**投資は人気度の競争であり、人気が最も高い時に買いに入るのが最も危険です。そのタイミングでは、すべての良い材料や見方がすでに価格に織り込まれており、さらに新しい買い手が現れることはもうありません..** **最も安全で、利益成長のポテンシャルが最大の投資は、誰にも好まれない時に買いに入ることです。しばらく時間が経ち、ある銘柄が人気を得れば、その価格の方向性は変わらず上昇一方向しかありません**！ 現在、個人の現時点での転換社債（転債）の保有比率は高くありません（全体のポジションは約45%）。保有の下限付近に来ており、想定されるさらなる高値に備えるため、まずは能動的に減らすつもりはありません。今年は開年から3か月間で、最大ドローダウンはすでに8.2%になっています。去年の年間合計よりも多く、今年は投資にとって落ち着かない一年です... 昨日の市場全体の動き： 一つ前の取引日 転債上昇 A株上昇 米国株 FTSE A50上昇。米国株は昨晩も値動きは落ち着いていましたが、すでに開場した韓国と日本の株式市場はいずれも上昇。A株が今日追随するか、また上昇幅がどれくらいになるかは不明です。今日**A株は小幅上昇し、転債は横ばい圏**になると予想します。外部の影響要因は依然として大きく、今日の転債が踏ん張れるかを観察します。直近の戦略としては、全体がまだ安定していないため、取引回数を減らします。加増や乗り換えをあまり急いで行ってはいけません。もしポジションがかなり低いなら、5割未満へ向けて段階的に調整し始められます... 転債指数は2023年2月13日の2090から2024年2月5日の1753へ下落。その後現在は2575。現時点の中央値は135.7、温度は84.4度。130元以上の転債は227銘柄で、前日より5増え、構成比は66%です。110元未満は11銘柄で、前日と同じ。価格は最低値0/最高値3。4月の転債は1グリーン3レッド。転債の取引高は600億で、前の取引日より61億減少。回転率は12.2%。取引高600億が下限の水準で第3日目。転債指数は15ポイント上昇して2575ポイントに。平均価格は152.4で、前日より0.8高い。中央値のプレミアムは38.4%で、前日より1.1低い。A株の取引高は16238億で、前日より400億減少。昨日は寄り付きはフラットから高値を付け、その後下落し、最終的には中幅上昇。転債のセンチメントの「温度」はまずまずで、Tで回転しながら適切なポジションを維持します。 昨日 新港の上昇率が7.8%で首位。転債の取引集中度が上昇し、取引高上位5銘柄の転債全体に占める取引高比率は31%から27.7%へ。最高の単一銘柄の取引高は49億。大多数の銘柄の活況度が上がり、取引高が1000万未満の銘柄数は、前日の5銘柄から2銘柄へ減少。市場品種に占める比率は0.7%で、最小金額は661万元から649万元へ... 今日の転債および市場関連情報： 昨日の転債は寄り付きはフラット高に入り、その後押し戻されて中幅上昇。転債の取引量は減少し、プレミアム率も低下。今日の見通しは、小幅上昇。転債はいまだ安定した兆しがなく、大きく上がるか、大きく下がるかのどちらかになりそう。テーマの物色にはチャンスあり。転債全体の価格およびプレミアム率はともに高い水準で、Tで回転しながら対応できます... 中航北京昌保賃貸住宅REIT（180503）：【申込み】； 魯泰 東時 最終の転換日；祥和転債：下方修正を行わず；晨光電机：北交所の新株【上場】；尚水智能：上海・深センの新株【申込み】.... ST章鼓：章株転債が再開（復牌）。年度報告書の財務に虚偽記載があるため、同社株にはその他のリスク警告が適用されます；聞泰 下方修正の協議会；億緯転債 純利益が前年同期比で増... 今日 睿創は「最速で差一日」の条件を満たす可能性が強赎に繋がるかも；今日 無は「最速で差一日」の条件を満たす可能性が下方修正を引き起こすかも。 今日 0の新規転債が上場、1の新規株式申込み、0の転債申込み。今日注目：章鼓；転債全体が安定できるか など。 章鼓は今日復牌で、-20%のストップ安になる可能性も。今日注目；強力 聚合 万順2 などのトレンドは良好で、継続して注目；恒鋒 超音波 宏微 などの相対的に低位の銘柄で、調整のための乗り換え候補として注目... 