。それぞれ、デュレーションのマッチング、コストのマッチング、商品（保険）構成のマッチング、経済サイクルとのマッチング、そして規制要求とのマッチングである。
郭曉濤はインタビューで、低金利環境では一定程度投資収益率が影響を受けるが、同時に負債コストを効果的に引き下げることにもつながるとさらに指摘した。負債側から見ると、2025年と2026年に平安では配当型保険の商品構成比が継続的に上昇する見込みで、今年は業界全体で配当型保険の比率が80%〜90%に達すると推計している。このような場合、資産負債のマッチングは従来の保険とは異なり、顧客に投資収益を分かち合う必要がある。そのため平安は、市場の投資機会をより柔軟かつ機動的に捉えることになる。
郭曉濤は、「今年は資本市場の変動が大きいものの、中国平安は中国の資本市場の年間の総体的なトレンドが全体としては良好だと考えている。過去10年で、平安は平均の純投資収益率が4.5%超を実現しており、長期の投資リターン見込み（仮定）の4%を上回っている。この10年間それを維持できたのは、簡単なことではない。」と述べた。
「私たちがより注目しているのは、投資収益率の絶対値ではなく、投資収益率と負債コストの差（スプレッド）だ。金利が下がる局面では、その中間の差を安定させ、変動を減らすことで、長期に安定した投資リターンを実現する。これが核心的なポイントだ。」と郭曉濤は述べた。
今年のコア投資の考え方に触れ、郭曉濤は「不確実性の中から確実性を探す必要がある」と語った。郭曉濤は、平安は長い期間の忍耐強い資本であり、投資は国家の経済発展の方向性と全面的に一致させる必要があると指摘した。新質的生産力、インフラ、医療、健康、介護（年金）などは、国民経済の発展の中における確実性のある要素であり、平安の長期投資と資産配分を導く重要な方向性でもある。
金も平安の資産配分の一部だ。郭曉濤は、平安は昨年の年初から一定量の金への投資を配置しており、現在の投資リターンは見込みどおりの効果を得ていると述べた。今後は金を、投資資産クラス全体の配分の中に組み込み、その値動きを継続的に注視する。
「サービス年」の3つの大課題は、どのように業績の成長を後押しするのか？
同質化した競争がますます際立つ金融市場において、差別化されたサービスを構築することが、平安2026年のキーワードだ。
「サービスの深さが1インチ進むごとに、成長の土台は1尺分しっかりと固まる。」と馬明哲は年次報告書のあいさつで述べた。平安は2009年に「サービス・コミットメント（サービスの約束）」を開始して以来、「サービス年」のスローガンを何度も打ち出してきた。各種のサービス・アップグレード施策は顧客から高い評価を得ており、多くのものは現在も継続して採用されている。2026年、私たちは再び「サービス年」を提起し、顧客一人ひとりのあらゆるニーズを、具体的で、感覚的にも分かりやすいサービスの場面へと変換していきたい。「金融＋サービス」というビジネスモデルを、さらにアップグレードし、信頼でき、品質のある生活のあり方として提供し、より高いコストパフォーマンスの健康・介護（年金）体験を提供する。
郭曉濤はインタビューで、2026年は平安サービス年だとし、一方で国家の「第15次5カ年計画」と、今年の政府の施政方針報告が打ち出した「中国サービス」ブランドの育成に呼応するためだとしている。もう一方で、平安自身の戦略的発展の必要性であり、「金融＋サービス」を本当に一体の全体方案として作り上げ、顧客に差別化された体験を提供したいと考えていると述べた。彼は、金融のプロダクトはますます同質化しているが、金融サービスそのものは同質化していないと指摘した。
AIをサービス・アップグレードの核心的な推進力として、統一された「クイックサービス」入口を構築することが、平安サービス年の最大の注力方向の一つだ。
郭曉濤は、平安は今年、「総合金融九九归一」計画という重大なテクノロジープラットフォームのアップグレードを完了させる予定だと述べた。この計画は、グループ傘下の7億人超のインターネット登録ユーザーを、分散した十数個のAPPから、1つの統一されたスーパー・エントランス（超統合入口）へ統合することを狙っている。月間アクティブ顧客数は9000万人で、入口、サービス、口座、流量（トラフィック）を全面的に統合する。そうなれば、ユーザーは平安のどのAPPでも、医療、健康、介護（年金）および総合金融サービスを享受できるようになる。さらに重要なのは、基盤となるAI知能体の活用によって、「一言で用件が済む」ことが現実になり、ユーザーは音声指示のみで複雑な操作を完了でき、サービス効率と体験を大幅に高められる点だ。これはまた、商品販売をより強く後押しするはずだと考えている。
「AIは平安にとって選択問題ではなく、必答問題だ。」と郭曉濤は述べた。平安は長期にわたり継続的にAIの構想を推進してきており、その核心的な役割は3つの側面に表れる。コスト削減と業務効率化、顧客体験の最適化、そして業務成長の支援だ。
郭曉濤は、コスト削減と業務効率化は、単に効率の向上にとどまらず、与信損失、焦げ付き（不良債権）、保険詐欺などのリスクコストを効果的に引き下げることにも現れると説明した。これらのコストは、人件費コストをはるかに上回る。平安がテクノロジーを用いる核心的なロジックは、大規模な人員削減ではなく、業務成長の過程でコストと効率の構成を最適化することにある。AIは同時に顧客体験も向上させ、コスト側が改善すれば、当然ながら業績成長へのプラスの貢献につながる。
平安のグローバルな緊急救援サービス体系を構築することが、「平安サービス年」の第2の注力方向だ。
郭曉濤は、今年の「グローバル緊急救援」サービスは、屋内・屋外を問わず、国内・グローバルを問わず、シーン全体をカバーする実現を行うと述べた。同時に、医療との深い融合を実現し、最短時間で顧客に最も適した医療リソースをマッチングできるようにする。
平安独自の「4つの到達（四到）」の医療・介護（年金）サービス・ネットワークを構築することは、第3の注力方向だ。
郭曉濤は、平安は現在「保険＋サービス」をより重視しており、単純な保険商品ではないと指摘した。保険商品はますます同質化しており、たとえ革新商品を打ち出しても、非常に短い時間で同業が模倣・複製できてしまう。しかし、医療、介護（年金）、健康といったサービスには、大量のリソース投入、長期的な体系化された構築、そして非常に高いテクノロジー投資が必要で、それによって初めて、オンラインとオフラインのサービスを有効に結びつけられる。そして、これらは平安の金融商品に対して効果的に力を与えることができる。
「医療、介護（年金）、健康サービスを提供することは、平安の金融商品にとって非常に重要な差別化された競争優位であり、それによって平安は競争上の防衛力（競争の堀）を継続的に築いていける。」と郭曉濤は述べた。