Goldman Sachs вважає, що технологічні акції після одного з найгірших періодів за останні 50 років отримали можливість для купівлі

Investing.com - аналітики Goldman Sachs вважають, що після одного з найгірших періодів відносної слабкості технологічного сектора за останні пів століття його оцінки вже є досить привабливими, і зазначають, що останні розпродажі створили можливість для купівлі для інвесторів, які готові ігнорувати короткострокові занепокоєння.

На InvestingPro стежте за найновішими думками щодо ринкових стратегій

Стратегії, серед яких Peter Oppenheimer, зазначають, що відставання технологічних акцій від інших секторів ринку за величиною є найбільшим з початку 1970-х років минулого століття. Його спричинили кілька чинників, зокрема посилення занепокоєння щодо капітальних витрат, страх перед тим, що штучний інтелект зруйнує наявні бізнес-моделі, а також загальніша ротація в бік акцій вартісного сегмента.

Сам індекс S&P 500 також відстає від інших основних ринків з початку 2025 року, розвернувши тренд епохи після фінансової кризи.

Команда Goldman Sachs вказує, що оцінки є основною причиною повернення інтересу. Мультиплікатор ціна/прибуток зростання (PEG) для глобального сектору інформаційних технологій уже нижчий за рівень усього ринку. Його форвардний P/E нижчий, ніж у секторів необов’язкових споживчих товарів, товарів першої необхідності та промисловості.

«Інший спосіб це підтвердити — подивитися на PEG-коефіцієнт, розрахований на основі попередніх прибутків. Зниження “ретроспективного” PEG технологічного сектора означає, що майбутні прибутки суттєво ослабнуть, і що вони перебувають на рівні, який відповідає низькій точці під час періоду після краху технологічної бульбашки 2003–05 років», — зазначають стратегі.

Водночас фінансові результати залишаються стабільними. Аналітики прогнозують, що прибуток на акцію в секторі інформаційних технологій у першому кварталі 2026 року зросте на 44%, що становитиме 87% від загального зростання прибутку на акцію індексу S&P 500 за цей період. За оцінками Goldman Sachs, лише інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту дадуть приблизно 40% зростання прибутку S&P 500 у цьому році.

Стратегії цієї установи також заперечують порівняння з бульбашкою. Наразі домінантні технологічні компанії — включно з Nvidia, яблуком (Apple), Alphabet, Microsoft і Amazon — мають сумарний дворічний форвардний сукупний P/E приблизно на рівні 20 разів, тобто це менше ніж половина того, що було на піку інтернет-бульбашки 2000 року, коли технологічні акції випереджали за P/E приблизно на 52 рази.

Тим часом триваючий конфлікт на Близькому Сході може стати попутним вітром для глобального технологічного сектора. «З огляду на те, що грошові потоки технологічного сектора відносно слабо залежать від темпів економічного зростання, а також на вигоди, які він отримуватиме, коли зростатимуть дохідності облігацій, у найближчі кілька місяців цей сектор може поводитися більш захисно», — написали стратегі.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Додаткову інформацію див. у наших умовах використання.