AIに聞く・地政学的緊張の中で米国株はなぜ4日続伸できているのか？米東時間の月曜日、ウォール街は緊迫した地政学的な空気の中、手探りで取引を終えた。ダウ・ジョーンズ工業平均指数は165.21ポイント上昇し、上昇率は0.36%で、46669.88ポイントで引けた。ナスダックス総合指数は0.54%上昇し、21996.34ポイントで引けた。S&P500指数は0.44%上昇し、6611.83ポイントで引けた。このうちS&Pとナスダックスはいずれも4営業日連続で上昇しており、市場が不確実性の中でも粘り強さを保っていることを示している。しかし、日中の落ち着きはホワイトハウスからの強硬な発言によって破られた。米大統領のトランプ氏は記者会見で最後通牒を突きつけ、「イランが米東時間4月7日20時までに要求を満たせなければ、米国はイランの民用インフラに破壊的な打撃を与える」と述べた。同氏は「すでに計画を用意しており、わずか4時間でイラン国内のあらゆる橋と発電所を完全に破壊できる」と主張した。この極端な脅しは、一時的に3指数の時間中の急落から反転へと導き、市場のリスク回避ムードが急速に高まるきっかけとなった。これに対し、イラン側はパキスタンを通じて米側へ、10項目の条項を含む提案を手渡した。主要な要求には、紛争を永久に終結させること、ホルムズ海峡の安全な通航に関する取り決めを策定すること、戦後の復興を行うこと、制裁を解除することが含まれる。イランは暫定停戦の可能性を排除した。トランプ氏はこれについて「意義はあるが、まだ十分ではない」と評価した。ホルムズ海峡の支配権をめぐるこの駆け引きは、世界経済の上に懸かるダモクレスの剣となっている。地政学的リスクは、大口商品市場へ直接波及した。国際原油価格はそれに呼応してまっすぐに上昇した。ニューヨーク商品取引所WTI原油の5月限の決済価格は0.78%上昇して、1バレル112.41ドルとなった。ブレント原油の6月限は0.90%上昇して、1バレル110.05ドルとなった。市場は、海峡の通航が継続的に妨げられれば、世界のエネルギー供給チェーンに深刻な影響が及ぶとの見方を強めている。富国銀行投資研究所は、今後数週間のうちに戦争がエスカレートするリスクが高止まりし続ける可能性があると警告した。原油高が輸送費や肥料価格を押し上げ、エネルギー輸入に依存する経済圏が直面する課題をさらに悪化させるという。JPMorganのCEOジェイミー・ダイモンも、サプライチェーンの寸断がインフレと金利を、予想よりも高い水準に維持する可能性があると指摘した。株式市場の内部に戻ると、セクターと個別銘柄で目立つ差が出た。大型テック株は売り買いが交錯し、アマゾン、アップル、グーグルはいずれも上昇率が1%を超えて指数の主要な下支えとなった。とはいえ、電気自動車の巨人テスラは逆行して2.15%下落し、市場の注目を集めた。JPMorganのアナリスト、ライアン・ブリンクマンが同社の利益見通しを引き下げ、厳しい警告を発した。「テスラの株価には、さらに60%に達する下落余地があり得るため、投資家は慎重に行動すべきだ」と述べた。これとは対照的に、メモリーチップ・セクターは強かった。シーゲート・テクノロジーの株価は5.58%急騰し、日中には一時9%超の上昇も見せた。モルガン・スタンレーはレーティングを「優先株（首選株）」へ引き上げ、目標株価を468ドルから582ドルへ大幅に上方修正した。ウエスタン・デジタル、マイクロン・テクノロジー、サンディスクはいずれも3%超の上昇となり、フィラデルフィア半導体指数は1.32%上昇して取引を終えた。さらに、ボウコム（ブロードコム）がグーグルと、テンソル処理ユニット（TPU）の開発および供給に関する長期契約で合意したと発表した。協業は2031年まで継続し、人工知能（AI）の計算能力需要に対する長期的な確実性をもたらす見通しだ。