中信建投：2025年上場銀行の収益好調、業績安定 基本面と高配当を兼ね備えた優選銘柄

人民財訊4月8日電、中信建投証券の銀行業2025年報総括によると、2025年に上場した銀行の売上高および利益はいずれも小幅なプラス成長を達成し、傾向は良好だという。利ざやの下落幅が継続して縮小し、また中間手数料収入が持ち直すことで、上場銀行の中核となる収益はすでにプラス成長の範囲に回復している。信用需要は改善が見られず、規模の成長率は安定している。負債側のコスト最適化により、第4四半期の利ざやは概ね限界的に落ち着いた。ウェルスマネジメントが徐々に回復するなかで中間手数料収入の成長が加速し、債券市場がボラティリティの高い展開のもとで、その他の非利息収入も大きめの一桁台の伸びを維持している。資産の質は見通しどおりで、不良債権の発生率は前四半期比で上昇した。法人の不動産リスクが継続して顕在化しており、リテールやスモールビジネスのリスクには転換点は見られない。2026年を展望すると、利ざやの下落幅が縮小し、その他の非利息収入が売上を引き下げる影響が大きくない場合、売上高は引き続き改善が見込まれ、利益は安定したプラス成長を維持できる。現時点で銀行業の実際の事業運営と見通しの底がさらにしっかりと形成されるなか、セクターは防御・リスク回避の性質が強く、市場を相殺することを主な目的とする。セクター内部では、短期のファンダメンタルズや配当利回りの相対比較に応じて、頻繁にローテーションが行われる可能性がある。基本面が優れており、配当利回りが堅実な質の高い銘柄を併せて考慮することを推奨する。