Belakangan ini saat melihat pergerakan pasar saham AS, saya menyadari banyak orang agak bingung dalam memahami data ketenagakerjaan, terutama konsep non-farm payroll kecil dan besar. Sebenarnya, memahami perbedaan keduanya sangat membantu dalam memahami fluktuasi pasar jangka pendek.

Pertama, mari bahas non-farm payroll kecil, yang lengkapnya adalah Laporan Ketenagakerjaan ADP Amerika Serikat. Data ini dirilis oleh perusahaan ADP, yang merupakan penyedia layanan penggajian. Mereka memperkirakan jumlah pekerjaan baru di sektor swasta AS berdasarkan data penggajian dari klien mereka. Non-farm payroll kecil biasanya dirilis pada hari Rabu minggu pertama setiap bulan, dua hari lebih awal dari non-farm payroll resmi. Karena dirilis lebih awal, investor sering menggunakannya untuk memprediksi bagaimana pergerakan non-farm payroll besar akan terjadi, sehingga data ini memiliki nilai referensi.

Yang benar-benar mampu mempengaruhi pasar adalah non-farm payroll besar, yaitu Laporan Non-Farm Payroll (NFP). Data ini dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS setiap hari Jumat minggu pertama setiap bulan. Cakupannya jauh lebih luas — tidak hanya mencakup sektor swasta, tetapi juga sektor pemerintah, secara umum mencakup semua perubahan pekerjaan di bidang non-pertanian di AS. Data ini meliputi jumlah pekerjaan baru, tingkat pengangguran, dan upah rata-rata, yang semuanya menjadi acuan penting bagi Federal Reserve dalam menetapkan kebijakan moneter.

Perbedaan keduanya cukup jelas. Non-farm payroll kecil hanya melihat sektor swasta dan berasal dari sampel data dari satu perusahaan, sehingga akurasinya terbatas dan sering berbeda dari non-farm payroll besar. Sedangkan non-farm payroll besar adalah statistik resmi, cakupannya lengkap dan otoritatif, sehingga tingkat kepercayaannya jauh lebih tinggi. Oleh karena itu, pasar memberi perhatian yang jauh lebih besar pada non-farm payroll besar.

Dari sudut pandang pergerakan pasar saham AS jangka pendek, rilis non-farm payroll kecil bisa menyebabkan fluktuasi sementara, karena pasar akan menyesuaikan ekspektasi terhadap non-farm payroll besar berdasarkan data ini. Tapi karena data non-farm payroll kecil sendiri tidak begitu otoritatif, fluktuasi ini biasanya terbatas. Dampak utama datang dari non-farm payroll besar. Jika data ini melebihi ekspektasi, menunjukkan ekonomi AS cukup kuat, pasar saham cenderung naik; sebaliknya, jika data di bawah ekspektasi, pasar akan khawatir tentang resesi ekonomi, dan saham mungkin mengalami tekanan penurunan jangka pendek.

Pada akhirnya, non-farm payroll kecil hanyalah referensi, sedangkan non-farm payroll besar adalah patokan utama. Jika Anda melakukan trading jangka pendek, terutama terkait aset saham AS, reaksi pasar saat rilis non-farm payroll besar biasanya paling intens. Itulah mengapa banyak trader akan menyesuaikan posisi mereka menjelang rilis data ini.