**陳小群の次に、また新しい上場株の神が誕生しました！**[淘股吧] **しかも、誰かがはっきり言っている。この銘柄は、中国36年間で唯一、株主を“寝ているだけで儲かる”状態にしたものだと！** 皆さん、最終的な結果は、小群総の結果と同じになるのでしょうか？ しかもさらに重要なのは、新たに組んだ方向性が、私たちが3月29日に書いた記事の内容だということ： 《次の10倍の成長トラック！減量薬の新王誕生：美诺华JH389！コスト80%低減、3年で浸透率10倍成長！》 ただ、罠には気をつけてください。全体として、最終的には自分の認知を高めてこそ、自分の財産を得られるのです！ そして今日、革新的な新薬は書かず、本日さらに考察します：研究テーマは“中国の国産半導体チップ！”2026年に大爆発の可能性。核心として必ず重視すべきは： 华为昇腾GPUチップ！ **一、2026年の国産AIチップ（GPU）爆発：5つの主要な触媒** 2026年は国産AIの計算能力が**「使える」から「大規模な商用」へ移行する歴史的な転換点**で、5つの要因が共振して爆発を引き起こします： 1、Token需要の爆発：中国AI計算需要が世界で先頭 Token爆発：2026年の中国の日次平均Token呼び出し量が140万億を突破、年成長は10倍超；2月中旬に5.16万億Token、3週間で急増127%、推論需要が“インフレ式”に増加。 アプリ主導：豆包、千問、DeepSeekなどの大規模モデルが商用化として着実に展開され、マルチモーダル、Agent、エンタープライズ向けサービスが全面的に広がり、推論側の計算能力不足は4万カード級に達しています。 2、技術革命：昇腾＋DeepSeekV4が「国産優先」の新しいパラダイムを確立 生態系の転覆：DeepSeekV4は基盤コードを全スタックで再構築し、CUDAから徹底的に華為CANNへ移行。昇腾に対して数週間の独占的な最適化調整期間を与え、「モデルがチップを定義し、チップがモデルに還元する」Co-design時代が幕を開けたことを示しています。 性能の圧倒：昇腾950PRの単カードデコードは1920Tokens/s、レイテンシー50ms、推論性能はH20の2.87倍；OptiQuantによりINT8＝FP8精度を実現し、コストは70%＋低減；灵衢2.0が万カード級クラスターを支え、帯域×3、消費電力-85%。 3、国産代替の切実な需要：制裁による圧力＋サプライチェーンの安全性 米国の封鎖：英伟达H100/H200が禁輸され、H20の性能が削がれ、高度計算能力の断供リスクが常態化。 自前で管理：DeepSeekV4100%が英伟达を放棄し、インターネット大手は国産計算能力を研究開発のベースラインに組み込み（代替案ではなく）、サプライチェーンの安全性の優先度が短期コストを上回ります。 4、2025年の国産代替における重要突破：爆発の土台を築く シェアの跳躍：2025年の国産AIアクセラレータカードの出荷は165万枚、市場シェア41%；英伟达は95%→55%。 リーダーが先導：華为昇腾の出荷は81.2万枚（国産49%、全体の20.3%）；平头哥は26.5万枚（6.6%）；昆仑芯、寒武纪は各11.6万枚（2.9%）。 5、政策＋受注の“売買両輪”駆動：商用化が全面的に着地 政策の強力な推進：国家大基金三期、“東数西算”、智算センターは国産優先；政府調達で輸入チップの禁止。 巨額の注文：字节が昇腾を400億調達（20万カード）；腾讯が6-7万カード、百度が3万カード；華为昇腾の2026年目標は120-150万枚。 **二、DeepSeekV4の適応：国産GPUを点火する「連鎖反応」** 1、なぜそれが決定的な転換点なのか？（3つの質的変化） 生態系がロック解除：終わらせる「ハードが強い→ソフトが弱い→開発者が離れる」という行き詰まりの死ループ。