Saya telah mengamati selama beberapa waktu bagaimana bot MEV telah menjadi salah satu fenomena paling kontroversial di ekosistem crypto. Bot ini beroperasi di bayang-bayang blockchain, mendapatkan keuntungan dari cara yang sebagian besar pengguna bahkan tidak pahami. Tapi di sinilah yang menarik: meskipun mereka mencuri jutaan dolar, mereka juga mengungkapkan hal-hal menarik tentang bagaimana pasar terdesentralisasi benar-benar bekerja.

Pada dasarnya, bot MEV (Valor Extraíble del Minero) adalah algoritma yang memanfaatkan urutan transaksi dalam blok. Validator Ethereum, Solana, dan jaringan lain dapat memutuskan transaksi mana yang akan disertakan, dikecualikan, atau diatur ulang. Bot MEV hanya mengoptimalkan ini untuk mendapatkan keuntungan. Mereka memantau mempool, mengidentifikasi transaksi yang akan dieksekusi, dan menyisipkannya secara strategis sebelum atau sesudahnya untuk menangkap selisih harga.

Cara paling umum adalah arbitrase. Bayangkan mereka mendeteksi pembelian massal token yang akan terjadi. Bot MEV membeli terlebih dahulu, menjual setelah pergerakan harga, dan mendapatkan keuntungan. Ini seperti memiliki akses ke informasi rahasia, kecuali bahwa semua informasi tersedia secara publik di blockchain. Anda hanya perlu cukup cepat.

Metode lain adalah serangan sandwich, di mana bot membungkus transaksi Anda di antara transaksi mereka. Mereka juga memantau platform seperti Aave untuk mencari likuidasi yang akan datang, atau memanipulasi biaya gas agar mendapatkan prioritas. Menurut data dari Dune, bot ini mengekstraksi lebih dari 313,7 juta dolar antara 2021 dan 2023. Itu adalah uang nyata yang menghilang dari kantong trader biasa.

Tapi di sinilah bagian gelapnya. Bot MEV yang menghasilkan keuntungan ini juga menjadi sasaran empuk bagi hacker. Pada September 2022, sebuah bot bernama 0xbad diretas dan kehilangan 1100 ETH (sekitar 1,45 juta dolar). Penggunanya hanya melihat dana mereka menghilang. Pada Oktober 2023, sebuah bot MEV di BNB Chain melakukan serangan pinjaman kilat di PancakeSwap dan mendapatkan 1,575 juta dolar hanya dengan biaya 4,16 dolar. Itu adalah keuntungan arbitrase terbesar dalam sejarah chain tersebut.

November 2023 membawa bencana lain. Sebuah bot arbitrase di Curve Finance diretas ketika penyerang mengeksploitasi fungsi tanpa autentikasi. Mereka mencuri sekitar 2 juta dolar menggunakan pinjaman kilat sebesar 27.255 WETH. Dan pada April 2023, beberapa bot MEV dieksploitasi secara bersamaan di Ethereum. Peretas membuat transaksi umpan untuk menarik mereka, lalu mengganti transaksi asli dengan yang berbahaya. Mereka kehilangan lebih dari 25,38 juta dolar dalam serangan itu.

Lalu, bagaimana melindungi diri? Beberapa platform seperti UniSwapX, 1inch, dan PancakeSwap telah menerapkan perlindungan MEV. Anda dapat mengatur toleransi slippage, menentukan minimum token yang akan diterima. Juga bijaksana untuk memeriksa biaya sebelum mengirim transaksi. Tapi jujur saja, perlindungan ini masih terbatas.

Yang menarik adalah bahwa bot MEV, meskipun secara etis dipertanyakan, beroperasi di zona abu-abu secara hukum. Dalam keuangan tradisional, ini akan disebut manipulasi pasar murni. Tapi di crypto, di mana semua informasi tentang order yang tertunda bersifat publik di blockchain, regulator masih bingung bagaimana mengklasifikasikannya. Pengembang Ethereum sedang bekerja pada solusi tingkat protokol, tetapi masalahnya tetap ada.

Faktanya adalah bahwa bot MEV akan terus ada selama ada peluang arbitrase. Mereka tidak ilegal, mereka menguntungkan, dan bagi yang mengoperasikannya, ini adalah bisnis yang sah dalam ekosistem terdesentralisasi. Biayanya adalah pengguna rata-rata berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Setiap transaksi yang Anda lakukan di DEX berpotensi terlihat oleh bot ini. Ini bukan paranoia, ini hanya cara kerja blockchain publik. Sangat penting untuk memahaminya.