Я копався у старих даних ринку і помітив щось цікаве щодо того, як трейдери позиціонували себе під час важких часів Європи раніше. Коли економічні сигнали кричали про слабкість, а геополітична напруга була високою, багато хто шукав способи короткострокового продажу Європи. Валюта падала, зростання зупинялося, а корпоративні прибутки виглядали жахливо. Загалом, перспектива була досить похмурою.

Насправді існувало кілька інверсних ETF-інструментів для цієї саме торгівлі. EURZ був агресивною грою з 3-кратним кредитним плечем на індекс FTSE Europe, хоча торгівля ним була досить тонкою. EUFX слідкував безпосередньо за євро щодо долара, просто і зрозуміло. Потім був EUO з 2-кратним кредитним плечем на євро, який мав кращий обсяг. DRR був ще одним подвійним коротким варіантом. Всі вони були розроблені для отримання прибутку, якщо Європа продовжить падати.

Проблема в тому, що ці короткі ETF-продукти для Європи були дуже волатильними, і щоденне ребалансування могло впливати на довгострокові результати. Вони були швидше інструментами для трейдерів, які ставили на короткострокове зниження, а не для довгострокового інвестування. Поглядаючи назад, це хороший нагадування, що інверсні ETF — це гострі інструменти, призначені для конкретних ринкових прогнозів, а не для загального захисту портфеля. Люди, які заробляли на коротких позиціях у ETF на Європу в той період, були ті, хто правильно визначив час спаду і не тримав позицію занадто довго. Більшість роздрібних інвесторів, які намагалися це зробити, швидше за все, просто були розірвані ринковими коливаннями.