中国株（概念株）の全体的な値動きはおとなしかった。ナスダック・チャイナ・ゴールデン・ドラゴン指数は0.21%微下落した。個別銘柄では値動きが大きく、小iロボットの株価は逆行して515%以上も急騰し、引け後も上昇を続け、市場の奇観となった。一方でアリババ、百度、京東などの主要株は小幅にしか動かなかった。経済指標について、月曜日に公表された米国の3月ISMサービス業PMIは56.1から54.0へ低下した。拡大ペースの減速に加え、雇用の内訳項目が縮小した。さらに懸念されるのは、インフレ圧力を測る支払価格指数が2022年10月以来の最高水準まで急騰したことだ。オランダ国際グループ（ING）の分析では、これは中東の紛争が激化した後に市場の不安が高まったことで、企業の慎重なムードが強まっていることを示しているという。複雑な局面に直面し、機関投資家の見方にも意見の分かれが出ている。ゴールドマン・サックスはレポートで、「『ショートマネー（快钱）』の投げ売りが弱まっており、今後1カ月で約550億ドルの資産を純買いする可能性がある」と指摘した。ベテラン・ストラテジストのエド・ヤドニ氏は、調整を経たことでテクノロジー株は長期投資家にとって魅力的な水準に戻ったと考えている。だが、多くの声が警戒を怠らないよう求めている。Angeles Investmentsのチーフ投資責任者（CIO）、マイケル・ロセン氏は、市場がエネルギー供給の断絶による直接的および中期的な影響を過小評価している可能性があると率直に述べており、つまりエネルギー価格がより長い期間高止まりすることを意味するとした。LPL Financialのチーフエコノミスト、ジェフ・ローチ氏は、ホルムズ海峡をめぐる争いが5月〜6月まで続けば、米国および世界の経済見通しが大きく悪化すると警告した。
ナスダック指数4連続上昇：ストレージチップの好調、テスラは圧力、原油は110ドルを堅持
AIに聞く・地政学的緊張の中で米国株はなぜ4日続伸できているのか？
米東時間の月曜日、ウォール街は緊迫した地政学的な空気の中、手探りで取引を終えた。ダウ・ジョーンズ工業平均指数は165.21ポイント上昇し、上昇率は0.36%で、46669.88ポイントで引けた。ナスダックス総合指数は0.54%上昇し、21996.34ポイントで引けた。S&P500指数は0.44%上昇し、6611.83ポイントで引けた。このうちS&Pとナスダックスはいずれも4営業日連続で上昇しており、市場が不確実性の中でも粘り強さを保っていることを示している。
しかし、日中の落ち着きはホワイトハウスからの強硬な発言によって破られた。米大統領のトランプ氏は記者会見で最後通牒を突きつけ、「イランが米東時間4月7日20時までに要求を満たせなければ、米国はイランの民用インフラに破壊的な打撃を与える」と述べた。同氏は「すでに計画を用意しており、わずか4時間でイラン国内のあらゆる橋と発電所を完全に破壊できる」と主張した。この極端な脅しは、一時的に3指数の時間中の急落から反転へと導き、市場のリスク回避ムードが急速に高まるきっかけとなった。
これに対し、イラン側はパキスタンを通じて米側へ、10項目の条項を含む提案を手渡した。主要な要求には、紛争を永久に終結させること、ホルムズ海峡の安全な通航に関する取り決めを策定すること、戦後の復興を行うこと、制裁を解除することが含まれる。イランは暫定停戦の可能性を排除した。トランプ氏はこれについて「意義はあるが、まだ十分ではない」と評価した。ホルムズ海峡の支配権をめぐるこの駆け引きは、世界経済の上に懸かるダモクレスの剣となっている。
