Bisnis tradisional menghadapi tekanan, jalur baru meledak, dan Haier Biomedical mencapai proporsi pendapatan luar negeri tertinggi dalam sejarah pada tahun 2025.

Tanya AI · Apakah penurunan laba bersih Haier Biomedical terkait dengan investasi strategis?

Reporter: Peng Fei · Editor: Chen Junjie

Pada malam 27 Maret, Haier Biomedical (SH688139, harga saham 30.65 yuan, kapitalisasi pasar 9.7B yuan) merilis laporan tahunan 2025.

Dalam periode laporan, perusahaan mencapai pendapatan usaha 2.33B yuan, naik 1,96%, dan melanjutkan tren pemulihan setelah pertumbuhan di tahun 2024 berbalik menjadi positif. Namun, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk hanya 251 juta yuan, turun 31,61% secara year-on-year, sedangkan laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk turun 31,74% secara year-on-year.

Koresponden dari 《Tinjauan Harian Ekonomi》 memperhatikan bahwa, sementara pendapatan luar negerinya terus tumbuh, pasar domestik masih tertekan. Di balik perbedaan data kinerja tersebut, perusahaan unggulan di bidang ilmu hayat ini sedang menghadapi “rasa sakit jangka pendek” dan permainan jangka panjang dalam loncatan globalisasi serta transformasi menjadi perusahaan cerdas.

Performa pasar domestik dan luar negeri terpecah

Pada tahun 2025, kurva performa Haier Biomedical berakar pada diferensiasi multi-dimensi pada level bisnis.

Diferensiasi paling inti berasal dari perbedaan pasar domestik dan luar negeri. Pada tahun 2025, bisnis luar negeri Haier Biomedical mencatat pertumbuhan meledak; pendapatan luar negeri sepanjang tahun mencapai 840 juta yuan, naik 17,9%. Proporsinya terhadap total pendapatan menembus rekor tertinggi 36%, meningkat 5 poin persentase dibandingkan 2024.

Dilihat per wilayah, pendapatan wilayah Eropa tumbuh 16,0%, wilayah Asia Pasifik tumbuh 26,0%, wilayah Amerika tumbuh 12,2%, dan wilayah Afrika tumbuh 17,8%. Perusahaan secara kumulatif memperoleh lebih dari 400 sertifikasi internasional; solusi produknya mencakup lebih dari 160 negara dan wilayah. Produk seri ultra-low temperature dan low temperature menempati peringkat pertama dalam pangsa pasar di 6 negara seperti Inggris, Italia, dan Australia.

Sementara itu, pasar domestik terus menghadapi tekanan. Pada tahun 2025, pendapatan domestik perusahaan 1.47 miliar yuan, turun 5,5% secara year-on-year. Meski sejak kuartal ketiga tren perbandingan berurutan terus membaik, pada kuartal keempat tercatat pertumbuhan year-on-year sebesar 14,5% dan tanda pemulihan mulai terlihat, namun performa sepanjang tahun masih tertinggal dibanding pasar luar negeri.

Dari sisi struktur bisnis, terlihat diferensiasi antara jalur lama dan jalur baru. Pada tahun 2025, momentum perkembangan industri baru seperti pengobatan pintar, teknologi darah, dan solusi laboratorium terus dilepaskan oleh Haier Biomedical. Pendapatan industri baru sepanjang tahun naik 8,8% year-on-year, dan proporsinya terhadap total pendapatan meningkat menjadi 48,5%. Di antaranya, industri pengobatan pintar tumbuh 18,8%, industri teknologi darah tumbuh 14,8%, dan industri solusi laboratorium tumbuh 4,9%.

Sedangkan untuk industri penyimpanan suhu rendah yang merupakan basis bisnis tradisional perusahaan, pada tahun 2025 pendapatan turun 3,9% year-on-year, dan proporsi terhadap total pendapatan turun menjadi 51,5%. Namun, reporter juga mencatat bahwa bisnis ini mencatat pertumbuhan yang berbalik positif pada kuartal ketiga, dan pertumbuhan dipercepat pada kuartal keempat, sehingga secara bertahap keluar dari dasar siklus industri.

Kenaikan pada jalur baru dan penurunan pada jalur lama dalam satu paket mencerminkan efektivitas penyesuaian struktur bisnis perusahaan, sekaligus juga mencerminkan dampak tahap dari penyesuaian bisnis tradisional terhadap kinerja.

