Thomas Barwick | Digitalvision | Getty Images_この記事の一部は、Robert FrankによるCNBCのInside Wealthニュースレター「Inside Wealth」で初めて掲載されました。高純資産の投資家および消費者向けの週刊ガイドです。__購読する__ —今後の号をあなたの受信箱に直接お届けします。_多くの裕福な親が、昨年の税制改正による相続税の変更でほっとしている一方で、「子どもに与えすぎたのではないか」と疑う人や、「その一部をどうやって取り戻せるのか」を考える人もいます。昨年夏に「One Big Beautiful Bill Act」が成立する前は、相続税の非課税枠（免除）は、2025年末までに1人当たり約7,000,000ドルへと半減する予定でした。多くの家族は、より高い免除を活用するため、期限前に子どもや友人への贈与を前倒しで行いました。この免除は、トランプ政権の最初の任期中に設定されたものです。しかしトランプの2期目では、新しい税法は免除を1,500万ドルに引き上げただけでなく、それを恒久化しました。Inside Wealthによれば、弁護士やアドバイザーのもとでは、現在一部の親が自分たちの贈与を今さら見直し、そこから潜在的に一部を取り戻すための法的選択肢を検討しているということです。Cerulli Associatesの見積もりでは、2048年までに100兆ドル超が相続人へ流れると見込まれる、いわゆる「great wealth transfer（大規模な資産移転）」の中で、やや意外な要素です。GlenmedeのMark Parthemerは、離婚が、クライアントが子どもに大金を移したことを後悔するよくある理由だと述べました。裕福な夫婦はしばしば、配偶者を通じて間接的に資産へアクセスできるようにしつつ、資産を自分たちの遺産から切り離すために、配偶者の生涯にわたるアクセス信託（SLATs）を設けます。離婚の後、信託に資金を拠出した側の配偶者は、そのキャッシュフローの恩恵を失います。「いま、ゴムが路面に当たっている状況が見えてきています」と、Glenmedeの最高ウェルス・ストラテジスト（chief wealth strategist）であるParthemerは言いました。「統計的に言えば、自分がそうした状況に置かれることになる人は、たくさんいるわけです。」親が、すでに子どもへ移してしまった資産を取り戻すためのルートはいくつかあります。1つは、子どものために設定された信託からローンを借りるという選択肢ですが、家族関係に負担がかかる可能性があります。また、どのルートでも、Internal Revenue Service（米国内国歳入庁）による精査を招くおそれがあります。 「私はいつも、親が過度に約束しすぎないよう助言しています。そうしないと、子どもに縛られることを避けられないからです」と、Weinstock ManionのパートナーであるRobert Straussは言いました。Straussは、彼が現在助言している夫婦について、子どもにカリフォルニアの住宅を2軒贈与した後で、財務的に窮屈だと感じていると述べました。夫婦は、マリブの家を少なくとも$17 millionで売って現金を回収したいと考えていますが、その家は子どもたちの利益のための信託の中にあります。Straussの計画は、信託を分割し、一つの派生（オフシュート）を使ってマリブの不動産を売却し、さらにその派生が親に資金を貸し付けるというものです。「彼らの不安は非合理的だと思います。支出ペースを落とせば十分に余裕はあるのに、どうやらできないのです」と彼は言いました。「彼らは、贈与しすぎた、つまり十分に残していないのだと感じています。そして、経済的な安心感がないのです。」Straussによれば、市場金利のローンを信託から借りること自体は、親にとって合法です。しかし親は、税金面での節税効果を失うリスクがあります。Internal Revenue Service（IRS）は、親が信託の実質的な受益者だと判断し、その信託の資産を課税対象の遺産（taxable estate）に計上する可能性がある、と彼は述べました。さらに、親にローンを返済するための資産がない場合、そのリスクは高まる、と彼は付け加えました。「どうしても避けられないのは、彼らにお金が必要だという事実です。だからこそ、割る卵の数を最小限に抑える必要があるわけです」とStraussは言いました。Inside Wealthをメールで直接受け取る----------------------------------------Robert FrankによるInside Wealthニュースレターは、高純資産の投資家と、そうした投資家にサービスを提供する業界に向けた、週刊ガイドです。こちらから購読して、今日アクセスを入手してください。 