«Поболімо про інвестиції, фонди та Crypto»

《Поговоримо трохи про інвестиції, інвестиційні фонди, Crypto》

#фонди #curator

Зранку рано, як-от і звідси, давайте поговоримо трохи про цю історію з інвестиційними фондами.

Моя закріплена публікація каже: у 2021 році я був продуктовим менеджером, потім познайомився з DeFi і став керівником інституційного інвестфонду. А потім пішов самостійно (хвастощі можна назвати вільним інвестором).

Пізніше, власне, за ці два роки я також робив деякі інші спроби, наприклад, ончейн-керівник фондів (DeFi Curator). Але все це наприкінці 2025 року практично було завершено; чому завершено — розповім нижче.

Спочатку повернімося до фондової історії з «оригінального твіту».

Є старший брат, який колись допомагав мені на початку: він часто надсилав мені Deck-и для збору коштів у фонди. Звісно, були й інші канали, купа різних Deck-ів.

На жаль, за всі ці роки — серед майже сотні матеріалів, які я бачив, — всі вони з першого погляду були «ліваком», жодного разу не дали жодної позитивної інвестрекомендації. Можу зробити дещо різкий висновок: фонди, які потребують публічного збору коштів, за моїми стандартами — усі «ліві».

Як простій людині зрозуміти, як працюють фінансові інституції? Насправді там лише дві ролі.

Одна роль — знаходити гроші назовні. Бренд, зірковий керівник фонду, інституції. Усе, що ви бачите — велике й «круте», зовнішні атрибути — існує, щоб залучити більше грошей.

Друга роль — оперувати цими грошима, тобто згаданий вище «ліпак». Стратегії копіюються в інших, підбирається вдалий часовий інтервал, наводиться гарна симуляційна статистика — і тоді роль, яка «збирає гроші», йде заробляти.

Не те щоб вони зовсім не мали власних здібностей, але ці речі з матеріалів не видно, їх неможливо пов’язати. Особливо найважливіші — компетенції з ризик-менеджменту.

Хай це і «ліпак», але є ще й пороги по інформації та технологіях. Виглядає як розумна модель. Насправді ж — ні.

Активні стратегії — це легко зрозуміти: «бетинг», азартні гравці. Ставлять грошима інвесторів: якщо виграють — ділять прибуток, якщо програють — не втрачають власний початковий капітал.

Це ж людська натура. Коли дохід у основному надходить через поділ прибутку, і не потрібно страхуватися — неможливо не ризикувати, без жодних винятків.

Пасивні, арбітражні — вони заробляють комісію за управління. Але ризик усе одно величезний: переважна більшість команд арбітражу не переживає «чорних лебедів», рівень недостатній, а «чорні лебеді» трапляються щороку.

Я сам інвестував у інших — і результат був такий самий: роздулись і прорахувалися, програли ставкою. Подумайте, як смішно 😂

Поговорімо про DeFi Curator

Є два мотиви для цього підробітку: по-перше, додати трохи пасивного доходу; по-друге, подивитися, чи можна за бичачого ринку отримати шанс наростити масштаби.

У цієї справи в нас є перевага. Бо ми — команда, яка найбільше розуміє DeFi та ризик-менеджмент (додам «і»), ми знаємо, в яких саме деталях лежать ризики. Тому кожен «чорний лебідь» для нас — це прибуток.

Плюс друзі хотіли допомогти з цим, і дуже швидко все було зроблено.

На початку в мене була прекрасна мрія: ми збережемо всі деталі рішень, не будемо змішувати власну вигоду, відкрито робитимемо review коду в багатьох сторін, і навіть якщо станеться щось погане — буде совісно тільки так і заспокоїть.

До 1011 у нас був портфель з найвищою дохідністю: якщо б сталася біда, ми б точно втекли швидше за інших і понесли найменші втрати.

Після 1011 я зрозумів, що ринок поводиться не так, і я ще раз переглянув портфель — зробив review. Ми прибрали ті активи, у які «інвестують усі», але які на рівні коду ми не могли реально й негайно контролювати ризик.

Пізніше дуже швидко сталося те, що всі знають: DeFi Curator-и, які інвестували в стаблкоіни, отримали «вибух» — і ми не мали впливу. Так звані старі інституції — просто кури, що в полі рознеслись.

У той же час я також прояснив: прекрасна мрія — це лише моє одностороннє бажання, а «безсовісність» — не має жодної цінності.

Ніхто не почне розуміти тебе лише тому, що ти справедливий, відкритий і без помилок. Коли люди інвестують у тебе — вони роблять це лише тому, що ти не програєш гроші.

І навпаки: якщо ти не програєш гроші, то навіть якщо ти злий, хабарник або фальсифікатор — це вже не так важливо.

Можливість, що хтось інший понесе збитки — це ризик, який я не хочу приймати. Навіть якщо юридично все без порушень, все одно існує ризик поза законом.

Зберігати розслаблену структуру, коли настрій ринку гірший — менший тиск, теж непогано.

Останні кілька пов’язаних думок:

1. Я думаю, що непрофесіонали у своєму розумінні інвестицій не повинні виходити за межі 10% від власних грошей і сил — краще залишити увагу основній справі.

Або якщо ти плануєш спеціалізуватися на цьому — тоді потрібно розуміти кожну деталь. З огляду на твій навчальний шлях: чи були в тебе такі успішні кейси або талант?

2. Слід сказати це вже багато разів: у Crypto є велика цінність — вона «знімає магію» з інвестицій. У всьому, зсередини й ззовні. Немає іншої галузі, яка б дозволила тобі так глибоко зрозуміти, так тісно торкатися і так практично розібратися з базовими речами.

3. Мені дуже подобається читати розбори від сильних людей у галузі — і це теж величезна цінність Crypto. Що я не розумію в аутсайдерів — так це те, що в цих хвастовитих речах, власне, є чого дивитися. Що я не розумію — так це те, що ці речі ще й можна дивитися безплатно. Велике спасибі, добродій. (включно з цією статтею)