Rasa sakit jangka pendek menjadi penghalang jangka panjang

Penurunan laba bersih lebih dari tiga puluh persen mungkin merupakan hasil strategis pilihan aktif Haier Biomedical untuk “menukar laba jangka pendek dengan penghalang jangka panjang”.

Data laporan tahunan menunjukkan bahwa, pada periode laporan, margin laba kotor perusahaan adalah 46,8%, mengalami penurunan tertentu dibanding tahun sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh gangguan yang ditimbulkan oleh proses peningkatan kapasitas pabrik baru anak perusahaan terhadap biaya pembuatan/manufaktur. Namun, seiring kapasitas produksi baru secara bertahap dilepaskan, margin laba kotor pada kuartal keempat telah meningkat sekitar 0,7 poin persentase secara kuartal ke kuartal, sehingga perbaikan sisi profit mulai terlihat.

Faktor dampak yang lebih mendasar berasal dari investasi strategis jangka menengah dan panjang yang terus ditingkatkan perusahaan untuk menghadapi tantangan lingkungan eksternal. Adapun arah inti investasinya justru adalah dua jalur yang sedang mengalami momentum pertumbuhan paling kuat saat ini: globalisasi dan inovasi.

Dalam penataan global, pada tahun 2025 Haier Biomedical membangun kembali sistem operasi berbasis di tempat untuk 6 lokasi seperti Jepang dan Brasil. Saat ini, sistem operasi berbasis di tempat telah mencakup 18 negara; proporsi tim di tempat dalam total tim pasar luar negeri melebihi 40%; secara kumulatif memperoleh lebih dari 400 sertifikasi produk luar negeri. Investasi berkelanjutan untuk pembangunan pasar luar negeri mendukung terobosan go-abroad di berbagai industri, terutama industri baru, sekaligus membangun hambatan saluran dan merek bagi pertumbuhan jangka panjang pasar luar negeri perusahaan.

Dalam inovasi teknologi dan penataan AI, pada tahun 2025 perusahaan menggelontorkan dana riset dan pengembangan sebesar 320M yuan. Jumlah paten penemuan yang diperoleh secara kumulatif naik lebih dari 40% year-on-year. Perusahaan memiliki total 1620 paten. Sepanjang tahun, 11 jenis skema solusi produk mencapai peluncuran perdana (first release) atau penciptaan pertama (first creation). Ini tidak hanya menerobos hambatan teknis pada teknologi ultra-kecepatan sentrifugasi, menjadikan perusahaan sebagai perusahaan pertama di dalam negeri yang mengatasi kesulitan teknis tersebut, tetapi juga mengintegrasikan secara mendalam sistem teknologi AI + otomatisasi ke dalam berbagai skenario aplikasi inti.

Koresponden 《Tinjauan Harian Ekonomi》 mencatat bahwa pada tahun 2025, pendapatan terkait AI Haier Biomedical menyumbang 15% dari total pendapatan, meningkat 2,5 poin persentase dibanding 2024. Penerapan teknologi AI telah resmi melangkah dari tahap “validasi konsep” ke tahap “realisasi nilai” (value realization), dengan pesanan skema berbasis skenario naik lebih dari 50% year-on-year.

Tepat investasi berorientasi masa depan yang berkelanjutan inilah yang memberikan penggerusan yang jelas terhadap laba bersih perusahaan pada periode tersebut, tetapi sekaligus juga membangun fondasi hambatan teknologi dan pasar untuk perkembangan jangka menengah-panjang perusahaan. Dalam laporan tahunan 2025, Haier Biomedical kembali melontarkan target strategi tiga tahun yang lebih agresif “543”: dalam tiga tahun ke depan, mencapai porsi pendapatan luar negeri melebihi 50%, porsi pendapatan industri hasil akuisisi tidak kurang dari 40%, dan kontribusi pendapatan dari bisnis AI+ melebihi 30%.

Target strategi tersebut berarti Haier Biomedical akan terus mempercepat langkahnya menuju arah globalisasi, platformisasi, dan kecerdasan; juga berarti perusahaan masih mungkin menghadapi tekanan berkelanjutan dari investasi strategis dalam jangka pendek. Namun apakah penataan strategi yang menjadikan laba jangka pendek sebagai taruhan ini akhirnya mampu mewujudkan lonjakan ganda dalam kinerja dan valuasi, masih perlu diuji oleh waktu dan pasar.

Tinjauan Harian Ekonomi