США звільняють мільярди для банків, одночасно тихо визнаючи, що основна проблема SVB ніколи не зникала

Зробіть CryptoSlate бажаним на

Вашингтон налаштований щедро щодо своїх банків. У березні федеральні регулятори представили всеосяжний перегляд вимог до капіталу (фінансові «подушки», які банки мають тримати, щоб абсорбувати збитки в складні часи), і заголовки самі собою складалися: дерегуляція, полегшення, мільярди, вивільнені для кредитування та викупів акцій. Пропозиція скоротить необхідний капітал для найбільших фірм на Волл-стріт майже на 5%.

Федеральна резервна система оцінила, що приблизно $20 мільярдів капіталу можна буде вивільнити вже лише для восьми найбільших банків. Колишній віцепрезидент ФРС з нагляду Майкл Бар поставив оцінку ще вище, попередивши, що загальна сума може сягнути $60 мільярдів, якщо врахувати всі пов’язані зміни.

Чому це важливо: Стабільність банків залежить менше від показаного капіталу і більше від того, що ринки вважають, що там справді є. Якщо нереалізовані збитки все ще лежать на балансах, довіра може розсипатися швидше, ніж регуляції встигнуть відреагувати, перетворюючи технічну проблему обліку на кризу ліквідності.

Рекомендоване читання

Білий дім крипто-«цар» залишає посаду після того, як забезпечив крипто-перемоги для банків і установ — а не для Bitcoin

Девід Сакс виходить після формування політики США в сфері крипто, досягаючи інституційних вигод, тоді як обіцянки щодо Bitcoin залишаються невирішеними.

27 березня 2026 · Ліам ‘Akiba’ Wright

Але щось несподіване спливає, коли читаєш дрібний шрифт. Регулятори виокремили один конкретний виняток: певні великі регіональні банки мають почати відображати нереалізовані збитки у своїх книгах, зміна безпосередньо пов’язана з колапсом Silicon Valley Bank у 2023 році. Ця норма, значною мірою проігнорована в охопленні ширшого відкочування, є по суті регуляторним визнанням.

Щоб зрозуміти, чому, потрібно усвідомити, що насправді означає «нереалізований збиток» для банків. Уявіть, що ви купуєте десятирічний держоблігаційний випуск за $100. Далі ставки різко зростають, нові облігації тепер платять більше, тож ваша стає менш привабливою, а її ринкова вартість падає, скажімо, до $80.

Хоча ви нічого не продавали і не втрачали готівку, це означає, що тепер ви сидите на збитку $20 — нереалізованому й невидимому для більшості фінансових «табличок».

Протягом років середні банки могли виключати такі «паперові» збитки з показників капіталу, які вони подавали регуляторам, ніби різниця між ринковою вартістю та балансовою вартістю не існує.

Нереалізовані збитки Silicon Valley Bank спричинили банківський забіг у 2023 році

Згортання Silicon Valley Bank сталося не через щось значно більш тривіальне, ніж шахрайство чи безрозсудне кредитування: це був портфель цілком законних довгострокових інвестицій у облігації, який різко втратив значну частину своєї вартості, коли ставки зросли.

Ми побачили перші ознаки кризи на початку березня 2023 року, коли SVB оголосив про збиток $1.8 мільярда від продажу цінних паперів — прямий наслідок тих нереалізованих збитків — разом із планом залучити $2 мільярди нового капіталу.

Акції впали на 60% наступного дня, коли незастраховані вкладники почали масово виводити свої активи; до того вечора з банку пішло $42 мільярди, а до ранку для виведення було підготовлено ще $100 мільярдів.

Рекомендоване читання

Виникнення зараження після краху SVB підкреслює потребу в стійкості банківської системи, — каже посадовець ФРС

Віцепрезидент Федеральної резервної системи з нагляду Майкл Бар має виступити перед законодавцями у вівторок.

27 березня 2023 · Доріан Батицька

Майже 30% її депозитів зникли за лічені години. SVB було «вбито» панікою, а паніка була спричинена збитками, які там лежали дуже довго й раптом стали видимими.

