直击業績会｜中再産险総経理王忠曜：中東全体の直接リスクエクスポージャー規模は低め

AIに聞く――中東の紛争拡大は中国再保の国際保険料収入にどのような影響を与えるのか？

毎経記者：袁園　毎経編集：杜宇

3月31日、中国再保は2025年度の業績発表会を開催した。発表会では、同社の経営陣が、中東の軍事紛争が保険業務に与える影響について回答した。

2025年、中国再保の合併ベースの総保険料収入は1803.68億元、合併ベースの保険サービス収入は1030.87億元；親会社の株主に帰属する純利益は97.22億元で、前年同期比38.4%増となった。

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伝えられるところによると、中国再保の海外財産再保険業務は主に、非水災保険、特殊リスク保険、責任保険などを含み、業務の組み合わせは短尾（短期）型のものが中心だ。さらに中国再保は、買収の方式により英国ブリッジ社保険グループを直接子会社化しており、同社もまた中国再保の海外業務に貢献している。データによると、2025年にブリッジ社が実現した総保険料収入は人民元240.23億元で、前年同期比7.9%増；保険サービス収入は人民元222.98億元で、前年同期比11.3%増だった。総合コスト率は78.52%で、前年同期比5.37ポイント低下。経済資本利益率は18.1%。

また、中国再保の業務の国際化の度合いが非常に高いことから、市場では中東の軍事紛争が同社の業務に影響を与えるのかどうかについて非常に関心が集まっており、業績発表会においても中国再保の経営陣がこれに対する回答を示した。「当社はイラン地域においていかなるリスク・エクスポージャーも有していない。中東全体の直接リスク・エクスポージャーの規模は比較的小さく、短期的にはグループ全体の支払（補償）側に実質的な影響を与えることはない」。中再産険の総経理である王忠曜は述べた。紛争が勃発した後、各海外業務プラットフォームは第一のタイミングで必要な引受け・引受管理の措置を講じ、事態の進展に応じて引き受け戦略を引き続き調整するため、常に準備を整えている。初期段階での全面的な評価の結果、現時点での影響全体は概ねコントロール可能だという。

ただし王忠曜は、紛争が拡大する、あるいは長期化することで、国際原油や化肥（肥料）などの価格が大幅に上昇し、それによってインフレが押し上げられれば、間接的に国際保険・再保険市場の動向に影響が及ぶ可能性があるとした。会社としては紛争の進展と潜在的な損失を継続的に追跡し、リスク対応をダイナミックに行う。あわせて同社は「一帯一路」構想を軸に、中資の海外進出企業における保障ニーズを継続的に追いかけ、再保険「国家隊」としての役割を発揮していく。

投資面については、中国再保の投資総監であり、中再資産の董事長である李巍が、「高い変動性と不確実性の強い外部環境に直面して、中国再保は一貫して、安定的かつ慎重な資産配分を堅持し、システム化された投資のレジリエンス（耐性）づくりに注力している。さらに、国内外をカバーする包括的なリスク管理体制を継続的に整備している。直近では市場の変動が一段と強まっており、リスクのモニタリングと評価の頻度をさらに強化する。ストレステスト、シナリオシミュレーションなどの動的評価を用い、あらゆる種類のリスク・エクスポージャーが全体として概ねコントロール可能であることを確実にする。現在、組み合わせ全体の運用は概ね安定しており、リスクはコントロール可能な範囲にある」と述べた。

毎日経済新聞