CANNは「使える」から「使いやすい」へ。適応率98%、訓練速度＋60%；移行コスト＜10%、CUDAの壁を完全に覆い尽くします。 Co-designのフライホイール：V4は昇腾向けにMoE並列をカスタムし、チップがモデルの要求に合わせて最適化されることで、「モデル→チップ→さらに多くのモデル」という正循環が形成されます。 商業的な検証：世界トップ級の大規模モデルが国産チップ上でネイティブに稼働し、「英伟达がなくても最適になれる」ことを証明し、家大手の懸念を完全に払拭。 2、2025-2028年：需要、出荷量、市場規模（機関予測） 出荷量と国産化率（万枚） （2）市場規模と単価の仮説シミュレーション 論理を一段引き上げ：国産代替はすでに**「シェア争奪」から「価格決定力の再構築」**の段階へ。950シリーズの価格が20%＋上がることは、国産計算能力が正式に「低価格の内巻き競争」から卒業し、「性能プレミアム＋全スタックの価値代替」へ入ったことを示しています。完成品市場の規模はチップの約3-5倍で、価値額はインターネット接続、放熱、ラックの段階ごとに順に拡大。 3、中国AI-GPUの市場シェアTOP5比較（2025実測 vs 2026予測） **三、こらえていた“本命の大当たり”：DeepSeekV4が国産半導体の全チェーンを再構築** 1、チップ設計：「シミュレーション」から「データ駆動」へ 負荷テスト：V4の万兆パラメータMoEが昇腾950に工業級の負荷を提供し、帯域、HBM、量子化ユニットを逆方向に最適化。 反復の加速：設計サイクル**-50%**、研究開発効率×2；次世代の昇腾960はV4の需要に直接合わせて定制。 2、ウェハ製造：先進プロセスの生産能力は「計算能力優先」 SMIC（中芯国际）18nm（1.8nm）の大量生産：年産能力50万枚、70%をAIチップへ投入。 華虹7nmのブレークスルー：歩留まり90%+、2026年に毎月1.6万枚の追加を昇腾／寒武纪へ優先的に確保。 生産能力の傾斜：スマホチップのテープアウト**-30%**；華为の475億オーダーでファウンドリー生産能力をロック。 3、先進パッケージとHBM：国産代替を加速 2.5D/3Dパッケージ：稼働率**＞85%**；国産のシリコンインターポーザー層と底部充填用の接着剤は、控え（バックアップ）から正位置へ。 自社開発HBM：昇腾950にHiBL 1.0（112GB、1.4TB/s）を搭載し、海外依存から脱却。 4、ソフトウェア生態系：CANNが国産の標準に 完全適応：PyTorch/TensorFlow互換**＞90%**；主要な大規模モデルは3日で移行**。 開発者の爆発的増加：CANN開発者が2026年に100万人超；国産AIフレームワーク（MindSpore/Paddle）の市場シェア＞30%。 **四、先進プロセス＋生産能力の傾斜：国産代替の土台** 技術がどれだけ良くても、生産能力は王様——2026年の製造側での3つの突破 1、プロセス突破 18nm（1.8nm）で量産、7nmは成熟、28nmの歩留まり95%+ 主要設備の国産化75%、ASMLの禁令を回避 2、生産能力の爆発 2026年のAIチップ生産能力×3、年1500万枚 中芯南方、華虹、長電の3つの新工場がAIチップに專攻 3、配分の革命 計算能力優先：先進プロセス70%→AIチップ、スマホ30%→15% 大手の受注で生産能力をロック：字节／腾讯／百度を優先供給 結論：プロセス＋生産能力の“二重突破”で「設計はできるが製造できない」という痛点を徹底的に解決し、国産GPUは2026年から生産能力のボトルネックがなくなる。 **五、昇腾サーバー：10大機関の見方——増分と上振れ** 1、需要側：試験導入→規模化（3つの上振れ超予想） 2026年における主要インターネット大手の昇腾サーバー導入と納品のタイムテーブル（機関の最新見解） 表1を見ると、3点の“限界（マージン）”が超予想で変わったことが分かります： 導入量目標の倍増：専門家は明確に、2026年の昇腾の阿里、腾讯、百度などの大手での導入目標は「導入量が倍になる」ことであって、単に小幅に増えるだけではないと指摘。 納品のリズムを前倒しし、経路が検証可能：字节910Cは4月までに全量納品、5月中旬〜下旬に稼働；950は4月中旬から規模量産し、1〜1.5万カード時点で万カードクラスターの中間評価を行い、評価合格後に長期フレームワークの受注に入り、大規模オーダーの着地ルートが明確に定義されています。 腾讯／百度は「試験導入」から「生産環境での検証＋フレームワーク受注」へ：腾讯は生産環境で1〜2ラウンドのクローズドテストを完了した後に大量導入し、百度はすでに万カード規模の注文と長期のフレームワーク契約が存在しており、大手が昇腾の安定性への信頼を高め、調達意思決定を加速させていることが示されています。 2、製品力：性能／コスト／エコシステムの三重の転換点 性能：950PRはH20の2.87倍、FP4メモリ-75% コスト：TCO -60%、単一Tokenコスト**-70%** エコ：CANNの98%適応、万カードでの安定性99.7% 4、エコの成熟：**「使える」から「使いやすい」へ** モデル適応：LLaMA 3/GLM-5/Qwenを昇腾へ全量移行 クラスターの実装：字节16万カードの昇腾クラスター、百度の万カード推論クラスター稼働 ツールチェーン：訓練→推論→デプロイ→運用保守まで全スタックが国産 **六、全産業チェーンの恩恵を受ける企業** まとめ：「使える」から「代替不可能」へ——産業の転換点 1、確実性100%の論理的なクローズドループ：Token需要指数の爆発（牽引）＋V4のネイティブ適応＋CANNエコシステム（受け皿）＋7nm/2.5Dの生産能力に傾斜（保障）＋インターネット大手が千億規模で受注をロック（検証）＝2026年に国産AIチップが上昇メイン局面へ突入。 2、投資パラダイムの切り替え：「期待を買う／テープアウトを買う」から**「納品を見る／歩留まりを見る／TCOを見る」**へ。受注の可視性が2〜3年まで伸び、業績の実現が概念の投機に取って代わり、バリュエーションのアンカーになります。 3、価値の移転ルート：計算能力の価値が「シリコンウェハの面積」に限定されず、**「先進パッケージの密度、相互接続の帯域、液冷効率、ソフトウェアスタックの成熟度」**の4次元へと拡散。システムレベルで統合できるメーカーは、超過価格決定権を獲得します。 2026は国産計算能力の元年です：「代替」から「主導」、そして「使える」から「最適」へ。華为昇腾＋国産チップの全チェーンが中国のAI計算能力市場を主導し、2028年には完全な自給自足を実現し、世界へ輸出する。 しかし理解しておくべきです。誰のほうが価値があるのか？そしてバリュエーションを考えよう！——出荷11万の寒武紀が価値4000億なら、出荷がそれの8倍の華为昇腾は価値3万億超であるべきでは？そのサプライヤーの価値も10%程度であるべきでは？すると、約3000億規模の会社が現れる可能性があるのか？それとも2000億でもいいのか？肝心なのは、今のところ全体に1000億超の超大型がないことだ！皆さん、将来こうした価値は実現されるのでしょうか？では誰があり得るのか。第一に、華为の新しい“息子”（つまり持分出資または子会社化された会社！）（それは誰？） 第二に、華为の新しい“新規サプライヤー”。低いバリュエーションのままの思考！（それは誰？） もし分からないなら：いいね＋転送＋コメント：**見過ごされている超高利益のトラック：単一チップの値上げ20%+、475億の注文が来年まで並ぶ、リーダーのQ4業績はすでに400%で爆発！ **
無視されている高利益レース：単一チップの価格が20%上昇、475億の注文が来年まで続く！