情報のまとめ： 1：米国とイランが停戦の3者合意で2週間、石油は下落； 2：想定されるホットテーマ：計算（算力）（奥飞，中贝 亿田）；送配電設備（金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）宇宙太陽光（双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22）AIアプリケーション（风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）商業宇宙（广联 再22 神宇 盟升 航宇）；化工（ 锦鸡 赫达 齐翔2）半導体（ 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；フォトレジスト（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；ほかにもヒューマノイドロボット等のコンセプトは引き続き注目... 以下は先週末の銘柄選び。毎週更新で、毎日更新ではありません：（個人の銘柄選定記録であり、投資助言ではありません）中央値が高い水準にあるため、銘柄選定基準を適度に緩めました！全体の品質は前週より向上しており、ボラティリティへの耐性を考慮しています。もちろん前提として今後の見通しをまだ良いと思っており、転債の一部のポジションは保有し続けるつもりであること。相対的に低価格、相対的に小型の銘柄を選び、できる限りコンセプトが豊富で活気のある銘柄を選びます。すべては「パンを広げる」ような（分散して厚く買わない）配分の考え方であり、単一保有の推奨ではありません：（純粋な社債性が強い銘柄も推奨しません） 1：130元前後のミクロ（3億以内）の転債はリストに入れられます： 万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 恒锋 … 2：150元以内、2億以内のミクロで、下方向のボラティリティが限定的で、プレミアムを押し上げられる。上限が高く、下落が少ない。直近で強赎の可能性があるものは除外： 艾录 海波 京源 … 3：相対的に低価格で、プレミアムが低めの銘柄。価格は140台あたり、プレミアムは30前後。残存期間0.5-5.5年で、波の取れる上手： 强力 威唐 超声 金埔 皖天 蓝天 海顺... 4：相対的に低価格で「先陣（突撃隊）」のタイプ。150前後。一定の利得/損失比を確保。5億以内。プレミアムは20前後： 万顺2 丰山 丽岛 ... 5：純粋な攻撃型。プレミアム率は15前後、160前後、規模4億。直近2週間で強赎の可能性があるものを除外： 无 ... 6：純粋なディフェンス型。プレミアム率はそれほど高くない、70%前後。下方修正に完全には依存しない。10億以内の盤。利回りは-3前後。各種コンセプトはできるだけ豊富に： 共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝... 7：個人的に注目度が高く、比較的活発なタイプ。コンセプトが豊富で、価格はあまり高くなく、弾力性はまだあり、通常140前後の... 科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 丽岛 ... 最近転債が調整され、一部は強赎条件を数日分満たし始めているが、また満たせない可能性もあり、プレミアム率がすでに殺されて（圧縮されて）低下しているものもあります。例：帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 长海 赛特 永02.... 現在の局面では強赎による圧力が比較的はっきりしており、上限が限られやすい。なので、できる限り高すぎる銘柄は選びません... 全体の戦略は深掘りしすぎず、集中せず、分散して「パンを広げる」。ボラティリティを食べる（活用する）。ねずみ叩きのようなモードで、幅（広さ）をもって深さ（集中）でなくしつつ、防御のリスク対策をし、平均収益を狙います。条件注文セットやグリッド注文セットと組み合わせて使えます。できるだけボラティリティを活用し、単一の保有を推奨するものではありません。同時に、選んだすべての転債は個人のまとめ用途であり、投資推奨ではありません。投資にはリスクがあり、参入は慎重に。 転換社債（転債）をやるなら初心を忘れずに。転債は現時点では、投資家（一般個人）の人にとって非常に良い銘柄だと言えます。転債投資はマラソンであり、必ず正しい道を貫かなければなりません。投機のメンタリティから離れてください。これが真理であり、因果です。あらゆる有為のものは、夢幻泡影のように、露がまた電のように（儚いもののたとえ）であり、このように観るべきで、そこに住まうことはなく、それでも心を生じさせるのです。滴は小さくても、次第に大器へ満ちていく... 
