Perusahaan publik di bidang dekorasi rumah Filinger menggunakan "faktur penerimaan palsu" untuk meningkatkan pendapatan, laporan keuangan empat tahun "dicampur" dengan manipulasi

Perusahaan publik di industri renovasi rumah, Flingger (603226.SH, harga saham 35.73 yuan, kapitalisasi pasar 12.7B yuan) merilis sebuah pengumuman yang, melalui satu kertas pengumuman tersebut, mengungkap kekacauan keuangan yang berlangsung selama empat tahun.

Berdasarkan pengumuman itu, Flingger melakukan koreksi kekeliruan akuntansi dan penyesuaian retrospektif terhadap laporan keuangan dan catatan untuk tahun fiskal 2021 hingga 2024. Di antaranya, penyesuaian utamanya ada dua: pertama, mengklasifikasikan kembali dana yang dimiliki, yaitu Dana Lingang dan Dana Hainan, dari “investasi instrumen ekuitas lainnya” menjadi “aset keuangan non-lancar lainnya”; kedua, melakukan penyesuaian lintas periode atas pendapatan yang sudah diakui pada tahun 2024 sebesar 23.38M yuan, di mana 7.03M yuan dipindahkan ke 2023, 15.11,28 juta yuan ditunda ke 2025, dan 15.11M yuan dilakukan saling hapus.

Seorang reporter dari Economic Daily News (selanjutnya disebut reporter 每经记者) memperhatikan bahwa Flingger menyatakan, koreksi kekeliruan kali ini tidak akan menyebabkan pendapatan usaha perusahaan untuk tahun 2023 dan 2024—setelah mengurangkan pendapatan lain yang tidak berkaitan dengan kegiatan usaha utama atau yang tidak memiliki substansi bisnis—lebih rendah dari 300 juta yuan. Selain itu, hal ini juga tidak akan menyebabkan perubahan pada sifat laba-rugi laporan berkala yang telah diungkapkan perusahaan. Pada tanggal 3 April, perusahaan mengungkapkan bahwa Biro Sekuritas China di Shanghai (Shanghai CSRC) mengeluarkan surat keputusan tindakan pengawasan administratif, yang secara langsung menunjuk adanya pencatatan palsu dalam laporan tahun perusahaan.

Pada pagi tanggal 7 April, Bo Wenxi, Wakil Ketua Eksekutif Aliansi Modal Perusahaan Tiongkok, dalam wawancara dengan reporter, menyatakan bahwa Flingger menunda konfirmasi lebih dari enam puluh persen pendapatan lintas periode hingga diakui pada tahun 2025, sehingga pendapatan 2024 “dipastikan secara presisi” sebesar 304 juta yuan, hanya selisih lebih dari 4 juta yuan dari ambang garis pemutusan pencatatan. Operasi yang “menari di atas ujung pisau” seperti ini jelas bukan kebetulan.

Keuangan Flingger yang “mengencerkan” membuat lagi-lagi masalah kepatuhan keuangan di industri renovasi rumah kembali terungkap.

Menggelembungkan pendapatan dengan “surat bukti inspeksi palsu”

Pada malam 3 April, Flingger mengumumkan bahwa pihaknya menerima surat keputusan tindakan pengawasan administratif dari Shanghai CSRC, di mana secara jelas tercantum tiga jenis pelanggaran besar.

Reporter memperhatikan bahwa Flingger mengotak-atik konfirmasi pendapatan proyek rekayasa untuk memperindah kinerja. Secara spesifik, perusahaan terutama memalsukan dengan tiga cara: memalsukan surat bukti penerimaan/pemeriksaan (验收单), meminta pihak pemilik (甲方) untuk bekerja sama agar menerbitkan lebih awal surat bukti penerimaan, dan menunda konfirmasi pendapatan dengan alasan adanya proses persetujuan internal.

Dengan cara-cara tersebut, perusahaan memasukkan sembilan pendapatan proyek rekayasa yang seharusnya tidak masuk ke tahun 2024 ke dalam laporan keuangan tahun berjalan, sehingga laporan tahunan 2024 memiliki pencatatan palsu.

