スマートインベスター：トップセクターの株式ピック、債券市場の綱引き、そして重要な第1四半期のトレンド

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今週の注目ポイント：

• 週次マーケットアップデート：テクノロジーが上昇し、エネルギーが下落する中、株は3.4%上昇
• Q1で市場を形づくった6つのチャート
• Q1の株式市場：下落したが、緑のままのセクターも多数
• これらの銘柄が2026年Q1の市場の損失を押し広げた
• 投資家にとって波乱の最初の四半期となった別の四半期から、5つの勝者と敗者
• 債券では、上昇するインフレと鈍化する成長の間で綱引き
• 株式セクター見通し：市場全体でのMorningstarのトップQ2ピック

株式投資家は、しばしば本質的に楽観的だと評されます。特に、債券市場の悲観論者に比べてそうです。債券市場では、経済に関する悪いニュースが出ると価格が上がります。この力学は、イラン戦争の終結をめぐる「希望」のリバウンドが、四半期最終日の出来事として再び見られたときに、はっきりと表れました。そうした期待は打ち砕かれましたが、株式市場は大きくは崩れず、1週間で3.4%上昇しました。木曜日には価格が直近の新高値に押し上げられる中でさえ、この上昇は起きました。

先週は、私たちは一度立ち止まり、最初の四半期に市場を支配した主要なトレンドを振り返りました。3月には戦争が世界の注目を集めましたが、四半期の幕開けは別の切り口でした。投資家がFRBの利下げを探る一方で、人工知能の影響に関する懸念が画面を二分するように並びました。私は、株式、債券、コモディティにまたがって、6つの重要な市場トレンドをチャートで取り上げました。

全体として、株式市場にとっては負けの四半期で、4.2%の下落でした。ベラ・アルブレヒトは、市場を引き下げた株の裏側を調べ、最大級で、かつ最も広く保有されている一部の株がその原因になっていたことを見出しています。ただし、その下落だけでは全てを語っていませんでした。市場を支配する大手テック株から投資家が資金を引き揚げる一方で、彼らはほかのセクターに乗り換えており、その多くは第1四半期に堅実な上昇を記録しました。配当株もまた避難先でした。どの株式セクターが買われ、どれが買われなかったのかを見ていきましょう。

このテーマを受けて、Morningstar Indexesのダン・レフコヴィッツは、マーケット全体で5つの勝者と敗者に視点を戻し、さらに2026年後半について、彼らが私たちに何かを示せるのか—もし示せるなら—についての考えをいくつか提示しています。

第1四半期には、債券市場でもいろいろな動きがありました。そこでは、投資家は2つの大きなトレンドの間で揺れています。インフレの上昇と、（原油価格によるものでもあるため）成長鈍化がもたらすという見通しです。現時点ではインフレ懸念のほうがより差し迫っているように見えますが、今後の見通しはどうなるのでしょうか？レスリー・ノートンは、債券ファンドのマネージャーに話を聞き、次に起きると考えていることを確認しました。

最後に、Morningstarの株式リサーチチームには、四半期ごとのセクター見通しとトップ株式ピックがあります。11の全セクターにわたって、彼らは自分たちがカバーする企業に影響する主要なトレンドを深掘りし、投資家にとって最良の機会につながると感じている銘柄を強調します。ここに、その材料を集めました。

いつも通り、最新の取材内容とライブの株式市場アップデートについては、Marketsページをぜひ訪れてください。さらに、主要な今後のデータとイベントのための、完全な週次カレンダーもご用意しています。