最近、暗号資産コミュニティで話題になっている、興味深い古いチャートを見つけました。これは「いつお金を稼ぐかチャート」と呼ばれていて、正直なところ精度は…議論の余地があるにせよ、その背後にある歴史にはなかなか面白いものがあります。

どうやらこのチャートは1800年代にまで遡るようです。オハイオ州の農家のサミュエル・ベナーという人物が、1875年の著書の中で経済サイクルをマッピングしようとしてこれを発表しました。考え方はかなりシンプルでした。つまり、年を3つの区分に分けるというものです。すべてがクラッシュする「パニックの年」、あなたが売るべき「良い時期」、そして買うべき「苦しい時期」です。その後、ジョージ・ティッチがそれのバージョンを広め、なぜか今でもトレーディングコミュニティで回り続けています。

このチャートは基本的に、「特定の年は厳しいものになる運命だ」と言っています。たとえば1927、1945、1965、1981、1999、2019みたいな年ですね。—ええ、実際にそういうことが起きたのも見てきました—一方で、ある年は絶好の「売りの機会」だとされています。たとえば1926、1946、1962、1980、1999、2007、2016、2026など。そして「買いの絶好の時期」だとされる年もあります。たとえば1924、1931、1942、1958、1978、1986、1996、2006、2012、2023など。実際、この件によれば、私たちは今まさに「繁栄」の年の1つにいるそうです。

ただ、ここがポイントです。—そしてほとんどの真剣なトレーダーも同意すると思いますが—この「いつお金を稼ぐかチャート」は、信頼できる取引ツールというより、歴史的な好奇心の域を出ないものです。確かに、これらの日時のいくつかは実際の市場イベントと一致していますが、それはある種のサバイバーシップバイアスです。経済はきれいなパターンに従いません。地政学的なショック、政策の変更、技術の破壊的な変化、そして他にも無数の変数がありますが、それらは100年以上前のサイクル理論など気にしません。

誤解しないでください。市場サイクルという考え方自体は本物です。でも、精度よくそれを予測しようとするのは、ここが難しいところです。動く要素が多すぎます。もっと良いアプローチは、しっかりしたファンダメンタルズに従い、多様化を行い、そして過去のチャートにもとづいて毎回の市場の値動きをタイミングしようとしないことです。

それでも、覚えておくのは楽しいことです。そして、市場の反発を見たり、ポートフォリオの方針を考えたりするときに、こうした歴史的なパターンを理解しておくことは、たとえ完璧に予測できるわけではなくても、一定の文脈を与えてくれます。だからといって、これに全財産を賭けないでください。