2026-4-8 転換社債 ポートフォリオ調整
投資は人気度の競争であり、人気が最も高い時に買いに入るのが最も危険です。そのタイミングでは、すべての良い材料や見方がすでに価格に織り込まれており、さらに新しい買い手が現れることはもうありません…
最も安全で、利益成長のポテンシャルが最大の投資は、誰にも好まれない時に買いに入ることです。しばらく時間が経ち、ある銘柄が人気を得れば、その価格の方向性は変わらず上昇一方向しかありません！
現在、個人の現時点での転換社債（転債）の保有比率は高くありません（全体のポジションは約45%）。保有の下限付近に来ており、想定されるさらなる高値に備えるため、まずは能動的に減らすつもりはありません。今年は開年から3か月間で、最大ドローダウンはすでに8.2%になっています。去年の年間合計よりも多く、今年は投資にとって落ち着かない一年です…
昨日の市場全体の動き：
一つ前の取引日 転債上昇 A株上昇 米国株 FTSE A50上昇。米国株は昨晩も値動きは落ち着いていましたが、すでに開場した韓国と日本の株式市場はいずれも上昇。A株が今日追随するか、また上昇幅がどれくらいになるかは不明です。今日A株は小幅上昇し、転債は横ばい圏になると予想します。外部の影響要因は依然として大きく、今日の転債が踏ん張れるかを観察します。直近の戦略としては、全体がまだ安定していないため、取引回数を減らします。加増や乗り換えをあまり急いで行ってはいけません。もしポジションがかなり低いなら、5割未満へ向けて段階的に調整し始められます…
転債指数は2023年2月13日の2090から2024年2月5日の1753へ下落。その後現在は2575。現時点の中央値は135.7、温度は84.4度。130元以上の転債は227銘柄で、前日より5増え、構成比は66%です。110元未満は11銘柄で、前日と同じ。価格は最低値0/最高値3。4月の転債は1グリーン3レッド。転債の取引高は600億で、前の取引日より61億減少。回転率は12.2%。取引高600億が下限の水準で第3日目。転債指数は15ポイント上昇して2575ポイントに。平均価格は152.4で、前日より0.8高い。中央値のプレミアムは38.4%で、前日より1.1低い。A株の取引高は16238億で、前日より400億減少。昨日は寄り付きはフラットから高値を付け、その後下落し、最終的には中幅上昇。転債のセンチメントの「温度」はまずまずで、Tで回転しながら適切なポジションを維持します。
昨日 新港の上昇率が7.8%で首位。転債の取引集中度が上昇し、取引高上位5銘柄の転債全体に占める取引高比率は31%から27.7%へ。最高の単一銘柄の取引高は49億。大多数の銘柄の活況度が上がり、取引高が1000万未満の銘柄数は、前日の5銘柄から2銘柄へ減少。市場品種に占める比率は0.7%で、最小金額は661万元から649万元へ…
今日の転債および市場関連情報：
昨日の転債は寄り付きはフラット高に入り、その後押し戻されて中幅上昇。転債の取引量は減少し、プレミアム率も低下。今日の見通しは、小幅上昇。転債はいまだ安定した兆しがなく、大きく上がるか、大きく下がるかのどちらかになりそう。テーマの物色にはチャンスあり。転債全体の価格およびプレミアム率はともに高い水準で、Tで回転しながら対応できます…
中航北京昌保賃貸住宅REIT（180503）：【申込み】； 魯泰 東時 最終の転換日；祥和転債：下方修正を行わず；晨光電机：北交所の新株【上場】；尚水智能：上海・深センの新株【申込み】…
ST章鼓：章株転債が再開（復牌）。年度報告書の財務に虚偽記載があるため、同社株にはその他のリスク警告が適用されます；聞泰 下方修正の協議会；億緯転債 純利益が前年同期比で増…
今日 睿創は「最速で差一日」の条件を満たす可能性が強赎に繋がるかも；今日 無は「最速で差一日」の条件を満たす可能性が下方修正を引き起こすかも。
今日 0の新規転債が上場、1の新規株式申込み、0の転債申込み。今日注目：章鼓；転債全体が安定できるか など。
章鼓は今日復牌で、-20%のストップ安になる可能性も。今日注目；強力 聚合 万順2 などのトレンドは良好で、継続して注目；恒鋒 超音波 宏微 などの相対的に低位の銘柄で、調整のための乗り換え候補として注目…
情報のまとめ：
1：米国とイランが停戦の3者合意で2週間、石油は下落；