Bo Wenxi menganalisis bahwa proyek rekayasa renovasi rumah biasanya menggunakan “surat bukti penerimaan” sebagai titik waktu pengakuan pendapatan. Model ini memberi ruang operasi yang besar bagi perusahaan. “Surat bukti penerimaan palsu” sangat mudah dipalsukan; sementara melalui pengaturan lintas periode, tanggal penandatanganan surat bukti penerimaan bisa dimanipulasi, sehingga pendapatan dapat dipindahkan sesuka hati antar periode akuntansi yang berdekatan. Hal ini memberikan ruang operasional untuk “membersihkan kinerja” atau “melanjutkan hidup agar tetap berstatus terdaftar”.

Reporter menelusuri pengumuman terbaru Flingger dan mengetahui bahwa sejak 2021, Flingger melanggar dalam klasifikasi aset keuangan: pada tahun itu, investasi pada dua dana Lingang dan Hainan. Kedua dana tersebut tidak memenuhi definisi instrumen ekuitas, sehingga perubahan laba rugi nilai wajar atas dana yang dimiliki dimasukkan ke dalam pos “pendapatan komprehensif lain” (其他综合收益). Akibatnya, laporan tahunan empat tahun dari 2021 hingga 2024 semuanya mengandung pencatatan palsu.

Sebenarnya, perhatian regulator terhadap Flingger sudah ada sejak awal.

Pada bulan Februari tahun ini, Bursa Efek Shanghai (SSE) pernah mengeluarkan surat fungsi pengawasan, yang menyoroti masalah konfirmasi pendapatan perusahaan, mencantumkan empat keraguan utama dan meminta perusahaan menjawab satu per satu. Misalnya, meminta untuk membedakan konfirmasi kepatuhan pendapatan dari segmen bisnis, apakah terdapat situasi konfirmasi pendapatan lebih awal atau lintas periode untuk menghindari peringatan risiko pemutusan pencatatan, dan sebagainya.

Menanggapi permintaan tersebut, Flingger menyatakan bahwa “perusahaan mematuhi ketentuan yang relevan dari ‘Standar Akuntansi Perusahaan’ (《企业会计准则》); kebijakan konfirmasi pendapatan tidak mengalami perubahan selama periode pelaporan; konfirmasi pendapatan sesuai, dan tidak ada situasi penghindaran peringatan risiko pemutusan pencatatan melalui konfirmasi pendapatan lebih awal atau lintas periode.”

Hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa ketua dewan pada saat itu, Yugen·Flingger, dua tahun berturut-turut tidak “menjamin kebenaran” laporan tahunan. Ia secara tegas menyatakan bahwa untuk laporan tahunan 2024, ia tidak dapat menjamin keaslian, akurasi, dan kelengkapan isi laporan. Alasannya adalah perusahaan memiliki pelanggaran dan tindakan ilegal seperti tidak menjalankan prosedur persetujuan transaksi terkait sesuai ketentuan.

Bo Wenxi menganalisis bahwa mantan ketua dewan Flingger yang menolak memberikan persetujuan untuk laporan tahunan selama dua tahun berturut-turut merupakan fenomena tata kelola yang buruk yang jarang terjadi di A-share. Ini mencerminkan kegagalan kontrol internal perusahaan, sikap pejabat eksekutif yang “saling menghindar untuk melindungi diri” (甩锅自保), serta pelalaian lembaga audit yang berubah menjadi “cap karet” (橡皮图章).

Keraguan “memelihara agar tetap berstatus terdaftar secara presisi”

Kini, Flingger kembali terjerat dalam kabut dugaan “memelihara agar tetap berstatus terdaftar”.

Setelah penyesuaian, pendapatan usaha perusahaan pada 2024 setelah mengurangkan pendapatan yang tidak berkaitan dengan kegiatan usaha utama dan yang tidak memiliki substansi bisnis hanya sebesar 304 juta yuan. Jaraknya dari “ambang garis pemutusan pencatatan” 300 juta yuan di pasar A-share hanya berbeda lebih dari 37.31M yuan.

