Звіт досліджень SBI закликає RBI використовувати валютні резерви для стабілізації рупії на тлі волатильності

(MENAFN- KNN Індія) ** Нью-Делі, 31 березня (KNN)** аналітичний звіт SBI припустив, що Резервний банк Індії (RBI) може розглянути використання валютних резервів для стабілізації рупії на тлі підвищеної волатильності, спричиненої триваючою кризою на Заході Азії.

Рекомендація з’явилася після того, як у понеділок рупія під час внутрішньоденної торгівлі перетнула позначку 95 за 1 долар США, перш ніж зупинитися на рівні 94.78 (прим.), що відображає зростання тиску через посилення глобального відрази до ризику та геополітичну напруженість.

** Достатні резерви дають подушку**

Згідно з аналітичним звітом SBI, валютні резерви Індії, оцінені більш ніж у 700 млрд USD, залишаються достатніми, покриваючи понад 10 місяців імпорту.

У звіті зазначено, що такі рівні резервів є «значно комфортними» та їх можна задіяти, щоб стримувати спекулятивні рухи на валютному ринку через виважене втручання.

Додано, що резерви не слід використовувати лише під час крайніх криз, що вказує на наявність можливості для своєчасного втручання з метою керування волатильністю.

** Пропозиція спеціального вікна для нафтотрейдерів**

Звіт SBI також рекомендував створити окреме вікно з іноземної валюти для нафтотрейдингових компаній (OMC), які зазвичай забезпечують щоденний попит приблизно на 250–300 млн USD та річний попит на рівні 75–80 млрд USD.

Такий механізм допоміг би відокремити великий, рутинний попит на долари від загальної ринкової активності, підвищивши прозорість під час оцінки співвідношення попиту та пропозиції, а також ефективності регуляторних втручань.

** Занепокоєння щодо розбіжності на ринку**

У звіті підкреслено, що нещодавні регуляторні заходи, зокрема зусилля RBI щодо раціоналізації відкритих валютних позицій, могли сприяти розбіжності між оншорними та офшорними ринками.

У ньому зазначено, що індійські банки загалом є «в довгій позиції» на оншорних ринках і «в короткій» на офшорних, тоді як іноземні банки демонструють протилежну тенденцію. Коли банки розкручують позиції, тиски на ліквідність можуть посилитися, потенційно підштовхуючи офшорні премії вгору.

Дані показали різке зростання премій за недоставними форвардами (NDF): премії на один рік зросли до 4.19 відсотка з 3.43 відсотка, а премії на один місяць підвищилися до 0.67 відсотка з 0.33 відсотка.

** Операційні ризики щодо ліміту NOP**

Аналітичний звіт SBI відзначив операційні труднощі, що виникають через нещодавню директиву RBI щодо встановлення ліміту Net Open Position (NOP-INR) для банків на рівні 100 млн USD, чинну з 10 квітня 2026 року.

У звіті запропоновано, щоб цей ліміт застосовувався лише до торгових портфелів банків, а не до їхніх загальних балансових звітів, щоб уникнути збоїв.

** Перспективи**

Звіт попередив, що подальші відпливи капіталу іноземними портфельними інвесторами (FPIs) та деякими учасниками прямих іноземних інвестицій (FDI) можуть додатково тиснути на рупію, підкреслюючи необхідність проактивних заходів для підтримання стабільності валюти.

Загалом SBI Research наголосив, що своєчасне втручання разом із точковими регуляторними коригуваннями може допомогти зменшити волатильність і забезпечити впорядковане функціонування ринку іноземної валюти.

** (KNN Бюро)**

MENAFN31032026000155011030ID1110925454