Wolfe Researchによると、定期的に自社株買いを行うこれらの株式でポートフォリオを強化しましょう

市場が不安定になるときは、ウォルフ・リサーチによれば、自社株買いの実績がある株式を見て、相場の歩みに役立てるとよい。トレーダーは、ホルムズ海峡の再開に関するドナルド・トランプ大統領の期限が近づくにつれ、さらなる市場のボラティリティに備えている。

トランプは、イランに対し「火曜のET午後8時までにワシントンと合意して水路を再開するように」期限を与えた。そうでなければ、米国がイランのイスラム共和国の橋と発電所を破壊すると脅したという。

株価は火曜の午後、合意の見通しが不透明なことを背景に下落していた。一方で原油価格はじわりと上昇し、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）の原油先物は一時1バレル当たり117ドルを超えた。

相対的な安全性を求める投資家に向けて、ウォルフは同社が「最も防御的な株式バスケット」と呼ぶもの、すなわち一貫して自社株買いを行っている銘柄を紹介した。

「景気の減速局面や景気後退局面では、私たちのお気に入りの戦略の一つは、純ベースで一貫して株を買い戻している企業を買うことです」と、クリス・センイェック氏（チーフ投資戦略担当）が月曜に発行したレポートで書いている。

「この株式群は、景気後退に向かう局面および景気後退の期間を通じて、概ね上回るパフォーマンスを示してきました。」

ウォルフは、自社株買いによって少なくとも10年連続で株数を減らしてきた企業のリストを挙げた。このグループには、配当を支払っている企業だけでなく、少なくとも25年連続で支払いを引き上げてきた実績を持つ「配当貴族（Dividend Aristocrats）」も含まれる。

スクリーニングで選ばれた株の一部は以下の通り。

Lowe’s Cos.（ロウズ）がウォルフのバスケットに入った。同社の現在の配当利回りは約2.1%で、2026年には株価が4%以上下落している。住宅改修会社でもある同社は、年次配当を25年以上連続で引き上げてきた配当貴族でもある。

全体として、LSEGによれば、27人のアナリストのうち13人がLowe’sを「買い」または「強い買い」と評価し、13人が「ホールド（据え置き）」と見ている。コンセンサスの目標株価は23%の上振れ余地を示す。ミズホはLowe’sに強気で、アウトパフォームと評価している。

「当社は、住宅改修需要が回復し、その過程で大きな利益成長の拡大が解き放たれる中で、Lowe’sが決定的に好位置にあると見ています」と投資銀行は3月23日のメモで書いている。

ミズホは、同一店舗売上が今年プラスに転じると見ており、Lowe’sのバリュエーションは競合のHome Depot（ホーム・デポ）に比べて割安だと主張している。ミズホの目標株価294ドルは、月曜の終値から25%の上昇を意味する。

給与サービス提供会社のAutomatic Data Processing（ADP）がウォルフのスクリーニングに入った。ADPは昨年11月、現金配当を51年連続で引き上げた。ADPの現在の配当利回りは3.3%で、株価は2026年に20%以上下落している。人工知能（AI）による事業の混乱への懸念が重しになっている。

「AIは当然ながら破壊的だが、市場は、事業の周りに独自のモート（競争上の優位）があることや、段階的な機会を認識せずに、リスクに過度に焦点を当てているように見える」と、Stifel Financialのアナリストは2月のレポートで書いている。

同社は、AIツールが給与計算エンジンを構築するのに必要な時間と労力を削減し得る一方で、ADPの競争上のモートには、給与・税金・従業員給付に関する規制遵守に強い専門性が含まれていること、さらに同社には雇用データの膨大なプールがあることを指摘した。

LSEGによれば、アナリストはADPに慎重で、19人中11人が「ホールド」と評価している。しかし、コンセンサスの目標株価は31%以上の上振れ余地に相当する。

ウォルフの「一貫した自社株買い」を行う企業リストに含まれているほかの銘柄には、Colgate-Palmolive（コルゲート・パルモリーブ）、Illinois Tool Works（イルイノイ・ツール・ワークス）、AO Smith（AOスミス）、Mondelez（モンデリーズ）などがある。