Ketepatan seperti ini tentu membuat pasar berspekulasi apakah di baliknya ada skenario “memelihara agar tetap terdaftar” yang direncanakan dengan sengaja.

Bo Wenxi menganalisis bahwa salah satu pertimbangan inti dari tindakan tersebut mungkin adalah menghindari risiko pemutusan pencatatan: mengupayakan agar pendapatan 2024 “dibuat nyata” menjadi 304 juta yuan untuk menghindari “memakai topi” (戴帽), serta menyiapkan cadangan pendapatan; pada saat yang sama, melalui penyesuaian lintas periode untuk meratakan kinerja, menutupi memburuknya operasional, dengan harapan menggunakan penyesuaian teknis untuk menghindari risiko pemutusan pencatatan yang besar karena pelanggaran serius.

Perlu diketahui bahwa kinerja Flingger telah menurun selama bertahun-tahun, dan kesulitan operasional semakin menonjol.

Laporan tahunan 2024 menunjukkan (catatan: data sebelum koreksi perusahaan), pendapatan sepanjang tahun sebesar 336 juta yuan, turun 14,86% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik induk merugi 37,30,71 juta yuan, membuat perusahaan berada dalam dilema “pendapatan menurun dan kerugian membesar”.

Prakiraan kinerja 2025 menunjukkan bahwa perkiraan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik induk akan merugi 65 juta yuan hingga 85 juta yuan, dan laba bersih setelah menyingkirkan pos non-periode (扣非) akan merugi 70 juta yuan hingga 90 juta yuan; meskipun diperkirakan pendapatan akan sedikit pulih, setelah mengurangkan pendapatan yang tidak terkait juga hanya berada di kisaran 330 juta yuan hingga 360 juta yuan, sehingga tetap menghadapi tekanan operasional yang cukup besar.

Yang lebih menarik lagi adalah, pada saat kabut dugaan keuangan menyelimuti dan “pedang” pemutusan pencatatan menggantung tinggi, Flingger pada pertengahan tahun 2025 tiba-tiba merencanakan pergantian pihak pengendali, dan pada bulan September tahun itu dengan cepat menyelesaikan perubahan pengendalian.

Berdasarkan pengumuman, perusahaan kemitraan Anji Yiqing Technology (有限合伙) dan pengendali sebenarnya, Jin Yawei, menerima 25% saham yang dimiliki oleh mantan pengendali sebenarnya, Ding Furu, serta para pemegang tindakan sejalan lainnya; persentase saham ini berada di bawah garis pemicu kewajiban penawaran wajib secara paksa sebesar 30%.

Sementara itu, pemegang saham tunggal terbesar, pengendali Flingger, mentransfer kepemilikan saham sebesar 27,22% yang dimilikinya kepada institusi seperti Helyong United Fund (和融联基金) dan lainnya. Di sisi Ding Furu, meskipun masih memiliki 19,56% saham, ia berjanji untuk “melepaskan perebutan hak pengendalian”.

Flingger sebelumnya menanggapi regulator bahwa pihak penerima tidak memiliki hubungan dengan Ding Furu, dan keluarnya pemegang saham Jerman merupakan tindakan sukarela.

Menanggapi kekacauan keuangan di industri renovasi rumah, Bo Wenxi menyarankan bahwa secara teknis sistem bukti progres proyek berbasis blockchain+IoT (Internet of Things) dapat digunakan untuk memastikan data penerimaan tidak dapat dimanipulasi; secara kelembagaan, asosiasi industri menyeragamkan aturan pengakuan pendapatan, menyempurnakan aturan pengukuran persentase penyelesaian, dan melakukan verifikasi independen pihak ketiga terhadap pendapatan proyek bernilai besar; dari sisi pengawasan, bursa efek harus memperkuat pertanyaan terkait pengakuan pendapatan, dan melakukan pemeriksaan wajib di tempat terhadap perusahaan dengan situasi abnormal serta perusahaan yang dewan direksinya tidak memberikan jaminan kebenaran selama dua tahun berturut-turut.