Western Union, à 175 ans : pas seulement des stablecoins, mais aussi l'achat d'un portefeuille numérique

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Auteur de l’original : angelilu, Foresight News

En 2018, Western Union a fait un petit test. Ils ont connecté le produit de paiements transfrontaliers xRapid de Ripple, en utilisant le token XRP pour régler les transferts entre des dollars et le peso mexicain. Au total, ils ont testé 10 transactions. Après le test, l’ancien PDG de l’époque a déclaré publiquement : c’est trop cher, et cela n’a permis d’économiser aucun coût. Le test a donc été interrompu.

Le 3 avril 2026, Western Union a annoncé avoir finalisé l’acquisition du portefeuille numérique Dash de Singapour. Dash appartenait auparavant à Singtel, comptait 1,4 million d’utilisateurs, et prend en charge les paiements, les transferts, l’épargne, l’assurance et l’investissement ; c’est l’un des portefeuilles multifonctions ayant la plus forte couverture locale à Singapour. C’est le premier actif de portefeuille numérique que Western Union a acquis dans la région Asie-Pacifique.

En huit ans, de « la blockchain est trop chère » jusqu’à émettre elle-même un stablecoin sur Solana, puis à commencer à déployer une stratégie de portefeuilles crypto, Western Union a discrètement mené une reconstruction.

Les 175 ans de Western Union

Les utilisateurs en Chine utilisent peut-être très rarement Western Union, voire ne savent pas ce que ce nom signifie. Mais dans plus de 200 pays et régions du monde, en particulier au sein des communautés de migrants en Asie du Sud-Est, en Amérique latine et en Asie du Sud, Western Union est presque synonyme de la chose même : « envoyer de l’argent ».

L’entreprise a été créée en 1851, soit 20 ans avant la première ligne télégraphique en Chine. À l’origine, elle a démarré dans le commerce des télégrammes : aux États-Unis, elle a installé la première ligne télégraphique transcontinentale. À partir de 1871, elle s’est lancée dans les transferts : grâce au mécanisme de « transfert par télégramme », pour la première fois, les gens pouvaient envoyer de l’argent vers une autre ville sans transporter de cash, et sans que la personne concernée soit présente.

Plus de 170 ans plus tard, la logique centrale n’a pas changé : Western Union maintient à l’échelle mondiale plus de 500 000 points de relais physiques ; la plupart sont de petits supermarchés, des supérettes et des bureaux de poste. Les gens entrent, remplissent un formulaire, remettent l’argent au comptoir, puis la personne de l’autre côté peut aller retirer de l’argent dans un autre point de relais. Ce réseau couvre des zones que le système bancaire atteint presque jamais : les travailleurs migrants sans compte bancaire, les personnes qui n’ont pas de carte de crédit, et les familles vivant grâce aux envois d’argent de leurs proches dans des régions éloignées.

Mais ce réseau est aussi le fardeau le plus lourd pour Western Union. Les coûts de maintien de 500 000 points de relais représentent environ 60 % des coûts de service de Western Union. Et son groupe de clients central — les transferts de migrants dépendant du cash — est en train d’être grignoté par génération après génération par des produits natifs du numérique. Les frais de transfert transfrontaliers de Wise sont inférieurs de 60 % à 80 % à ceux de Western Union ; Remitly a atteint un chiffre d’affaires de 1,635 milliard de dollars en 2025, soit une hausse de 29 %, avec 9 millions d’utilisateurs actifs. Les revenus numériques de Western Union augmentent aussi, mais ils ne représentent encore que 35 % du total des revenus C2C ; l’immense majorité des profits continue de provenir de ces utilisateurs qui entrent dans des points physiques et sortent de l’argent liquide.

Western Union se fait rattraper, et elle le sait.

Déplacer la trajectoire des transferts sur la blockchain

En octobre 2025, Western Union a annoncé qu’elle émettrait un stablecoin USDPT sur Solana, émis par la banque crypto américaine agréée Anchorage Digital. À la date d’avril 2026, USDPT est déjà entré dans une phase de déploiement effectif. Dans le même temps, Western Union construit aussi un « Digital Asset Network » (Digital Asset Network), qui relie plusieurs plateformes d’entrée et de sortie de fonds ; l’objectif est de permettre aux utilisateurs détenant n’importe quel actif crypto majeur d’être capables d’échanger contre du cash via le réseau de Western Union.

Plus concrètement, un cas de mise en œuvre est sa coopération avec Rain pour émettre une carte Visa adossée à un stablecoin lié ; cette carte Visa est destinée aux pays à forte inflation, c’est une carte Visa adossée à un stablecoin indexé sur le dollar, spécialement conçue pour des pays comme l’Argentine et le Zimbabwe, où la monnaie locale se déprécie chaque année de plusieurs dizaines, voire de plusieurs centaines de points. Le directeur financier (CFO) de Western Union, Matthew Cagwin, a mentionné lors d’une conférence du secteur : « En Argentine, l’inflation a dépassé 200 % l’an dernier ; une fois que les habitants reçoivent un stablecoin en dollars, ils peuvent directement l’utiliser pour consommer chez les commerçants, ou bien entrer dans un point de Western Union pour retirer de l’argent. » La dernière étape reste encore le même réseau cash de 500 000 points.

Le portefeuille : c’est vraiment le champ de bataille

Pendant plus de 170 ans, Western Union a joué le rôle de « tuyau » dans les transferts d’argent : l’argent entre d’un côté, ressort de l’autre, puis s’arrête là. Les utilisateurs ne se trouvent ni dans l’APP de Western Union, ni dans les comptes de Western Union ; ils ne font que passer. Ce que Wise et Remitly capte, c’est précisément le temps pendant lequel l’utilisateur reste — car les gens commencent à s’habituer à garder l’argent dans des portefeuilles numériques, et le transfert n’est plus qu’une action parmi d’autres, et non la totalité.

L’acquisition de Dash, c’est la première fois que Western Union a vraiment voulu garder les utilisateurs.

Dash a été lancé par Singtel en 2014 : il est profondément intégré aux scénarios de la vie locale à Singapour. Payer les factures d’eau et d’électricité, souscrire une assurance, faire des investissements à petite échelle, envoyer des fonds à des membres de sa famille à l’étranger : tout se fait dans une seule APP. Avec 1,4 million d’utilisateurs, pour un État-ville comme Singapour, la couverture est très élevée. Et surtout : parmi ces utilisateurs, un grand nombre sont des migrants d’Asie du Sud-Est qui travaillent à Singapour, c’est précisément le cœur du public de Western Union.

Avant, la façon dont Western Union touchait ce groupe consistait à les faire passer par les comptoirs des supérettes. Aujourd’hui, elle veut s’installer directement dans leurs téléphones.

Dash n’apporte pas seulement des utilisateurs : c’est aussi une interface front-end permettant de tester directement de nouveaux produits. Une fois le stablecoin USDPT lancé, l’une des voies de distribution les plus naturelles est l’interface portefeuille de Dash ; et des cartes à stablecoin destinées aux marchés à forte inflation ont aussi besoin d’une APP en laquelle les utilisateurs ont déjà confiance. Singapour, en tant que hub financier d’Asie du Sud-Est, bénéficie d’un environnement de régulation relativement plus mûr. C’est donc l’endroit le plus approprié pour Western Union afin de faire d’abord tourner la logique de ces produits on-chain, avant de les déployer dans l’ensemble de la région Asie-Pacifique.