地政学的リスクは、大口商品市場へ直接波及した。国際原油価格はそれに呼応してまっすぐに上昇した。ニューヨーク商品取引所WTI原油の5月限の決済価格は0.78%上昇して、1バレル112.41ドルとなった。ブレント原油の6月限は0.90%上昇して、1バレル110.05ドルとなった。市場は、海峡の通航が継続的に妨げられれば、世界のエネルギー供給チェーンに深刻な影響が及ぶとの見方を強めている。富国銀行投資研究所は、今後数週間のうちに戦争がエスカレートするリスクが高止まりし続ける可能性があると警告した。原油高が輸送費や肥料価格を押し上げ、エネルギー輸入に依存する経済圏が直面する課題をさらに悪化させるという。JPMorganのCEOジェイミー・ダイモンも、サプライチェーンの寸断がインフレと金利を、予想よりも高い水準に維持する可能性があると指摘した。
株式市場の内部に戻ると、セクターと個別銘柄で目立つ差が出た。大型テック株は売り買いが交錯し、アマゾン、アップル、グーグルはいずれも上昇率が1%を超えて指数の主要な下支えとなった。とはいえ、電気自動車の巨人テスラは逆行して2.15%下落し、市場の注目を集めた。JPMorganのアナリスト、ライアン・ブリンクマンが同社の利益見通しを引き下げ、厳しい警告を発した。「テスラの株価には、さらに60%に達する下落余地があり得るため、投資家は慎重に行動すべきだ」と述べた。
これとは対照的に、メモリーチップ・セクターは強かった。シーゲート・テクノロジーの株価は5.58%急騰し、日中には一時9%超の上昇も見せた。モルガン・スタンレーはレーティングを「優先株（首選株）」へ引き上げ、目標株価を468ドルから582ドルへ大幅に上方修正した。ウエスタン・デジタル、マイクロン・テクノロジー、サンディスクはいずれも3%超の上昇となり、フィラデルフィア半導体指数は1.32%上昇して取引を終えた。さらに、ボウコム（ブロードコム）がグーグルと、テンソル処理ユニット（TPU）の開発および供給に関する長期契約で合意したと発表した。協業は2031年まで継続し、人工知能（AI）の計算能力需要に対する長期的な確実性をもたらす見通しだ。
中国株（概念株）の全体的な値動きはおとなしかった。ナスダック・チャイナ・ゴールデン・ドラゴン指数は0.21%微下落した。個別銘柄では値動きが大きく、小iロボットの株価は逆行して515%以上も急騰し、引け後も上昇を続け、市場の奇観となった。一方でアリババ、百度、京東などの主要株は小幅にしか動かなかった。
経済指標について、月曜日に公表された米国の3月ISMサービス業PMIは56.1から54.0へ低下した。拡大ペースの減速に加え、雇用の内訳項目が縮小した。さらに懸念されるのは、インフレ圧力を測る支払価格指数が2022年10月以来の最高水準まで急騰したことだ。オランダ国際グループ（ING）の分析では、これは中東の紛争が激化した後に市場の不安が高まったことで、企業の慎重なムードが強まっていることを示しているという。
複雑な局面に直面し、機関投資家の見方にも意見の分かれが出ている。ゴールドマン・サックスはレポートで、「『ショートマネー（快钱）』の投げ売りが弱まっており、今後1カ月で約550億ドルの資産を純買いする可能性がある」と指摘した。ベテラン・ストラテジストのエド・ヤドニ氏は、調整を経たことでテクノロジー株は長期投資家にとって魅力的な水準に戻ったと考えている。だが、多くの声が警戒を怠らないよう求めている。Angeles Investmentsのチーフ投資責任者（CIO）、マイケル・ロセン氏は、市場がエネルギー供給の断絶による直接的および中期的な影響を過小評価している可能性があると率直に述べており、つまりエネルギー価格がより長い期間高止まりすることを意味するとした。LPL Financialのチーフエコノミスト、ジェフ・ローチ氏は、ホルムズ海峡をめぐる争いが5月〜6月まで続けば、米国および世界の経済見通しが大きく悪化すると警告した。