陳小群の次に、また新しい上場株の神が誕生しました！[淘股吧]
しかも、誰かがはっきり言っている。この銘柄は、中国36年間で唯一、株主を“寝ているだけで儲かる”状態にしたものだと！
皆さん、最終的な結果は、小群総の結果と同じになるのでしょうか？
しかもさらに重要なのは、新たに組んだ方向性が、私たちが3月29日に書いた記事の内容だということ：
《次の10倍の成長トラック！減量薬の新王誕生：美诺华JH389！コスト80%低減、3年で浸透率10倍成長！》
ただ、罠には気をつけてください。全体として、最終的には自分の認知を高めてこそ、自分の財産を得られるのです！
そして今日、革新的な新薬は書かず、本日さらに考察します：研究テーマは“中国の国産半導体チップ！”2026年に大爆発の可能性。核心として必ず重視すべきは： 华为昇腾GPUチップ！
一、2026年の国産AIチップ（GPU）爆発：5つの主要な触媒
2026年は国産AIの計算能力が**「使える」から「大規模な商用」へ移行する歴史的な転換点**で、5つの要因が共振して爆発を引き起こします：
1、Token需要の爆発：中国AI計算需要が世界で先頭
Token爆発：2026年の中国の日次平均Token呼び出し量が140万億を突破、年成長は10倍超；2月中旬に5.16万億Token、3週間で急増127%、推論需要が“インフレ式”に増加。
アプリ主導：豆包、千問、DeepSeekなどの大規模モデルが商用化として着実に展開され、マルチモーダル、Agent、エンタープライズ向けサービスが全面的に広がり、推論側の計算能力不足は4万カード級に達しています。
2、技術革命：昇腾＋DeepSeekV4が「国産優先」の新しいパラダイムを確立
生態系の転覆：DeepSeekV4は基盤コードを全スタックで再構築し、CUDAから徹底的に華為CANNへ移行。昇腾に対して数週間の独占的な最適化調整期間を与え、「モデルがチップを定義し、チップがモデルに還元する」Co-design時代が幕を開けたことを示しています。
性能の圧倒：昇腾950PRの単カードデコードは1920Tokens/s、レイテンシー50ms、推論性能はH20の2.87倍；OptiQuantによりINT8＝FP8精度を実現し、コストは70%＋低減；灵衢2.0が万カード級クラスターを支え、帯域×3、消費電力-85%。
3、国産代替の切実な需要：制裁による圧力＋サプライチェーンの安全性
米国の封鎖：英伟达H100/H200が禁輸され、H20の性能が削がれ、高度計算能力の断供リスクが常態化。
自前で管理：DeepSeekV4100%が英伟达を放棄し、インターネット大手は国産計算能力を研究開発のベースラインに組み込み（代替案ではなく）、サプライチェーンの安全性の優先度が短期コストを上回ります。
4、2025年の国産代替における重要突破：爆発の土台を築く
シェアの跳躍：2025年の国産AIアクセラレータカードの出荷は165万枚、市場シェア41%；英伟达は95%→55%。
リーダーが先導：華为昇腾の出荷は81.2万枚（国産49%、全体の20.3%）；平头哥は26.5万枚（6.6%）；昆仑芯、寒武纪は各11.6万枚（2.9%）。
5、政策＋受注の“売買両輪”駆動：商用化が全面的に着地
政策の強力な推進：国家大基金三期、“東数西算”、智算センターは国産優先；政府調達で輸入チップの禁止。
巨額の注文：字节が昇腾を400億調達（20万カード）；腾讯が6-7万カード、百度が3万カード；華为昇腾の2026年目標は120-150万枚。
二、DeepSeekV4の適応：国産GPUを点火する「連鎖反応」
1、なぜそれが決定的な転換点なのか？（3つの質的変化）
