"Chip" China secara bertahap menuju global, pertumbuhan pendapatan industri dan laba ganda

Reporter Securities Times: Zhang Juanjuan

Baru-baru ini, produk semikonduktor inti seperti chip penyimpanan global dan MCU telah memasuki putaran baru kenaikan harga. Tekanan biaya secara bertahap menular ke pasar ujung konsumsi. Di bawah dampak lonjakan kebutuhan daya komputasi untuk kecerdasan buatan serta berbagai faktor seperti geopolitik, prospek industri rantai semikonduktor diperkirakan terus membaik.

Pertumbuhan cepat pendapatan dan laba bersih

Berdasarkan statistik Securities Times · Data Bao, hingga saat ini data terkait laba bersih 2025 (untuk data prakiraan kinerja, mengambil batas bawah; sama berikutnya) dari 173 perusahaan industri semikonduktor di A-Shares telah hampir seluruhnya diungkapkan. Hanya 8 perusahaan yang belum mengungkapkan laporan tahunan atau prakiraan kinerja.

Secara keseluruhan, dari 165 perusahaan semikonduktor yang telah mengungkapkan laba bersih, 115 perusahaan menghasilkan laba pada 2025, jumlahnya mencakup hampir tujuh puluh persen, sedikit melampaui level 2024.

Jika menelusuri ke belakang, pada 2024 pendapatan perusahaan semikonduktor tumbuh YoY sebesar 21,44% dan laba bersih YoY sebesar 15,42%. Pada 2025, pendapatan perusahaan semikonduktor tumbuh YoY (berdasarkan basis yang dapat dibandingkan) mendekati 24%, dan laba bersih YoY tumbuh sebesar 29,23%. Baik kenaikan pendapatan maupun laba bersih meningkat dibanding tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa pertumbuhan industri sedang dipercepat.

Kinerja perusahaan yang terus membaik di bursa adalah cerminan dari industri semikonduktor yang beralih dari lesu menuju pemulihan. Setelah periode lesu pada 2022 dan 2023, sejak 2024 industri semikonduktor mengalami rebound yang kuat, dan pada 2025 bahkan mempercepat pertumbuhan.

Pada pameran semikonduktor internasional Shanghai 2026 yang baru-baru ini digelar, juga disampaikan sinyal positif: dengan ekspansi produksi penyimpanan yang dipacu AI, peluncuran skala proses logika canggih, dan meledaknya kebutuhan pengemasan lanjutan, industri peralatan semikonduktor memasuki titik balik pertumbuhan tingkat tinggi. Di saat yang sama, peralatan buatan dalam negeri memperkuat tenaga di berbagai segmen; perusahaan platform terdepan terus menyempurnakan tata letak, dan periode 2026—2027 akan menjadi tahap kunci untuk meningkatkan rasio lokalisasi secara signifikan.

Laba bersih 46 perusahaan mencetak rekor tertinggi dalam beberapa tahun

Jika dilihat dari masing-masing perusahaan, 46 perusahaan semikonduktor mencetak rekor laba bersih tertinggi sejak 2019 pada 2025, di antaranya 14 perusahaan dengan skala laba bersih melebihi 1 miliar yuan. Haiguang Information, InnoMedia Technology (澜起科技) (688008), Microtech (中微公司) (688012), serta Cambricon semuanya lebih dari 2 miliar yuan.

Haiguang Information mencatat laba bersih 2025 sebesar 2.54B yuan, naik 31,66% YoY. Perusahaan memperkirakan laba bersih pada kuartal I tahun ini tumbuh YoY sebesar 22,56% hingga 42,32%. Orient Securities (601555) menyatakan, Haiguang Information memiliki dua produk domestik terdepan, yaitu CPU dan DCU. Seiring implementasi bertahap industri inovasi berbasis teknologi informasi domestik, pendapatan produk CPU perusahaan diperkirakan tetap tumbuh dengan stabil. Posisi ekosistem performa produk DCU perusahaan berada pada lapisan pertama, iterasi produk baru terus dilakukan, dan pertumbuhan kinerja yang tinggi secara berkelanjutan memvalidasi sentimen baik industri.

InnoMedia Technology (澜起科技) laba bersih 2025 mencatat kenaikan YoY lebih dari 58%. Ini terutama mendapat manfaat dari tren industri AI; permintaan industri sangat kuat, dan pengiriman chip kelas interkoneksi perusahaan meningkat secara signifikan, sehingga mendorong kinerja operasional tahunan perusahaan pada 2025 tumbuh secara tajam dibanding periode yang sama tahun sebelumnya.

Cambricon mencatat laba bersih 2025 sebesar 2.06B yuan, untuk pertama kalinya sejak listing berhasil meraih laba. Pada periode laporan, berkat kebutuhan daya komputasi yang terus meningkat di industri kecerdasan buatan, perusahaan terus memperluas pasar dengan mengandalkan daya saing produk yang unggul, serta secara aktif mendorong penerapan skenario aplikasi kecerdasan buatan.

Perlu dicatat bahwa dari 14 perusahaan tersebut, 7 di antaranya untuk pertama kali menembus 1 miliar yuan laba bersih. Selain Cambricon, termasuk juga Saimicroelectronics, Zhengtong? (中科蓝讯), Changchuan Technology (长川科技) (300604), Tongfu Microelectronics (通富微电) (002156), dan lain-lain.

