Hexun Investment Advisor Zhou Dayong: Jendela Emas Ekspor Mobil Listrik pada 2026

Halo, para bos sekalian. Hari ini kita akan membahas sebuah catatan rapat peninjauan industri yang sangat berbobot. Temanya adalah—melihat kendaraan listrik dari perspektif global. Sudut pandang utama dari catatan ini sangat unik: berfokus pada keamanan energi. Di tahun 2026 saat ini, yang kita lihat bukan hanya elektrifikasi mobil, tetapi sebuah migrasi energi global yang dipicu oleh situasi yang bergejolak dan fluktuasi harga minyak.

Gejolak di Timur Tengah, potensi kenaikan harga minyak, sedang membuat para konsumen di seluruh dunia meninjau ulang kembali biaya penggunaan mobil berbahan bakar minyak dan mobil listrik. Dalam video ini, kita akan masuk dari sudut pandang besar tersebut untuk melihat, di tengah meningkatnya rasa krisis energi global, di mana sebenarnya potensi pertumbuhan kendaraan listrik baru. Bagaimana pangsa perusahaan otomotif Tiongkok di dunia akan direkonstruksi?

Pertama-tama, kita kemukakan kontradiksi inti terbesar di industri saat ini, dan ini justru sebuah kontras yang sangat menarik. Di satu sisi kontradiksi, sebagian besar negara di dunia memiliki ketergantungan yang sangat tinggi pada minyak. Data menunjukkan bahwa di bidang transportasi, pangsa konsumsi minyak dari kebanyakan negara di dunia berada di atas 50%, bahkan yang tinggi mencapai 70%. Terutama Jepang dengan lebih dari 90% dan Korea dengan lebih dari 80% ketergantungan pada pengangkutan minyak melalui Selat Hormuz; begitu konflik geopolitik menyebabkan harga minyak melonjak, nadi ekonomi negara-negara tersebut dan kehidupan masyarakat akan mendapat pukulan yang sangat keras. Sementara itu, Tiongkok, karena tata kelola energi yang lebih rasional, dampaknya relatif masih bisa dikendalikan, sehingga menciptakan lingkungan yang stabil bagi perusahaan otomotif Tiongkok untuk ekspansi ke luar negeri. Di sisi kontradiksi lainnya, pada kenyataannya penetrasi kendaraan listrik baru saat ini di seluruh dunia masih sangat rendah. Selain Eropa (penetrasi pada 2023 sudah mencapai 23,4%, dan diperkirakan naik menjadi 60% pada 2030) dan beberapa negara tertentu, di sebagian besar wilayah dunia penetrasi kendaraan listrik baru hanya sekitar 10%. Kontras antara ketergantungan yang tinggi dan penetrasi yang rendah inilah logika terbesar yang akan kita bahas hari ini.

Seiring meledaknya krisis energi putaran sebelumnya, kita menyaksikan sebuah fenomena kunci: banyak wilayah mulai mengalami situasi sulit mendapat bensin karena mobil tidak bisa mengisi atau muncul kebijakan pembatasan kendaraan (limit). Hal ini langsung memicu keinginan konsumen terhadap kendaraan listrik baru. Transformasi dari penerimaan pasif menjadi pilihan aktif ini sedang mengubah pasar kendaraan listrik baru global—dari pasar yang didorong kebijakan menjadi pasar kebutuhan nyata (just needed). Menurut prediksi BloombergNEF (BNEF), pada 2026 jumlah kendaraan penumpang kendaraan listrik baru di seluruh dunia akan melebihi 1 juta unit, dan potensi pertumbuhan di masa depan sangat besar.

Agar kita bisa melihat tren ini dengan jelas, kita memperbesar gambar: dari “bidang” berbagai kawasan di seluruh dunia menjadi “titik” pada perusahaan-perusahaan spesifik. Kita mulai dengan pemindaian kondisi global—sekarang ini, gelombang rebutan kendaraan listrik baru di berbagai tempat datanya sangat mengejutkan. Perhatikan beberapa kawasan kunci:

Asia Tenggara—ini adalah area pertumbuhan yang meledak, jumlah lead (prospek) naik 4~5 kali, dengan pertumbuhan month-to-month sekitar 40%~50%. Mengapa? Karena kawasan ini sangat sensitif terhadap fluktuasi harga minyak, dan kondisi iklimnya cocok untuk kendaraan listrik. Oseania—sekarang bahkan sudah masuk kondisi “tidak ada minyak yang bisa diisi”, volume lead kendaraan listrik baru naik tiga kali, dan pertumbuhan pesanan lebih dari 50%. Amerika Selatan dan Timur Tengah—meski basis pasar berbeda, jumlah pesanan tetap naik lebih dari 20%. Ini menunjukkan apa? Ini menunjukkan bahwa ekspansi kendaraan listrik baru Tiongkok ke luar negeri sudah bukan lagi sekadar percobaan sporadis, melainkan sebuah aksi “borong” yang menyapu seluruh dunia.

