Нефть і дизельне паливо стануть наступним золотом? Стратеги дають відповідь

Investing.com - Jefferies підвищив свій довгостроковий прогноз цін на нафту, вважаючи, що форвардна крива більше не відображає структурні реалії, з якими стикається глобальний енергетичний ринок, оскільки обмеження постачання посилюються, а геополітичні ризики для енергетичної інфраструктури зростають.

Ця брокерська компанія підвищила прогноз кінцевих цін для WTI та Brent на $5 за барель — до $70 та $75 відповідно — і підвищила свою оцінку WTI на 2026 рік до $81.79 за барель. Також установу підвищила прогноз WTI на 2027 рік до $75.

Використовуйте InvestingPro, щоб відстежувати останні рекомендації аналітиків щодо енергетичних акцій

Під час цього підвищення аналітики Jefferies вважають, що поточна ф’ючерсна крива неправильно ціни у двох частинах. На передньому відрізку через ескалацію енергетичної кризи приблизно 10–12 млн барелів на добу сирої нафти, конденсату та нафтопродуктів фактично перебувають офлайн.

Команда на чолі з Lloyd Byrne написала, що «плаваючі запаси», сформовані санкціями, плюс вивільнення стратегічних резервів приблизно на 400 млн барелів, «тимчасово приглушили ціни в найближчому місяці, приховавши серйозність дефіциту постачання». Вони очікують, що після споживання цих буферів ціни в найближчому місяці зрештою зростатимуть, щоб стимулювати руйнування попиту.

На задньому відрізку аналітики вважають, що ціноутворення занижене і не може забезпечити необхідну для реального перезбалансування ринку відповідь постачання. Американська сланцева нафта раніше була швидким гойдалкою-виробником, але тепер стала більш дисциплінованою та орієнтованою на дохідність.

Вони заявили, що навіть якщо у 2027 році WTI досягне низьких значень у діапазоні «$60+ до $70+», усі керівні менеджерські команди галузі «майже не мають наміру прискорювати активність, наголошуючи, що тривалість цін керує інвестрішеннями».

Аналітики сказали, що модель Jefferies показує: за нормалізованого ціноутворення приріст американської сланцевої нафти у 2026 році залишається на рівні, і коли WTI становить $85, можна побачити лише приблизно 550 тис. барелів/добу додаткового темпу виходу — що, ймовірно, недостатньо для задоволення попиту та відновлення запасів.

Команда також зазначила, що ризик-розрахунок енергетичної інфраструктури зазнав структурного зсуву. Поширення технології малорозмірних безпілотників із низькою вартістю, а також балістичних ракет, здатних обминати системи оборони, «змінюють у корені розрахунок глобальних ризиків для енергетичної інфраструктури».

Аналітики вважають, що через те, що близько 20% уже визначеного зростання глобального СПГ (LNG) розташоване за бортом, за Гормузькою протокою, інвесторам потрібно збільшити частку розміщення коштів у фізичних активах.

Щодо інвестицій, вони радять купувати високоякісних операторів під час відкатів. Вони написали: «Ми рекомендуємо збільшувати частку під час відкатів — саме тоді, коли інвестори хочуть продавати. Ми очікуємо зниження на передньому відрізку, але на задньому відрізку нафтової кривої відбуватиметься зростання».

До переліку пріоритетних акцій входять Ovintiv, ConocoPhillips, EOG Resources, Northern Oil and Gas, Cenovus Energy, SLB, Baker Hughes і Halliburton.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Для отримання додаткової інформації див. наші Умови використання.