生態系がロック解除：終わらせる「ハードが強い→ソフトが弱い→開発者が離れる」という行き詰まりの死ループ。CANNは「使える」から「使いやすい」へ。適応率98%、訓練速度＋60%；移行コスト＜10%、CUDAの壁を完全に覆い尽くします。
Co-designのフライホイール：V4は昇腾向けにMoE並列をカスタムし、チップがモデルの要求に合わせて最適化されることで、「モデル→チップ→さらに多くのモデル」という正循環が形成されます。
商業的な検証：世界トップ級の大規模モデルが国産チップ上でネイティブに稼働し、「英伟达がなくても最適になれる」ことを証明し、家大手の懸念を完全に払拭。
2、2025-2028年：需要、出荷量、市場規模（機関予測）
出荷量と国産化率（万枚）
（2）市場規模と単価の仮説シミュレーション
論理を一段引き上げ：国産代替はすでに**「シェア争奪」から「価格決定力の再構築」**の段階へ。950シリーズの価格が20%＋上がることは、国産計算能力が正式に「低価格の内巻き競争」から卒業し、「性能プレミアム＋全スタックの価値代替」へ入ったことを示しています。完成品市場の規模はチップの約3-5倍で、価値額はインターネット接続、放熱、ラックの段階ごとに順に拡大。
3、中国AI-GPUの市場シェアTOP5比較（2025実測 vs 2026予測）
三、こらえていた“本命の大当たり”：DeepSeekV4が国産半導体の全チェーンを再構築
1、チップ設計：「シミュレーション」から「データ駆動」へ
負荷テスト：V4の万兆パラメータMoEが昇腾950に工業級の負荷を提供し、帯域、HBM、量子化ユニットを逆方向に最適化。
反復の加速：設計サイクル**-50%、研究開発効率×2；次世代の昇腾960はV4の需要に直接合わせて定制。
2、ウェハ製造：先進プロセスの生産能力は「計算能力優先」
SMIC（中芯国际）18nm（1.8nm）の大量生産：年産能力50万枚、70%をAIチップへ投入。
華虹7nmのブレークスルー：歩留まり90%+、2026年に毎月1.6万枚の追加を昇腾／寒武纪へ優先的に確保。
生産能力の傾斜：スマホチップのテープアウト-30%；華为の475億オーダーでファウンドリー生産能力をロック。
3、先進パッケージとHBM：国産代替を加速
2.5D/3Dパッケージ：稼働率＞85%；国産のシリコンインターポーザー層と底部充填用の接着剤は、控え（バックアップ）から正位置へ。
自社開発HBM：昇腾950にHiBL 1.0（112GB、1.4TB/s）を搭載し、海外依存から脱却。
4、ソフトウェア生態系：CANNが国産の標準に
完全適応：PyTorch/TensorFlow互換＞90%；主要な大規模モデルは3日で移行。
開発者の爆発的増加：CANN開発者が2026年に100万人超；国産AIフレームワーク（MindSpore/Paddle）の市場シェア＞30%。
四、先進プロセス＋生産能力の傾斜：国産代替の土台
技術がどれだけ良くても、生産能力は王様——2026年の製造側での3つの突破
1、プロセス突破
18nm（1.8nm）で量産、7nmは成熟、28nmの歩留まり95%+
主要設備の国産化75%、ASMLの禁令を回避
2、生産能力の爆発
2026年のAIチップ生産能力×3、年1500万枚
中芯南方、華虹、長電の3つの新工場がAIチップに專攻
3、配分の革命
計算能力優先：先進プロセス70%→AIチップ、スマホ30%→15%
大手の受注で生産能力をロック：字节／腾讯／百度を優先供給
結論：プロセス＋生産能力の“二重突破”で「設計はできるが製造できない」という痛点を徹底的に解決し、国産GPUは2026年から生産能力のボトルネックがなくなる。
五、昇腾サーバー：10大機関の見方——増分と上振れ
1、需要側：試験導入→規模化（3つの上振れ超予想）
