#GateSquareAprilPostingChallenge

1 - ETH so với Thế giới: Sự vượt trội mà không ai đang nói đến

ETH vừa vượt mặt BTC, SOL và gần như mọi thứ khác trong 24 giờ qua. Đây là lý do tại sao điều đó thực sự quan trọng.**
Thị trường đang trong trạng thái cực kỳ sợ hãi. Chỉ số sợ hãi hiện ở mức 17. Tình hình địa chính trị với Iran vẫn đang thúc đẩy mọi thứ. Giá dầu vượt qua 111 USD. Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.36%.

Trong bối cảnh này, hầu hết các tài sản đều đang mất giá.
Nhưng Ethereum? ETH tăng +6.19% trong 24 giờ qua, trong khi BTC tăng +4.39%.
Lợi nhuận vượt trội +1.6% so với Bitcoin trong một ngày trong thời kỳ cực kỳ sợ hãi không phải là tiếng ồn. Đó là một tín hiệu đáng để đọc kỹ.

Dưới đây là dữ liệu thị trường thực tế hiện tại:
- Giá ETH: 2.240 USD
- Đỉnh 24h của ETH: 2.273 USD
- Đáy 24h của ETH: 2.060 USD
- Hiệu suất 7 ngày của ETH: +8.9%
- Hiệu suất 30 ngày của ETH: +10%
- Lợi nhuận vượt trội 24h của ETH so với BTC: +1.6%
- Vốn hóa thị trường ETH: 269.5Bỷ USD

So sánh với mức ETH 90 ngày trước. Lợi nhuận 90 ngày vẫn là -27.4%. Đó là nỗi sợ mà mọi người đang giữ. Đó là mỏ neo kéo tâm lý đi xuống. Nhưng hãy thu nhỏ lại khung thời gian từ 90 ngày và nhìn vào 30 ngày gần nhất. ETH đã tăng 10%.

Có điều gì đó đã thay đổi khoảng 30 ngày trước.
**Điều gì đã thay đổi?**
Ba yếu tố đã hội tụ:
Thứ nhất, lợi suất staking ETH trở thành câu chuyện lợi nhuận hấp dẫn nhất trong crypto trong môi trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài". Khi các ngân hàng trung ương giữ lãi suất ở mức cao, các tài sản sinh lợi nhuận sẽ có giá trị cao hơn. Staking ETH hiện đang cạnh tranh trực tiếp với trái phiếu chính phủ để phân bổ vốn của các tổ chức - và thắng thế trong một số lĩnh vực.

Thứ hai, vị thế của các tổ chức đã đảo chiều. Các phái sinh ETH vừa ghi nhận áp lực mua ròng lần đầu tiên kể từ thị trường gấu năm 2023. Đây là một sự thay đổi cấu trúc, không phải là giao dịch ồn ào hàng ngày. Khi các phái sinh chuyển sang trạng thái dài ròng, điều đó có nghĩa là phép tính rủi ro-lợi nhuận của các nhà chơi lớn đã thay đổi.

Thứ ba, dữ liệu on-chain cho thấy nguồn cung ETH đang bị loại bỏ khỏi lưu thông với tốc độ tăng dần. Bitmine đã thêm 71.252 ETH trong một tuần. Quỹ Ethereum đã staking gần 70.000 ETH. Bit Digital vừa staking thêm 43.335 ETH trị giá $91 triệu đô la. Những đồng coin này bị khóa. Chúng không có sẵn để bán. Đó là quá trình co hẹp nguồn cung diễn ra trong thời gian thực.

Hôm qua, ETF Ethereum của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào 120,2 triệu USD trong một ngày. Đó là tiền của các tổ chức thực sự đang tham gia qua các phương tiện được quản lý.

Các yếu tố kỹ thuật cũng ủng hộ một cách đọc cẩn thận. Trên biểu đồ 15 phút và 4 giờ, ETH cho thấy đà tăng mạnh với các đường trung bình động đang hoàn toàn trong trạng thái tăng giá - MA7 cao hơn MA30, cao hơn MA120. Khối lượng trong đợt tăng giá hôm nay vượt xa trung bình 7 ngày. Khi giá tăng trên khối lượng mở rộng, đó là xác nhận rằng các nhà mua thực sự đang tham gia, không chỉ là cover short.

Bollinger Bands đã co lại đến mức hẹp nhất trong 30 ngày ngay trước đợt di chuyển này. Sự co hẹp cực đoan đó là một thiết lập điển hình cho một đột phá theo hướng rõ ràng - và đột phá đã xảy ra theo chiều hướng tăng.

Phản biện là có thật và cần được trình bày một cách trung thực. Đạo luật Clarity đã tạo ra sự không chắc chắn về quy định đối với ETH đặc biệt. CoinShares báo cáo dòng chảy ròng ETF ETH trong tuần trước là 52,8 triệu USD khi các tổ chức đang tiêu hóa các tác động chính sách. Biểu đồ hàng ngày vẫn cho thấy MA7 dưới MA30 dưới MA120 - một trạng thái giảm giá ở cấp độ vĩ mô. RSI hiện đang trong vùng quá mua trên cả biểu đồ 4 giờ và hàng ngày.

Vậy điều này có ý nghĩa gì?
Nó có nghĩa là ETH vừa thoát khỏi vùng co hẹp sợ hãi với sự hậu thuẫn thực sự từ các tổ chức, giảm nguồn cung thực sự và khối lượng thực sự. Nhưng điều đó diễn ra trong bối cảnh không chắc chắn vĩ mô, các trở ngại về quy định và kháng cự kỹ thuật trên khung thời gian hàng ngày.

Đây không phải là tình huống "mua ngay" hoặc "bán ngay". Đây là tình huống "rất cần chú ý ngay bây giờ".
Đà tăng ngắn hạn rõ ràng đang ủng hộ phe bò. Bức tranh vĩ mô và quy định trung hạn vẫn còn mơ hồ. Và các yếu tố cơ bản dài hạn - tăng trưởng staking, giảm nguồn cung, chấp nhận của các tổ chức - đang ở mức mạnh nhất từ trước đến nay.