Selanjutnya, kita lihat peta persaingan teknologi—siapa yang sebenarnya mendefinisikan standar kendaraan listrik baru global? Dalam gelombang ekspansi ke luar negeri ini, kita melihat semacam pengulangan sejarah yang mirip dengan peristiwa krisis minyak pada tahun 70-an yang membuat Toyota berjaya. Dulu Toyota membuka pasar global lewat efisiensi konsumsi BBM yang rendah; dan hari ini, perusahaan mobil Tiongkok sedang mendefinisikan standar global baru melalui rasio biaya-manfaat yang ekstrem dan komprehensif.

Kita lihat perusahaan-perusahaan seperti BYD, Geely, dan Leapmotor. Logika mereka sudah berubah mendasar: bukan lagi sekadar menjual mobil. Mereka menyelesaikan masalah paling menyakitkan bagi pengguna luar negeri—kecemasan jarak tempuh dan masalah harga minyak yang tinggi—melalui “teknologi yang merendahkan dimensi” (menawarkan keunggulan teknologi yang membuat kompetitor kalah level), sekaligus membangun ulang model profit. Sebagai contoh pasar Eropa: saat ini margin kotor per mobil perusahaan otomotif Tiongkok sebenarnya sangat tinggi. Ada data yang menunjukkan bahwa margin kotor sebagian perusahaan otomotif Tiongkok di Eropa, dari 8%~18% tahun lalu, meningkat menjadi 24%~25% yang diperkirakan. Ini cukup membuktikan bahwa mobil Tiongkok di luar negeri bukan hanya laku terjual, tetapi juga bisa dijual dengan harga lebih tinggi dan menghasilkan uang.

Poin ketiga: kita masukkan sebuah variabel kunci—“bom waktu” energi global: harga minyak. Jika harga minyak saat ini terus naik, itu akan menjadi pukulan yang menghancurkan bagi wilayah seperti Asia Tenggara dan Korea yang sangat bergantung pada impor energi. Dampak tersebut akan semakin mempercepat pergeseran kebijakan negara-negara tersebut, mengarah pada kendaraan listrik baru.

Jika menengok sejarah, setiap kali terjadi krisis minyak, hal itu telah memunculkan kebangkitan global sebuah raksasa otomotif. Kali ini, di tengah “kue besar” pasar mobil global 40 juta unit, jika penetrasi kendaraan listrik baru meningkat dari 10% saat ini menjadi 30%, maka itu adalah pasar tambahan sebesar 12 juta unit. Dan di pasar tambahan ini, perusahaan otomotif Tiongkok punya kesempatan untuk, berkat keunggulan rantai industri yang lengkap, merebut 60%~70% pangsa. Ruang ini cukup untuk mendukung sejumlah perusahaan otomotif Tiongkok tumbuh menjadi raksasa global.

Berdasarkan logika di atas, bagaimana kita menata posisi di jalur (sektor) ini? Mari kita susun tiga jalur utama (core lines) agar secara presisi menangkap peluang:

Jalur utama satu: kepastian pemimpin ekspor. Fokus pada perusahaan yang di luar negeri sudah membangun kanal lengkap, dan data penjualan benar-benar menunjukkan pertumbuhan. Ketika pasar Asia Tenggara dan Oseania meledak, siapa pun yang paling cepat membangun kanal di sana, dialah yang menguasai kekuatan penetapan harga. Misalnya, Chery. Pada kuartal pertama 2026, ekspor luar negerinya hampir 400.000 unit, naik 53,9% year-on-year, dan sudah 11 bulan berturut-turut ekspor bulanan menembus 100.000 unit. Selain itu, ada satu perusahaan terkemuka yang di Asia Tenggara target penjualan tahunan dari 300.000 unit tahun lalu meningkat menjadi 500.000~600.000 unit tahun ini. Ini adalah kecocokan nyata antara kapasitas produksi dan permintaan—kepastiannya sangat kuat.