2026年における主要インターネット大手の昇腾サーバー導入と納品のタイムテーブル（機関の最新見解）
表1を見ると、3点の“限界（マージン）”が超予想で変わったことが分かります：
導入量目標の倍増：専門家は明確に、2026年の昇腾の阿里、腾讯、百度などの大手での導入目標は「導入量が倍になる」ことであって、単に小幅に増えるだけではないと指摘。
納品のリズムを前倒しし、経路が検証可能：字节910Cは4月までに全量納品、5月中旬〜下旬に稼働；950は4月中旬から規模量産し、1〜1.5万カード時点で万カードクラスターの中間評価を行い、評価合格後に長期フレームワークの受注に入り、大規模オーダーの着地ルートが明確に定義されています。
腾讯／百度は「試験導入」から「生産環境での検証＋フレームワーク受注」へ：腾讯は生産環境で1〜2ラウンドのクローズドテストを完了した後に大量導入し、百度はすでに万カード規模の注文と長期のフレームワーク契約が存在しており、大手が昇腾の安定性への信頼を高め、調達意思決定を加速させていることが示されています。
2、製品力：性能／コスト／エコシステムの三重の転換点
性能：950PRはH20の2.87倍、FP4メモリ-75%
コスト：TCO -60%、単一Tokenコスト**-70%**
エコ：CANNの98%適応、万カードでの安定性99.7%
4、エコの成熟：「使える」から「使いやすい」へ
モデル適応：LLaMA 3/GLM-5/Qwenを昇腾へ全量移行
クラスターの実装：字节16万カードの昇腾クラスター、百度の万カード推論クラスター稼働
ツールチェーン：訓練→推論→デプロイ→運用保守まで全スタックが国産
六、全産業チェーンの恩恵を受ける企業
まとめ：「使える」から「代替不可能」へ——産業の転換点
1、確実性100%の論理的なクローズドループ：Token需要指数の爆発（牽引）＋V4のネイティブ適応＋CANNエコシステム（受け皿）＋7nm/2.5Dの生産能力に傾斜（保障）＋インターネット大手が千億規模で受注をロック（検証）＝2026年に国産AIチップが上昇メイン局面へ突入。
2、投資パラダイムの切り替え：「期待を買う／テープアウトを買う」から**「納品を見る／歩留まりを見る／TCOを見る」へ。受注の可視性が2〜3年まで伸び、業績の実現が概念の投機に取って代わり、バリュエーションのアンカーになります。
3、価値の移転ルート：計算能力の価値が「シリコンウェハの面積」に限定されず、「先進パッケージの密度、相互接続の帯域、液冷効率、ソフトウェアスタックの成熟度」**の4次元へと拡散。システムレベルで統合できるメーカーは、超過価格決定権を獲得します。
2026は国産計算能力の元年です：「代替」から「主導」、そして「使える」から「最適」へ。華为昇腾＋国産チップの全チェーンが中国のAI計算能力市場を主導し、2028年には完全な自給自足を実現し、世界へ輸出する。
しかし理解しておくべきです。誰のほうが価値があるのか？そしてバリュエーションを考えよう！——出荷11万の寒武紀が価値4000億なら、出荷がそれの8倍の華为昇腾は価値3万億超であるべきでは？そのサプライヤーの価値も10%程度であるべきでは？すると、約3000億規模の会社が現れる可能性があるのか？それとも2000億でもいいのか？肝心なのは、今のところ全体に1000億超の超大型がないことだ！皆さん、将来こうした価値は実現されるのでしょうか？では誰があり得るのか。第一に、華为の新しい“息子”（つまり持分出資または子会社化された会社！）（それは誰？）
第二に、華为の新しい“新規サプライヤー”。低いバリュエーションのままの思考！（それは誰？）
もし分からないなら：いいね＋転送＋コメント：**見過ごされている超高利益のトラック：単一チップの値上げ20%+、475億の注文が来年まで並ぶ、リーダーのQ4業績はすでに400%で爆発！ **