Капітал банку виглядав значно достатнішим, ніж він був насправді, з огляду на те, що майже жоден з його наглядачів, вкладників чи інвесторів не міг оцінити реальний розмір нереалізованих збитків за цінними паперами.

За тодішніми правилами SVB скористався законною й широко доступною опцією — просто відмовився включати ці збитки у звітні показники свого капіталу. Рішення, яке виявилося катастрофічним.

CryptoSlate Daily Brief

Щоденні сигнали, нуль шуму.

Заголовки, що рухають ринок, і контекст — щоранку в одному стислому огляді.

5-хвилинний дайджест 100k+ читачів

Адреса електронної пошти

Отримати дайджест

Безкоштовно. Без спаму. Відписатися можна будь-коли.

Упс, схоже, виникла проблема. Спробуйте ще раз.

Ви підписані. Ласкаво просимо на борт.

Банки, яким довелося відображати нереалізовані збитки в регуляторному капіталі, тим часом керували ризиком процентних ставок значно обережніше. Урок SVB полягає в тому, що приховування збитків такого масштабу гарантує: ніхто не діятиме, доки не стане надто пізно.

Чому нові правила банківського капіталу все ще вимагають від регіональних банків звітувати про нереалізовані збитки

Це підводить нас до нинішньої пропозиції. Зміна, яка вимагає від великих регіональних банків обліковувати нереалізовані збитки, збільшить їхні вимоги до капіталу на 3.1%, хоча очікується, що їхній загальний капітал усе одно впаде на 5.2%, якщо врахувати всі зміни, що перебувають на розгляді.

Банки з активами нижче $100 мільярдів не мають такої вимоги, і їхній капітал, як прогнозують, зменшиться ще більше. Повідомлення, яке ми отримуємо, тут чітке: проблема була реальною, і вона була реальною в певному масштабі. Виняток — це Вашингтон, який каже, своєю характерно безкровною бюрократичною мовою, що крах SVB стався через погане регулювання.

Бар, який пішов з посади віцепрезидента раніше цього року, замість того щоб зіткнутися з усуненням адміністрацією Трампа, але зберіг своє місце в раді ФРС, був доволі відвертим у своїх сумнівах щодо цього. У формальній незгоді він попередив, що вимоги до капіталу суттєво зменшуються, що вимоги до ліквідності також можуть бути зменшені, що наглядовий персонал Федеральної резервної системи скоротили більш ніж на 30%, і що банківська справа побудована на довірі.

Остання фраза заслуговує на увагу. Банк може пережити погіршення облікових показників аж до того моменту, доки люди, чиї гроші лежать усередині нього, перестануть вірити.

Прихильники ширшого переписування мають обґрунтований аргумент. Початкову базельську пропозицію 2023 року широко вважали перерахованою надто точно: грубий інструмент, який «виштовхує» ризик із регульованої системи в тінь, замість того щоб реально його зменшити. Губернатор ФРС Мішель Боумен сказала, що капітал залишатиметься міцним, і що нова рамка тепер краще узгоджується з вимогами та фактичним ризиком.

Але виняток для нереалізованих збитків пережив навіть ослаблену рамку. Якщо проблему справді вирішено, якщо ризик тривалості й довіра вкладників більше не турбують ринок, тоді не було б причин зберігати положення. Регулятори не накладають дорогі вимоги через ностальгію.

Спокуса бачити нову пропозицію як просту дерегуляцію. Але більш точне тлумачення — і водночас більш цікаве — таке. Навіть коли Вашингтон дає банкам полегшення, він тихо зберігає єдиний важкий урок від SVB: коли ставки стрибнули й збитки накопичилися, те, що банк насправді має, досі має значення — незалежно від того, чи кажуть це правила.

Згадано в цій статті

Silicon Valley Bank Michelle Bowman

Опубліковано в

Вибране США Аналіз Регулювання Банківська справа

Контекст

Схоже висвітлення

Змініть категорії, щоб заглибитися або отримати ширший контекст.

