Mengapa penandatangan bank investasi di Hong Kong begitu diminati

Reporter Securities Times 王 Rui

Bank investasi Hong Kong sangat kekurangan orang yang bisa menandatangani dokumen—dalam proses wawancara Securities Times dengan reporter, dari penjamin emisi (penjamin emisi) di bank investasi sampai pemburu bakat keuangan, dari rekrutmen talenta sampai pelatihan ujian, semua tahapan sedang melepaskan sinyal yang serupa.

Faktanya, di tengah latar belakang pasar IPO saham Hong Kong yang terus memanas, tren ini sudah berlangsung lebih dari satu tahun.

Pada kuartal pertama tahun ini, sebanyak 40 perusahaan terdaftar di bursa Hong Kong, dengan dana penghimpunan IPO mendekati 1100 miliar dolar Hong Kong, naik 489% year-on-year. Per 6 April, masih ada 384 perusahaan (tidak termasuk pengajuan rahasia) yang antre menunggu sidang pendengaran untuk pencatatan. Setelah lebih dari tiga bulan berlalu pada tahun 2026, jumlah perusahaan yang mengajukan dokumen baru telah mencapai 251.

Seiring perusahaan membanjir menuju pencatatan saham Hong Kong, penjamin emisi mulai kelimpahan permintaan—terutama bagi bank investasi asal Tiongkok yang memiliki basis klien yang kaya. Pada awalnya, institusi penjamin emisi sangat gembira, sambil menarik talenta dari Hong Kong setempat; di sisi lain, berdasarkan ketentuan pengakuan kualifikasi untuk pelaku industri sekuritas di dua wilayah, institusi dari tim daratan mengambil karyawan untuk ikut mengerjakan proyek-proyek di Hong Kong. Namun, proses rekrutmen sedikit sulit—karena kekurangan talenta lokal Hong Kong, talenta yang memiliki pengalaman penjaminan emisi untuk IPO saham Hong Kong jelas memperlihatkan pasar penjual. Di industri, saling membajak talenta satu sama lain tidak hanya meningkatkan perputaran personel, tetapi juga memicu gelombang kenaikan gaji dari perekrutan eksternal menjadi karyawan internal. Terpaksa, setiap penjamin emisi bekerja dengan beban berlebihan; misalnya, kasus 1 penjamin emisi yang dapat menandatangani maksimal 19 proyek beredar luas di kalangan industri, dan sebagian dokumen proyek yang “dibuat secara terburu-buru” juga menarik perhatian otoritas pengawas.

Pada awal tahun ini, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong) dan Bursa Efek Hong Kong (Bursa Efek Hong Kong) bersama-sama mengumumkan bahwa untuk menjamin kualitas proyek yang diajukan, 1 penjamin emisi hanya boleh menandatangani maksimal 5 proyek. Di satu sisi, ini bermanfaat untuk memaksa bank investasi mengubah kondisi “terlalu banyak mengambil, tidak mencerna dengan baik” yang terjadi sebelumnya; di sisi lain, karena jumlah penandatangan di pasar terbatas, pembatasan juga menahan rasio antara penandatangan dan proyek, yang setara dengan membatasi jumlah proyek pengajuan dokumen baru, sehingga membantu meredakan tekanan “kemacetan antrean” pada IPO saham Hong Kong. Jelas terlihat bahwa penandatangan di bank investasi Hong Kong menjadi semakin langka.

Kalau begitu, dengan kekurangan orang, apakah bank investasi bisa melatih sendiri? Jawabannya bisa, tetapi prosesnya akan sangat lambat. Ketika mendapatkan kualifikasi untuk menandatangani, kemungkinan pasar sudah mendingin. Diketahui bahwa untuk menjadi penjamin emisi yang memiliki proyek yang bisa ditandatangani di Hong Kong, pertama-tama seseorang harus lulus ujian terkait; selanjutnya harus memiliki pengalaman pembiayaan institusi saham Hong Kong selama lebih dari 5 tahun serta pengalaman lengkap dalam proyek penjaminan emisi, barulah dapat mengajukan permohonan perizinan kepada Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong. Proses dari pengajuan hingga persetujuan juga lambat, perlu waktu sekitar setengah tahun.

Dengan kata lain, penjamin emisi yang mulai mengerjakan proyek saham Hong Kong pada 2024—2025, setidaknya baru pada tahun 2030 bisa mendapatkan kualifikasi untuk proyek yang bisa ditandatangani. Ada prediksi dari perusahaan headhunter bahwa karena kekurangan talenta di Hong Kong, talenta dari daratan yang memiliki pengalaman saham Hong Kong akan jelas mengalir ke Hong Kong, dan talenta bank investasi yang meninggalkan Hong Kong dua tahun sebelumnya juga akan muncul dengan jelas arus balik.

Secara keseluruhan, “kekurangan talenta” bank investasi yang dipicu oleh gelombang panas IPO Hong Kong kali ini merupakan kontradiksi jangka pendek antara lonjakan permintaan pasar dan kekurangan persiapan di periode sebelumnya. Penyebab intinya terletak pada periode pasar yang lesu pada 2022—2023, ketika tidak banyak bank investasi yang mengantisipasi dengan menyerap talenta penjamin emisi yang keluar dari industri, dan juga tidak memperhatikan pembangunan jenjang kader talenta; akibatnya, ketika peluang pasar kembali muncul, sulit untuk ditangani.

Dapat diperkirakan bahwa, seiring dimulainya perlahan era “pelayaran samudra” bagi bank investasi Tiongkok, peluang pasar yang serupa dan datang secara tiba-tiba mungkin masih akan banyak lagi. Bagi institusi keuangan yang padat talenta, sudah semestinya menatap lebih jauh; dengan sudut pandang visioner, menangkap peluang masa depan, dan menumpuk talenta di tengah kondisi pasar yang datar tanpa gejolak, barulah pada saat-saat kunci dapat memastikan kemenangan di tangan.