3800 poin “tarik ulur” penyesuaian posisi saat yang tepat! Apakah sektor perangkat medis akan segera mengikuti tren?

Minggu ini, saham A besar di sekitar 3800 poin bermain “sit-up” (menungging dan bangkit), kecepatan rotasi sektor jelas meningkat. Contoh yang sangat jelas adalah peralatan semikonduktor yang melonjak berturut-turut, langsung menekan ke bawah “CPO” yang sebelumnya lagi panas. Banyak sektor yang masih berada di level rendah fundamentalnya sudah mengalami perubahan, dan sangat layak untuk penataan ulang portofolio guna mengoptimalkan kepemilikan—misalnya, alat kesehatan yang dana nya sudah mulai “bergerak”.

Batch ke-11 pengadaan terpusat baru saja diumumkan resmi, aturannya dioptimalkan secara menyeluruh, sinyal “anti-over-ketat” (anti saling menjatuhkan dalam persaingan) sudah tegas, dan fundamental sektor alat kesehatan dipercepat untuk pulih. Prospek kenaikan pasar sangat mungkin bisa dilanjutkan oleh momentum menguat. Saat ini, ETF indeks alat kesehatan (159898) sudah terus “menghisap dana” selama 3 hari dengan total 27 juta, dalam 20 hari terakhir berhasil menghimpun lebih dari 100 juta, dan hari ini pada perdagangan intraday naik tipis 0,34%.

Momentum ini, agak ada sesuatu.

Banyak teman mungkin ingin tahu, mengapa dana memilih untuk melakukan pembelian bottom-fishing pada alat kesehatan? Terus terang, di bawah kombinasi tiga kekuatan yang berbarengan—“fundamental kebijakan + fundamental kinerja + dividen ekspansi ke luar negeri”—jalur kenaikan alat kesehatan sedang dibuka, dan ini saat yang tepat untuk bersiap (mengunci posisi) sekarang.

1、 Penguatan kebijakan: dari “kompetisi harga” ke “pertarungan inovasi”

Pertama, kabar terbesar di lingkaran obat beberapa hari ini tak lain dan tak bukan adalah penyebutan baru dalam dokumen pengadaan terpusat nasional batch ke-11—“stabilkan klinis, jaga kualitas, cegah bid rigging, lawan over-ketat.” Pengadaan kali ini lelang pada 21 Oktober, dan secara jelas mengoptimalkan kontrol selisih harga, untuk menghindari “yang buruk mengusir yang baik”, yang pasti akan menjadi katalis besar bagi sektor.

Kita ambil contoh:

Sebelum pengadaan terpusat, harga stent jantung adalah 13k, setelah pengadaan turun menjadi 700; meskipun pasien diuntungkan, namun profit perusahaan tertekan habis, dan dorongan inovasi tidak cukup. Sekarang kebijakan beralih ke “jaga kualitas + dorong inovasi”, artinya perusahaan alat kesehatan bisa meluangkan ruang profit untuk melakukan R&D. Teknologi “hard” seperti peralatan pencitraan medis kelas tinggi, robot bedah, dan diagnosis berbantuan AI langsung diuntungkan.

2、 Pemulihan kinerja: dari “masa tergelap” ke “titik balik ke atas”

Data dari Wind menunjukkan bahwa pada paruh 2025, indeks alat kesehatan C&IT (CNS) diperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 13k yuan, dengan laju pertumbuhan yoy langsung melonjak ke +23,71%！ Perlu diketahui bahwa pada 2023 laba industri masih mengalami pertumbuhan negatif, dan kini jelas sudah melewati “masa tergelap”.

Yang lebih penting, pada paruh kedua tahun ini hingga tahun depan, kebijakan akan terus “menopang”: pengadaan terpusat tidak lagi semata-mata mengejar harga termurah, kecepatan obat inovasi dan alat kesehatan masuk asuransi meningkat, serta dukungan subsidi bunga untuk pembaruan perangkat diberikan lewat skema pinjaman pembelian peralatan. Sederhananya, perusahaan alat kesehatan sekarang “ada uang untuk didapat sekaligus ada arah untuk diperebutkan”, pemantulan kinerja kemungkinan besar menjadi peristiwa besar.

3、 Ekspor: dari “pabrikan Tiongkok” ke “merek global”

Jika kebijakan dan kinerja adalah “kemampuan inti”, maka ekspor adalah “perangkat tambahan” untuk alat kesehatan. Inovasi alat kesehatan Tiongkok sekarang jelas bukan lagi “tiruan”—peralatan MRI perusahaan United Imaging Medical menjual ke Amerika, alat pemantau pasien perusahaan Mindray Medical menguasai 70% pasar Eropa, bahan habis pakai endoskopi perusahaan Nanwei Medical menjadi perlengkapan standar di rumah sakit-rumah sakit Jerman… Pada 2025, laju pertumbuhan bisnis luar negeri dari banyak perusahaan alat kesehatan sudah melebihi dalam negeri, bahkan proporsi bisnis internasional berbalik mengungguli!

Laju pertumbuhan bisnis luar negeri para pemimpin di berbagai segmen alat kesehatan 2025H1 lebih tinggi daripada dalam negeri

Sumber data：pengumuman masing-masing perusahaan, Wind, Research Institute Guojin Securities

Bisa dikatakan bahwa ruang pertumbuhan perusahaan alat kesehatan Tiongkok di tingkat global sangat luas, dan valuasinya juga sedang bergerak mendekati secara positif perusahaan inovasi alat kesehatan di AS, dengan ruang yang sangat besar!

ETF indeks alat kesehatan (159898) yang belakangan ini terus menyerap dana merupakan pilihan kualitas tinggi untuk melakukan alokasi pada alat kesehatan. Alasannya, indeks acuan memiliki cakupan yang sangat komprehensif atas pemimpin alat kesehatan segmen untuk GEM Board + STAR Market, dengan total porsi dua papan melebihi 80%. Ini sangat cocok untuk dipegang saat indeks sedang berfluktuasi sempit seperti sekarang, dan bersiap menghadapi putaran berikutnya dari tren kenaikan utama (bull run) berikutnya.

Penulis: ETF Jin Chanzi

(Pengawas redaksi: Liu Jing HZ010)

     【Pernyataan penyangkalan】Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis, tidak ada kaitan dengan Hexun. Situs Hexun bersikap netral atas pernyataan dan penilaian dalam artikel, serta tidak memberikan jaminan apa pun secara tersurat maupun tersirat mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang tercakup. Harap pembaca hanya dijadikan sebagai referensi dan menanggung seluruh risiko sepenuhnya sendiri. Email：news_center@staff.hexun.com

Lapor