監督が剣を抜く銀保！「小口座」のグレーゾーンを塞ぎ、千億市場に再編の波

問AI · 新規はどのように制度で費用管理を規範化するのか？

界面新聞記者 | 呂文琦

3月31日、界面新聞は業界筋から、金融監督管理総局の生命保険監督管理司が「銀行代理チャネルの費用管理をさらに強化することに関する通知」および付随する質疑応答を連続で出したことを把握した（以下、「新規」）。2023年の個人向け保険における「報行合一」枠組みに基づき、監督は銀保チャネルの費用管理に再度ブーストをかけ、明示的なコスト削減から、隠れた費用の領域の是正へと焦点を移した。

今回の調整の矛先は、業界で長く存在する「社外費用」の問題に直撃している。監督は、保険会社が商品設計からチャネル実行までの全プロセスにわたる責任を実際に負うよう強調しており、銀保チャネルの費改（手数料改定）もこれにより、より深いレベルでの制度の補修段階に入った。

監督の強化 隠れた費用を封じ込める

過去2年を振り返ると、「報行合一」によって銀保チャネルの手数料が明確に下がった。業界の試算によれば、全業界の平均コミッション水準はそれ以前から約30%低下しており、コスト削減・効率化の効果はすでに表れている。しかし「表に出る費用」が圧縮される一方で、チャネル競争は冷めておらず、一部の費用が「帳簿外」に移され始め、グレー領域はかえって一層見えにくくなっている。

法令順守で計上されるチャネル費用は通常「明細の帳簿」と呼ばれ、すなわち、保険会社と銀行が提携協定で定めたコミッションであり、銀行の中間業務収益の重要な源泉だ。一方、「暗帳」とは、現金や形を変えた利益供与によってフロントの人員に対して追加のインセンティブを支払うことであり、さらに費用の架空計上、費用の不適切な配分などの操作が加わり、次第に業界の難病として姿を変えていった。

ある生命保険会社の幹部は界面新聞に対し、銀保チャネルの事業規模は本質的に、保険会社と銀行の間の利益配分メカニズムに左右されるとの見解を示した。「チャネル協力の深さは大きな割合で、手数料水準や預金、信託（トラスト）などの総合的な資源投入によって決まる。実際の運用では、銀行は総合的なリターンがより高い協力先を選ぶ傾向が強く、保険会社のチャネルに対するコントロール力は相対的に限られる。」

界面新聞が把握したところによると、現在の銀行チャネルの「明細の帳簿」費用は通常、初年度保険料の20%から40%の範囲にある。この水準は本部が統一的に価格設定するが、具体的な実行では支店レベルでしばしばさらに上乗せされる。地域によっては、支店・拠点と共同する協力で、実際の手数料率が本来の価格設定から30%超上振れしているケースも珍しくない。

さらに加えて、業界で長期にわたり存在する「社外費用」の問題も看過できない。複数の業界関係者は、いくつかの保険会社が銀行の拠点やフロントの担当者に対して追加のインセンティブを提供することで業績を獲得しており、このような、正式な帳簿に組み入れられていない費用が実際の費用率をさらに押し上げていると指摘している。

費用が絶えず外へ溢れ出す状況の中で、一部の事業の実際のコストはすでに保険計理上の前提から明確に乖離しており、利差損のリスクが蓄積している。これもまた、監督が今回重点的に是正する上での重要なポイントになっている。

今回の新規は、まさにこのグレーな領域をめぐって「精密に封じ込める」ことを狙ったものだ。

費用管理の観点で、監督は保険会社に対し、銀保商品の届出（备案）を行う際に、コミッション、銀保担当者の給与・インセンティブ、研修および顧客サービス費用、ならびに配分された固定費用などの具体的な科目を別途報告し、届出結果に厳密に従って実行することを求めている。言い換えれば、各費用は「報告して明確にする」だけでなく、「使い方が適切である」必要があり、すべての支出には実在し、合法で、有効な証憑が備わっていなければならない。

同時に、監督は「報行合一」をコーポレート・ガバナンスの枠組みに組み込み、責任のチェーンをさらに一直線に整える。「取締役会は定期的に特別報告を聴取し、総経理が全体の業務に対して総責任を負い、最高保険計理人、財務責任者、ならびにチャネルを分掌する主管役員がそれぞれの職責を果たし、各級の支店・拠点の責任者は管轄区域の実行状況に直接責任を負う」ことで、本部からフロントまでのクローズドループ管理が形成される。

