« Porte-voix de la Fed » : une faible croissance de l’emploi pourrait devenir la nouvelle norme, mais elle reste particulièrement fragile dans un contexte de guerre

Infos ME concernant l’actualité, le 4 avril (UTC+8), « le porte-voix de la Réserve fédérale » Nick Timiraos a écrit que l’emploi nouvellement créé en mars s’est élevé à 178k postes, inversant le net recul observé en février. Le taux de chômage est également descendu à 4,3 %. Mais certains détails ne sont pas très encourageants : la croissance des salaires des travailleurs ordinaires s’est ralentie, tombant à la plus faible hausse annuelle depuis cinq ans au cours de la reprise post-pandémie. En moyennant ces deux mois aux fortes variations, on peut voir plus clairement la tendance sous-jacente : le nombre moyen de postes nouvellement créés par mois ne s’élève qu’à 22.5k. Il y a deux ans, chaque mois 22.5k emplois nouvellement créés suffisait à alerter ; aujourd’hui, un tel niveau pourrait encore être considéré comme acceptable. Les responsables de la Réserve fédérale s’efforcent toujours d’expliquer ce changement. Le président de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, a écrit vendredi : « Faire comprendre au public que l’économie avec une stagnation de l’emploi est compatible avec le plein emploi n’est pas chose facile. » Dans un contexte où de nouveaux chocs d’offre refont leur apparition, cette situation est d’autant plus fragile. Si la guerre en Iran se prolonge, que les coûts élevés du carburant ou les pénuries de biens viennent comprimer les entreprises et les consommateurs, le marché du travail manquera alors de marge pour absorber le choc. Parallèlement, les marges de manœuvre de la Réserve fédérale deviennent plus limitées, car les inquiétudes liées à l’inflation pourraient affaiblir la certitude concernant une baisse des taux. (Source : ChainCatcher)