米国とイラン情勢は段階的に緩和へ向かい、新华社（新華社）によれば、米国大統領の特朗普氏は7日、SNS上でイランに対する爆撃および攻撃行動を2週間一時停止することに同意したと述べた。イラン側も歩調を合わせて緩和のシグナルを同時に発表しており、短期的な対立のさらなる激化が起きる可能性は、さらに大きく低下した。世界のリスク資産は反発の局面を迎え、AH株のリスク選好が迅速に修復された。4月8日寄り付き時点で、3指数はいずれもそろって大幅高で寄り付き、上海総合指数は再び3900ポイント台に戻った。ハンセン・テックは寄り付きで約3%高となり、市場の価格付けの重点は基本面と業績のメインテーマへ回帰した。取引および運用（配置）の視点から見ると、地政学リスクが緩和するウィンドウ期間であり、市場の反発の主線は明確に3つの方向へ集中している。一つ目は、中期的なバリュエーション水準が低く、反発余地が大きく、流動性の見通しが改善した後、バリュエーション面で直接恩恵を受ける資産である。この方向性では**恒生テックETF イーファン（513010）、革新薬ETF イーファン（516080）**が注目できる。関連銘柄：**アリババ-W（09988.HK）**、**テンセント・ホールディングス（00700.HK）**、**薬明康徳（02359.HK）**；二つ目は、先行局面でセンチメントにより抑圧され、かつオーバーソールドによる反発の弾みが十分な小型成長の方向性。**科創200ETF イーファン（588270）、中証1000ETF イーファン（159633）**は下げ幅が大きく、強い反発動力を備える。関連銘柄**中微半導（688380.SH）**、**湖南白銀（002716.SZ）**、**シャンノン・チップ創（300475.SZ）**；三つ目は、4月の決算シーズンで業績見通しが上方修正された景況感連動の成長セクターである。もし新たな反発局面が始まるなら、中期の観点では、機関投資家が再び、業績が継続的に上方修正される見通しの景況感連動の成長方向へ、まとまって投資することが期待できる。**科創50ETF イーファン（588080）、半導体設備ETF イーファン（159558）**は、機関が抱える（コア）方向の中核になり得る。代表銘柄：**寒武紀（688256.SH）**、**佰維ストレージ（688525.SH）**、**兆易創新（603986.SH）**。中長期の配置型投資家にとっては、現時点でも上海総合指数は3900ポイントの下にある。2026年のA株利益成長率のコンセンサスは、引き続き2桁の高成長を維持しており、**上海総合指数ETF イーファン（530060）**で株式の比率を引き上げることは、市場の上昇チャンスを捉え、スタイルのローテーションに対応するための効率的な選択肢となる。
米伊情勢緩和、リスク選好の回復、3つの主線で反発の機会を掴む
米国とイラン情勢は段階的に緩和へ向かい、新华社（新華社）によれば、米国大統領の特朗普氏は7日、SNS上でイランに対する爆撃および攻撃行動を2週間一時停止することに同意したと述べた。イラン側も歩調を合わせて緩和のシグナルを同時に発表しており、短期的な対立のさらなる激化が起きる可能性は、さらに大きく低下した。世界のリスク資産は反発の局面を迎え、AH株のリスク選好が迅速に修復された。4月8日寄り付き時点で、3指数はいずれもそろって大幅高で寄り付き、上海総合指数は再び3900ポイント台に戻った。ハンセン・テックは寄り付きで約3%高となり、市場の価格付けの重点は基本面と業績のメインテーマへ回帰した。
取引および運用（配置）の視点から見ると、地政学リスクが緩和するウィンドウ期間であり、市場の反発の主線は明確に3つの方向へ集中している。
一つ目は、中期的なバリュエーション水準が低く、反発余地が大きく、流動性の見通しが改善した後、バリュエーション面で直接恩恵を受ける資産である。この方向性では**恒生テックETF イーファン（513010）、革新薬ETF イーファン（516080）**が注目できる。関連銘柄：アリババ-W（09988.HK）、テンセント・ホールディングス（00700.HK）、薬明康徳（02359.HK）；
二つ目は、先行局面でセンチメントにより抑圧され、かつオーバーソールドによる反発の弾みが十分な小型成長の方向性。科創200ETF イーファン（588270）、中証1000ETF イーファン（159633）は下げ幅が大きく、強い反発動力を備える。関連銘柄中微半導（688380.SH）、湖南白銀（002716.SZ）、シャンノン・チップ創（300475.SZ）；
三つ目は、4月の決算シーズンで業績見通しが上方修正された景況感連動の成長セクターである。もし新たな反発局面が始まるなら、中期の観点では、機関投資家が再び、業績が継続的に上方修正される見通しの景況感連動の成長方向へ、まとまって投資することが期待できる。**科創50ETF イーファン（588080）、半導体設備ETF イーファン（159558）**は、機関が抱える（コア）方向の中核になり得る。代表銘柄：寒武紀（688256.SH）、佰維ストレージ（688525.SH）、兆易創新（603986.SH）。
中長期の配置型投資家にとっては、現時点でも上海総合指数は3900ポイントの下にある。2026年のA株利益成長率のコンセンサスは、引き続き2桁の高成長を維持しており、**上海総合指数ETF イーファン（530060）**で株式の比率を引き上げることは、市場の上昇チャンスを捉え、スタイルのローテーションに対応するための効率的な選択肢となる。