Perusahaan semikonduktor mempercepat ekspor ke luar negeri

Dalam beberapa tahun terakhir, rantai pasokan semikonduktor global mengalami volatilitas besar. Mulai dari awal “gelombang kekurangan chip” hingga kemudian penyesuaian inventori, pasar akhirnya mulai pulih. Dalam konteks ini, Tiongkok mempercepat langkah untuk mencapai kemandirian dan kendali yang dapat diproteksi pada “chip”, dan produk terkait secara bertahap memperoleh pengakuan dari pelanggan global, menunjukkan daya tahan dan vitalitas yang kuat.

Berdasarkan data bea cukai, pada dua bulan pertama tahun ini, nilai ekspor sirkuit terpadu Tiongkok (chip) mencapai 43,3 miliar dolar AS, naik 72,6% YoY. Laju pertumbuhannya jauh melampaui laju pertumbuhan total ekspor pada periode yang sama sebesar 21,8%, serta mencetak rekor tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Perusahaan industri semikonduktor sedang mempercepat ekspansi pasar luar negeri. Berdasarkan statistik Data Bao, saat ini terdapat 59 perusahaan semikonduktor A-Shares yang telah mengungkapkan pendapatan bisnis luar negeri. Total pendapatan bisnis luar negeri pada 2025 melebihi 101,8 miliar yuan, naik hampir 23% YoY, meningkat lebih dari 6 poin persentase dibanding tahun sebelumnya.

Dari 59 perusahaan tersebut, perusahaan yang pendapatan bisnis luar negerinya tumbuh YoY pada 2025 mencakup proporsi yang mendekati delapan puluh persen. Sebanyak 18 perusahaan memiliki pendapatan bisnis luar negeri lebih dari 1 miliar yuan, dan semuanya juga mengalami peningkatan dibanding tahun sebelumnya. Damingli, Smart Eye - W, Boadway? (佰维存储), InnoMedia Technology (澜起科技) tahun 2025 mencatat pertumbuhan pendapatan bisnis luar negeri yang semuanya melebihi 50%.

Damingli tahun 2025 mencatat pendapatan bisnis luar negeri sebesar 6.91B yuan, naik hampir 108% dibanding tahun sebelumnya. Perusahaan menyatakan bahwa terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti penyelesaian valuta asing, kemudahan logistik, kebiasaan transaksi, dan pajak.

16 saham konsep berkinerja baik dan jatuh terlalu dalam

Dari performa pasar, pada 2025 sektor semikonduktor menunjukkan kekuatan yang kuat. Indeks industri semikonduktor Shenwan mencatat kenaikan kumulatif mendekati 46%, menempati posisi di antara yang terdepan di antara seluruh sektor. Sejak awal tahun ini, indeks tersebut mengalami koreksi; hingga 3 April, indeks industri semikonduktor Shenwan turun sedikit sebesar 0,85%. Di dalam industri, banyak perusahaan mengalami koreksi harga saham secara signifikan, termasuk beberapa saham berperingkat unggul.

Berdasarkan statistik Data Bao, sejak awal tahun ini terdapat 16 saham semikonduktor dengan penurunan harga lebih dari 5%, tertinggal dari indeks industri semikonduktor pada 2025, menghasilkan laba pada 2025, dan memiliki pertumbuhan laba bersih YoY lebih dari 30%.

Menurut urutan berdasarkan performa pasar, terdapat 11 saham yang penurunannya melebihi 10% sejak 2026, termasuk Semiconductor Manufacturing International Corporation (中芯国际), Allwinner? (全志科技) (300458), Jinghe Integrated (晶合集成), Silan Microelectronics (士兰微) (600460), dan lain-lain.

Semiconductor Manufacturing International Corporation tahun 2025 mencatat kenaikan lebih rendah dari 30%, dan turun lebih dari 25% sejak awal tahun ini. Perusahaan menyatakan belanja modal pada 2025 sebesar 8,1 miliar dolar AS. Belanja modal pada 2026 diperkirakan kira-kira setara dengan 2025, sehingga kapasitas produksi juga akan ditambah bertahap ke depan.

Silan Microelectronics tahun 2025 mencatat kenaikan lebih rendah dari 10%, dengan penurunan mendekati 13% sejak awal tahun ini. Sejak 2024, kinerja perusahaan kembali ke jalur yang benar. Pada tahun tersebut, laba bersih mencapai 220 juta yuan, batas bawah laba bersih 2025 sebesar 330 juta yuan, naik lebih dari 50% YoY. Perusahaan menyebut bahwa lini produksi chip 5/6 inci anak perusahaan Silan Integrated, lini produksi chip 8 inci anak perusahaan Silan Xin, serta lini produksi chip 12 inci dari perusahaan patungan penting Silan Ke, semuanya mencapai produksi penuh (full capacity).

Dari hasil riset lapangan, terdapat 8 saham yang memperoleh riset dari 10 lembaga atau lebih sejak awal tahun ini. Lexin Technology (乐鑫科技) (688018) dan Smart Eye - W sama-sama memperoleh riset dari lebih dari 100 lembaga. Goodix Technology (汇顶科技) (603160), Chipone? (芯动联科) dan ChipMore? (芯朋微) semuanya memperoleh riset dari lebih dari 20 lembaga.

(Pengurus/redaksi: Zhang Yan)

     【Pernyataan penyangkalan】Artikel ini hanya mewakili opini pribadi penulis dan tidak terkait dengan Hexun.com. Situs Hexun.com bersikap netral terhadap pernyataan, penilaian, dan keputusan yang disebutkan dalam artikel ini, serta tidak memberikan jaminan secara tersurat maupun tersirat mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang terkandung. Pembaca hanya dimohon untuk menjadikannya sebagai referensi, dan mohon menanggung seluruh tanggung jawab sendiri. Email: news_center@staff.hexun.com

Lapor