Кольорові метали зросли на 148,2%, електроніка — на 203,5%! Державне статистичне управління опублікувало дані: у перші два місяці ці галузі отримали рекордний прибуток. Чому так сталося?

Щоденна економіка (журналіст) | Чжан Хун    Редактор Щоденної економіки | Ляо Дань

27 березня Державне статистичне управління оприлюднило дані щодо прибутків прибуткових підприємств промисловості вищого масштабу за січень—лютий.

У січні—лютому прибутки промислових підприємств країни вищого масштабу зросли на 15,2% у річному вимірі; темпи зростання прискорилися на 14,6 процентного пункту порівняно з показником за весь минулий рік.

Джерело зображення: офіційний сайт Державного статистичного управління

Журналісти «Щоденної економічної газети» (далі — репортер(и) «Щоденної економічної газети») звернули увагу, що в перші два місяці цього року прибутки в пов’язаних галузях, зокрема у кольоровій металургії, хімічній промисловості, напівпровідниках, різко зросли. З приводу причин такого стрибка прибутків у зазначених галузях і його сталості репортер(и) «Щоденної економічної газети» взяли інтерв’ю.

Прибутки сировинних сегментів, зокрема кольорових металів, різко злетіли

Якщо конкретно, у січні—лютому прибуток у галузі кольорових металів зріс на 148,2%, зокрема прибуток у сферах прокату/обробки алюмінію (алюмінієва прокатна переробка) зріс на 264,0%, виробництва сплавів кольорових металів — на 205,1%, прокатки/обробки міді — на 50,8%; прибуток у хімічній галузі зріс на 35,9%, зокрема прибуток у виробництві неорганічних солей — на 518,5%, у виробництві неорганічних кислот — на 306,3%, у виробництві органічних добрив і мікробних добрив — на 38,5%.

З якими галузями пов’язані ці сировинні матеріали?

У компанії Guotai Fund Management Co., Ltd. у коментарі для репортер(ів) «Щоденної економічної газети» зазначили, що з точки зору промисловості продукція для алюмінієвої прокатної переробки переважно обслуговує легке компонування електромобілів, рамки для сонячних панелей, будівельні профілі та електричні кабелі; мідна прокатна переробка відповідає інфраструктурі електропостачання, AI-ЦОД, системам електроприводу для нової енергетики та споживчій електроніці; а кольорові сплави пов’язані з авіакосмічною галуззю, оборонною промисловістю та виробництвом високотехнологічного обладнання. У хімічній сфері неорганічні солі є ключовою сировиною для скла, сонячної енергетики та літієвих батарей; неорганічні кислоти широко використовуються для металургійної переробки, виробництва мінеральних добрив і очищення в напівпровідниках; органічні добрива та мікробні добрива безпосередньо обслуговують зелене сільське господарство та покращення ґрунтів.

Чи зростання прибутку зумовлене збільшенням замовлень, чи змінами собівартості або цін?

У компанії Guotai Fund Management Co., Ltd. заявили, що з погляду факторів логіка двох галузей різниться.

Різке зростання прибутків у галузі кольорових металів головним чином є «ціновим драйвером» — виробничі потужності з електролітичного алюмінію наближаються до стелі в 45 млн тонн, а пропозиція мідної руди й надалі зазнає збурень; додатково нові попити, зокрема на електромобілі з новою енергетикою та AI, підштовхують, через що ціновий середній рівень по алюмінію та міді значно підвищився відносно аналогічного періоду минулого року, а різниця в цінах на переробному етапі істотно розширилася.

Натомість хімічна галузь більше виграла від синхронного ефекту «низької бази + покращення витрат». У 2025 році в аналогічний період хімічна галузь перебувала в надлишковому «пастці» з ситуацією «збільшення обсягів — зменшення прибутку», тож база прибутків у неорганічних солях і неорганічних кислотах була дуже тонкою; цього року зсув середніх рівнів цін на вугілля та нафту у вхідній стадії вниз полегшив тиск витрат, а водночас політика «проти внутрішньої конкуренції» сприяла скороченню виробництва та підтриманню цін, прискоривши очищення ринку; різниця цін на продукцію була відновлена.

У цілому, вклад збільшення обсягів замовлень у прибуток для обох галузей є відносно обмеженим, тоді як зміни цін і собівартості є ключовими рушійними силами.

Прибуток у електронній галузі зріс більш ніж удвічі

У сегменті високотехнологічного виробництва, у січні—лютому прибуток у електронній галузі та у виробництві напівпровідникових приладів дискретного типу зріс відповідно на 203,5% і 130,5% у річному вимірі. Які причини такого значного зростання прибутку?

Щодо причин суттєвого зростання прибутку компанія Guotai Fund Management Co., Ltd. зазначила, що, по-перше, це ефект низької бази: у відповідний період минулого року галузь перебувала на дні циклу, коли відбувалося «розсмоктування запасів» і попит був у періоді сезонної слабкості, тож база прибутків була низькою; по-друге, попит на кінцевому етапі підштовхнув зростання, зокрема попит на AI-сервери, високопродуктивні обчислення та автомобільну електроніку, які безперервно нарощували закупівлі потужнісних приладів і дискретних приладів, забезпечуючи стабільну підтримку замовлень для виробництва дискретних приладів. Продукція також у різному ступені подорожчала, що забезпечило частину додаткового приросту прибутку.

Чи є це зростання сталим? На це в Guotai Fund Management Co., Ltd. відповіли: хоча цифри темпів зростання можуть змінюватися залежно від низької бази минулого року, незмінною залишається логіка позитивного розвитку галузі загалом. У міру того як інтелектуальна трансформація та електронізація енергетики тривають дедалі глибше, напівпровідникова галузь уже поступово вийшла з низу циклу й перейшла у новий висхідний період; у майбутньому рушійна сила зростання буде більше спиратися на структурні можливості технологічних інновацій і прикладних сфер у низхідних сегментах, а не лише на коливання базового ефекту минулих періодів. Загальна тенденція роботи залишається стабільною.

Джерело обкладинкового зображення: медіа-архів «Щоденної економічної газети»