US Local News      Banking Top Category      PRs Newswire  

Аналіз

Чому Bitcoin ненадовго підскочив вище $70,000 надіях на угоду з Іраном: загроза Ормузь від Трампа тримає ралі крихким

Нафта біля $112 і попереду CPI та рішення ФРС — можуть визначити, чи переживе це відскок глибше зниження.

12 годин тому

Аналіз

Citadel Securities і Fidelity щойно зробили найчіткіший рух, щоб відбудувати крипто на кшталт Волл-стріт

Заявка може змістити ще більше «бек-енду» торгівлі крипто в руки, якими опікуються органи федерального нагляду, якщо інституції підуть за прикладом.

16 годин тому

Волл-стріт бачить відкриття на $10 трильйонів, коли Вашингтон переписує правила 401(k)

Аналіз · 24 години тому

Сильний звіт про робочі місця у США затримує полегшення ФРС, тоді як Bitcoin проходить наступний макро-тест

Аналіз · 2 дні тому

GPT-5.4 Pro стрибнув до 150 IQ на тесті MESNA Norway, оскільки OpenAI побив власний рекорд

ШІ · 3 дні тому

Торгівля скарбницею Bitcoin стикається зі стрес-тестом, коли тиск боргу запускає продаж

Аналіз · 3 дні тому

Аналіз

Запуск Bitcoin і Ethereum від Charles Schwab показує, що крипто рухається глибше в рахунки брокерів mainstream

Прямий запуск Schwab для BTC та ETH перетворює нішеву пропозицію на ширший тест попиту на крипто для брокерів.

2 дні тому

Банківська справа

Вашингтон почав обирати, які криптофірми контролюють кастоді на національному рівні

Швидкий кластер схвалень від OCC натякає, що США формалізує, хто контролює кастоді, кліринг і інфраструктуру для стейблкоїнів.

4 дні тому

Найдовша за десятиліття просадка XRP стикається з інституційним штовханням Ripple на $13 трильйонів

TradFi · 4 дні тому

Чотиристоронній тупик тепер блокує законопроєкт про Clarity Act у США щодо крипто — і кожна сторона може зупинити його

Політика · 5 днів тому

Перше правило GENIUS від Казначейства затягує хватку Вашингтона над тим, хто може масштабувати стейблкоїни

Законодавство · 5 днів тому

Bitcoin щойно вийшов на ринки кредитів — із вбудованим примусовим продажем

Аналіз · 5 днів тому

CoinRabbit знижує ставки за кредитуванням крипто для позик в XRP і 300+ активів

Оскільки ставки за кредитуванням тепер стартують з 11.95%, CoinRabbit розширює доступніше криптозабезпечене запозичення для XRP та 300+ підтримуваних активів.

15 годин тому

ADI Chain оголошує ADI Predictstreet як партнера по ринку прогнозів FIFA World Cup 2026

Підтримуваний ADI Chain, ADI Predictstreet дебютує на найбільшій футбольній арені як офіційний партнер партнерського ринку прогнозів FIFA World Cup 2026.

4 дні тому

Біржу BTCC назвали офіційним регіональним партнером національної збірної Аргентини

PR · 5 днів тому

Encrypt виходить у Solana, щоб забезпечити роботу зашифрованих ринків капіталу

PR · 7 днів тому

Ika приходить у Solana, щоб забезпечити безперешкодні ринки капіталу

PR · 7 днів тому

Запуск основної мережі TxFlow L1 відкриває нову фазу для багатододатківного ончейн-фінансування

PR · 7 днів тому

Дисклеймер

Міркування наших авторів є виключно їхніми власними і не відображають думку CryptoSlate. Жодну з інформації, яку ви читаєте на CryptoSlate, не слід сприймати як інвестиційну пораду, і CryptoSlate не підтримує жоден проєкт, який може бути згаданий або пов’язаний у цій статті. Купівля та торгівля криптовалютами мають вважатися діяльністю з високим ризиком. Будь ласка, зробіть власну перевірку перед тим, як вчиняти будь-які дії, пов’язані зі змістом у цій статті. Нарешті, CryptoSlate не несе відповідальності, якщо ви втратите гроші під час торгівлі криптовалютами. Щоб дізнатися більше, перегляньте наші корпоративні дисклеймери.