2：想定されるホットテーマ：計算（算力）（奥飞，中贝 亿田）；送配電設備（金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）宇宙太陽光（双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22）AIアプリケーション（风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）商業宇宙（广联 再22 神宇 盟升 航宇）；化工（ 锦鸡 赫达 齐翔2）半導体（ 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；フォトレジスト（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；ほかにもヒューマノイドロボット等のコンセプトは引き続き注目…
以下は先週末の銘柄選び。毎週更新で、毎日更新ではありません：（個人の銘柄選定記録であり、投資助言ではありません）中央値が高い水準にあるため、銘柄選定基準を適度に緩めました！全体の品質は前週より向上しており、ボラティリティへの耐性を考慮しています。もちろん前提として今後の見通しをまだ良いと思っており、転債の一部のポジションは保有し続けるつもりであること。相対的に低価格、相対的に小型の銘柄を選び、できる限りコンセプトが豊富で活気のある銘柄を選びます。すべては「パンを広げる」ような（分散して厚く買わない）配分の考え方であり、単一保有の推奨ではありません：（純粋な社債性が強い銘柄も推奨しません）
1：130元前後のミクロ（3億以内）の転債はリストに入れられます：
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 恒锋 …
2：150元以内、2億以内のミクロで、下方向のボラティリティが限定的で、プレミアムを押し上げられる。上限が高く、下落が少ない。直近で強赎の可能性があるものは除外：
艾录 海波 京源 …
3：相対的に低価格で、プレミアムが低めの銘柄。価格は140台あたり、プレミアムは30前後。残存期間0.5-5.5年で、波の取れる上手：
强力 威唐 超声 金埔 皖天 蓝天 海顺…
4：相対的に低価格で「先陣（突撃隊）」のタイプ。150前後。一定の利得/損失比を確保。5億以内。プレミアムは20前後：
万顺2 丰山 丽岛 …
5：純粋な攻撃型。プレミアム率は15前後、160前後、規模4億。直近2週間で強赎の可能性があるものを除外：
无 …
6：純粋なディフェンス型。プレミアム率はそれほど高くない、70%前後。下方修正に完全には依存しない。10億以内の盤。利回りは-3前後。各種コンセプトはできるだけ豊富に：
共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…
7：個人的に注目度が高く、比較的活発なタイプ。コンセプトが豊富で、価格はあまり高くなく、弾力性はまだあり、通常140前後の…
科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 丽岛 …
最近転債が調整され、一部は強赎条件を数日分満たし始めているが、また満たせない可能性もあり、プレミアム率がすでに殺されて（圧縮されて）低下しているものもあります。例：帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 长海 赛特 永02…
現在の局面では強赎による圧力が比較的はっきりしており、上限が限られやすい。なので、できる限り高すぎる銘柄は選びません…
全体の戦略は深掘りしすぎず、集中せず、分散して「パンを広げる」。ボラティリティを食べる（活用する）。ねずみ叩きのようなモードで、幅（広さ）をもって深さ（集中）でなくしつつ、防御のリスク対策をし、平均収益を狙います。条件注文セットやグリッド注文セットと組み合わせて使えます。できるだけボラティリティを活用し、単一の保有を推奨するものではありません。同時に、選んだすべての転債は個人のまとめ用途であり、投資推奨ではありません。投資にはリスクがあり、参入は慎重に。
転換社債（転債）をやるなら初心を忘れずに。転債は現時点では、投資家（一般個人）の人にとって非常に良い銘柄だと言えます。転債投資はマラソンであり、必ず正しい道を貫かなければなりません。投機のメンタリティから離れてください。これが真理であり、因果です。あらゆる有為のものは、夢幻泡影のように、露がまた電のように（儚いもののたとえ）であり、このように観るべきで、そこに住まうことはなく、それでも心を生じさせるのです。滴は小さくても、次第に大器へ満ちていく…