Jalur utama dua: hibrida yang “merendahkan dimensi” teknologi (mixed/downgrade dimensi). Perhatikan pemain yang memimpin dalam teknologi hibrida. Perlu diketahui: fasilitas pengisian daya di luar negeri jauh dari selengkap di dalam negeri. Perbandingan stasiun pengisian kendaraan dan mobil (rasio vehicle-to-charger) di Tiongkok sekitar 2,4:1, sedangkan di Eropa dan Amerika perbandingan untuk stasiun pengisian umum sekitar 15:1. Kesenjangannya sangat besar. Kendaraan hibrida adalah solusi terbaik untuk mengatasi kecemasan pengguna luar negeri terhadap harga minyak yang tinggi. Siapa pun yang bisa membuat kendaraan hibrida lebih murah dan lebih mudah dikendarai dibanding mobil bensin di kelasnya, dialah yang bisa “melahap” pasar luar negeri secara menyeluruh.

Jalur utama tiga: globalisasi komponen. Saat perusahaan otomotif ekspansi ke luar negeri, komponen harus ikut serta. Fokus pada perusahaan komponen inti yang mengikuti pabrikan kendaraan untuk membangun pabrik bersama di luar negeri, atau yang memiliki kemampuan pasokan yang stabil di luar negeri. Terutama di bidang charging station (stasiun pengisian), perusahaan Tiongkok memiliki keunggulan yang jelas dalam rantai pasok, teknologi, dan biaya. Di luar negeri, harga stasiun pengisian dengan daya (watt) yang sama adalah beberapa kali lipat dibanding di dalam negeri. Kemampuan menghasilkan laba menonjol, dan kesenjangan stasiun pengisian di luar negeri sangat besar—ruang pertumbuhannya luas.

Para bos sekalian, setelah mendengarkan program ini, bagaimana cara kalian sendiri memverifikasi apakah industri ini masih terus berada pada tren yang membaik? Silakan perhatikan tiga indikator inti berikut ini, yang tidak boleh ada satu pun yang kurang:

Pertama, indikator makro: harga minyak internasional dan berita geostrategis. Harga minyak adalah “bahan bakar penyulut” bagi kendaraan energi baru (new energy vehicles). Selama harga minyak bertahan di level tinggi atau terus naik, logika penetrasi kendaraan energi baru tidak akan tergoyahkan. Ini adalah pendorong lapisan paling dasar dari seluruh industri.

Kedua, indikator menengah: data ekspor bea cukai (customs). Fokus pada volume ekspor kendaraan listrik baru setiap bulan. Jika ekspor bulanan bisa terus dipertahankan di atas 100.000 unit, dan pertumbuhan month-to-month tetap meningkat (misalnya Chery yang ekspor bulanan berturut-turut selama 11 bulan menembus 100.000 unit), maka ini membuktikan bahwa ekspor ke luar negeri bukanlah kejadian sesaat, melainkan tren jangka panjang.

Ketiga, indikator mikro: margin kotor di luar negeri dan profit per unit (single-car profit). Ini poin paling penting. Kita harus melihat di laporan keuangan apakah margin kotor per mobil perusahaan-perusahaan ini di luar negeri sedang meningkat atau tidak. Jika penjualan naik tetapi profit tidak naik, maka model ini tidak berkelanjutan. Hanya jika seperti sekarang, volume dan laba sama-sama naik, barulah ini titik pukul terbaik.

Terakhir, kita berikan karakter (penilaian) untuk industri ini: pasar kendaraan energi baru global saat ini berada pada titik krusial peralihan dari pasar yang didorong kebijakan menuju pasar yang didorong oleh kebutuhan nyata. Jika tiga tahun terakhir adalah perang saling menekan (involusi) di pasar domestik, maka tiga tahun ke depan akan menjadi masa keemasan bagi perusahaan otomotif Tiongkok untuk menuai pangsa di pasar global.

Sebagai rujukan, peningkatan pangsa pasar global Toyota setelah krisis minyak sebesar 6~7 poin persentase memberi kita alasan untuk percaya bahwa dalam 2~3 tahun ke depan, pangsa perusahaan kendaraan energi baru Tiongkok di pasar global juga akan mengalami lompatan serupa. Bagi para investor, sekarang bukan waktunya untuk berpikir pesimis (bearish). Saatnya mengikuti jalur ekspor ke luar negeri (outbound) dan mencari aset berkualitas yang benar-benar memiliki daya saing global, serta mampu menghasilkan uang tunai riil di pasar luar negeri.

(Pengurus/redaktur: Zhang Yang HN080)

     【Keterangan Penyangkalan】Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak ada hubungannya dengan Hexun. Situs Hexun bersikap netral terhadap pernyataan, pendapat, serta penilaian yang ada dalam artikel, dan tidak memberikan jaminan apa pun secara tersurat maupun tersirat mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang terkandung di dalamnya. Para pembaca harap hanya menjadikan informasi ini sebagai referensi, dan menanggung seluruh tanggung jawab sendiri. Email: news_center@staff.hexun.com

Laporkan