これまで問題が頻発していた銀保担当者の給与についても、新規はより実務的な制約を示している。監督は明確に、保険会社が担当者に対し給与を業務推進に用いるよう要求したり、暗に示唆したりしてはならないとした。業務遂行に先立って立て替える費用は実態に即して計上し、研修および顧客サービス費用に統一して帰属させ、給与名義を通じて間接的に処理してはならない。さらに、給与の原則として銀行振込により支払われるべきで、これにより担当者が収入を自主的に処分できることを担保し、潜在的な資金の回流ルートを断つ。

費用配分と業務推進の局面において、監督は制度上の弱点も同様に補った。複数チャネルによる共同での業務開拓は「誰が利益を得て、誰が負担するか」という原則に従わなければならず、費用を互いに転嫁してはならない。関連する業務活動は台帳管理を構築し、全プロセスにわたる記録の残る運用を実現する。

制度が確実に定着するよう、監督は同時に点検および通報の仕組みも強化する。「報行合一」は引き続き現場検査を受け、典型的な違反事例も業界内で通報され、違反コストはさらに引き上げられる。

全体としてみると、今回の政策アップグレードは、単に費用を下げるだけではなく、制度によって「柵を立てる」ことで、銀保チャネルが長期にわたりグレー領域で漂っていた費用行為を、監督可能で、追跡可能な軌道へと取り込もうとするものだ。競争ロジックもまた、これによって再調整される。

銀保の高成長、マタイ効果が顕著

2025年、個人向け保険チャネルが継続的に圧力を受ける背景の中で、銀保チャネルが再び人身保険業界の主要な成長源となり、そして第一のチャネルの位置に戻った。

界面新聞はこれまでに、2025年の銀保チャネルの期中（期交）保険料が全体として比較的速い伸びを維持していることを業界筋から把握している。下半期の単月増加率は鈍化したものの、年間では依然として約10%の増幅を実現し、期中保険料の規模は3973億元に達した。

上場保険会社が開示したデータから見ると、銀保チャネルの持ち直しには一定の代表性がある。2025年、太保生命の銀保チャネルは規模保険料616.18億元を実現し、前年同期比で46.4%増加した。そのうち、新規の期中（新保の期交）規模保険料は169.56億元で、前年同期比43.2%増。新華保険の銀保チャネルは保険料収入721.02億元で、前年同期比39.5%増、長期保険の初年度期中保険料179.74億元で、前年同期比29.6%増だった。

人保生命の2025年の銀保チャネルの新規業務価値は46.72億元で、比較可能な基準で前年同期比102.3%増。初年度期中保険料は前年同期比66.3%増だった。中国人寿の銀保チャネルの総保険料は1108.74億元で、前年同期比45.5%増、新契約保険料は585.06億元で、前年同期比95.7%増。

平安生命の銀保チャネルの新規業務価値は94.08億元で、前年同期比138%増。全体として見ると、主要な保険会社の銀保チャネルは概して、規模と価値が同時に増加を実現している。

2026年に入り、銀保チャネルはこれまでの成長の勢いを継続している。データによれば、今年の最初の2カ月間の業界の期中保険料は前年同期比で約21%増となり、「新年の幸先の良いスタート」を実現した。その中で、平安生命の期中保険料収入は157億元で業界首位に位置し、「老七家」保険会社の合計の期中保険料は約530億元で、前年同期比71%増となった。

規模が回復する一方で、業界の銀保チャネルに対する見通しも変化している。

新華保険の2025年度業績発表会で、副総裁の王練文氏は2026年の銀保市場について3つの面での傾向が出ると述べた。第一に、規模は引き続き堅調な成長を維持し、顧客の需要は継続して分化し、そこに銀行の手数料（中収）への圧力が加わるため、銀保の新規契約の期中保険料は成長基調を継続する見込みであり、第一四半期の実績からもすでに兆しが見えている。第二に、監督と市場の制約が同時に強化され、「報行合一」が引き続き深化し、消費者の権益保護に関する要求が高まり、銀行は提携する保険機関に対して総合的なサービス能力により高い水準を求めるようになる。第三に、市場の分化が加速し、業界の集中度がさらに高まり、資産負債管理能力と専門化された運営能力を備える機関のほうが競争上の優位性を持つ。

業界内の見方では、これらの変化は銀保チャネルの競争が、単なる規模拡大から、コンプライアンス上の制約と総合力の競い合いへと移っていることも意味している。