Цієї першої квартальної фінансової звітності Citigroup прогнозує гарний результат для цих двох акцій чипів.

Investing.com — аналітики Citigroup зберігають загалом обережний підхід, коли стартує сезон напівпровідникових фінансових звітів за перший квартал, але звертають увагу на висхідні каталізатори для двох акцій — AMD та Analog Devices.

Водночас компанія підтримує позицію, що Broadcom, Nvidia, Texas Instruments і Monolithic Power Systems є її загальним пулом найкращих акцій.

Отримайте цінні ідеї щодо топових чіпів на InvestingPro — можна заощадити до 50%

Citigroup очікує, що сезон звітності по всій галузі буде неоднорідним: вона позитивно оцінює виробників чипів для дата-центрів, які виграють від попиту на штучний інтелект і універсальні сервери, а на другому місці — аналогові напівпровідники, з огляду на нижчі рівні запасів та стиснення маржі прибутку. Ця компанія з Волл-стріт найбільш обережна щодо постачальників чипів для смартфонів: прогнозує, що зростання вартості пам’яті чинитиме тиск на обсяг одиниць для продуктів нижчого сегмента.

Щодо AMD, американського чипмейкера, Citigroup зберігає нейтральний рейтинг, але знижує цільову ціну з $260 до $248, переходячи до використання підходу з оцінкою за сегментами, щоб оцінювати CPU- та GPU-бізнес компанії окремо.

Аналітична команда на чолі з Атіфом Маліком підвищила прогноз EPS на 2026 рік з $6.34 до $6.38 на незначну величину, посилаючись на збільшення продажів CPU, пов’язаних із попитом на «агентний» штучний інтелект.

Вони вважають, що ринкові очікування мають потенціал зростання до виходу звіту, і вказують, що «і Intel, і AMD повідомили клієнтам, що вони планують підвищити ціни на лінійку CPU; підвищення почнеться з березня та квітня».

AMD продовжує нарощувати частку на ринку серверних CPU: у четвертому кварталі 2025 року вона досягла 41.3% частки виручки, що вище за 39% у попередньому кварталі, тоді як частка Intel знизилася з 89.2% на початку 2021 року до 58.7%.

«Хоча AMD вважає, що в другій половині 2026 року можливі сезонні слабкості, вона все одно вірить, що бізнес AMD у сегменті клієнтських систем зможе зростати завдяки зростанню частки ринку та постійній увазі до ринку преміум-класу», — йдеться в повідомленні аналітиків.

Щодо Analog Devices, Citigroup надає рекомендацію «купувати» з цільовою ціною $400. Каталізатором виступають очікування підвищення цін на аналогові чипи.

Обговорення ланцюга постачання на останній галузевій конференції показали, що Texas Instruments і Analog Devices підняли ціни на аналогові чипи на 10–15% через зростання витрат на введення ресурсів, а Citigroup щодо Analog Devices вже має очікування на квітень і липень квартали, які перевищують консенсус ринку.

У ширшому контексті: сегмент дата-центрів займає 34% напівпровідникового попиту та залишається найсильнішим кінцевим ринком, підтримуваним інвестиціями в інфраструктуру штучного інтелекту.

Citigroup прогнозує, що капітальні витрати п’яти найбільших американських постачальників хмарних сервісів у 2026 році зростуть на 69%, тоді як у 2025 році вони зросли на 79%, і очікує, що до 2028 року загальний адресований ринок напівпровідників для дата-центрів досягне $731 млрд.

Ця стаття перекладена за допомогою штучного інтелекту. Більше інформації див. у наших умовах використання.