贈与された資産が大きく値上がりすると、Northern TrustのRobert Westleyによれば、親が締め付けられたように感じることがあります。クライアントは、子どもへ資産を移すために委託者信託（grantor trusts）をよく利用します。つまり、その信託の所得税は信託の所得税を負担する立場にある人物、つまり信託に資金を拠出する人物である「委託者（grantor）」が負うことになるのです、と彼は言いました。たとえば、信託が配当を受け取ったり株式を売却したりすれば、所得またはキャピタルゲインにかかる税負担は、信託の資金を拠出する委託者にのしかかります。時間が経つにつれて、「その税負担は耐えがたいものになっていきます」と、Northern Trustの上級副社長で地域ウェルス・アドバイザー（senior vice president and regional wealth advisor）でもあるWestleyは述べました。 ローンを取る代替策は、親の非流動性資産を、信託から収益（income）を生む資産と交換することです。これは、それらが同等の価値である場合に認められる、と彼は言いました。Kaufman RossinのTodd Kestersonは、後悔している依頼人たちは必ずしも現金が不足しているわけではないが、子どもたちの資産が自分たちを上回ってしまうと、不満を抱くことが多いと述べました。「私が見てきた唯一の後悔は、信託の中にかなりの金額を渡して、それらの信託が子どもたちのために驚くほど順調に機能した結果、今になって子どもたちの純資産が自分たちを上回ってしまったケースです」と、同事務所のファミリー・オフィス部門のプリンシパルであるKestersonは言いました。「そうしたことは何度も起きていて、彼らは『まあ、これってフェアじゃない。どうやって元に戻せるの？』と言うんです。」''資産移転のために、資産計画者が取消不能信託（irrevocable trusts）を頻繁に使うことはありますが、それらは信託契約の条件や管轄によっては（名前とは裏腹に）修正されたり、終了させられたりします。たとえば、受託者にその権限がある場合、取消不能信託は「デキャント（decanted）」できます。これは、「より好ましい条件の新しい信託」に、古い信託から資産を“流し込む”ことであり、「pours」と表現されるものです。信託が保有されている州によっては、受益者が同意すれば信託を完全に終了でき、その資産を親へ返すことができます。 これらはいずれも、望ましくない税務上の結果を招くリスクがあり、あるいはそれより悪いことに、相続人の怒りを買う可能性もあります。子どもが協力を拒むと、親が子どもを相手取って裁判に持ち込むこともあります。RMO LLPの設立パートナーであるScott Rahnは、超富裕層の家族同士が意見を食い違わせて水掛け論になったときに呼ばれます。彼は、家族がより裕福になるにつれ、また人々が長生きして、アルツハイマー病やパーキンソン病のような病気で体調を崩す人が増えるにつれ、相続をめぐる紛争がより一般的になっていると述べました。「これらの紛争は、お金の問題であると同時に、感情の問題でもあります」とRahnは言いました。「親が本人たちのそばにいなかったことが多い。たとえば親が、富を築くために外で畑を耕し、産業をけん引して、こうしたことに携わっていたのかもしれない」と彼は付け加えました。「子どもは金銭的にはつながりを感じるけれど、感情的にはそうではない。そして、彼らが“愛”を感じるもとになったものを返してほしいと頼まれると、難しい状況になるのです。」Rahnは、会話の場で議論を進める際に、時として心理学者や家族療法士を呼び入れることがあるとも述べました。信託の創設者が、病気のように予測できなかった人生の事情を経験している場合、裁判所はより同情的になりやすい、と彼は言いました。また、Rahnの案件の多くは最終的に和解に至る、と彼は付け加えました。 結局のところRahnは、今後この種の対立がさらに増えることを見込んでおり、グラント者が病気になった場合に信託の条件を変更できる信託プロテクターを指定するなど、遺産計画に柔軟性を組み込むよう親に助言しています。「生きている間に行う贈与という流れは、なくならないと思います。ミレニアル世代やZ世代、そしてこれから来る[ジェネレーション]アルファを見ても、人生のスタートを切るためのコスト、事業でも家でも、上がり続けているだけです」と彼は言いました。「私が思うに、私たちが目にしているような争いを回避し、こうした変更を必要とせずに済むよう最もよく準備できているのは、賢い計画に加えて、相続人や受益者との明確なコミュニケーションを組み合わせられる家族です。そうすれば、全員が同じ認識を持てるからです。」GoogleでのPreferred sourceとしてCNBCを選び、ビジネスニュースの最も信頼できる名前からの最新情報を見逃さないでください。
与える側の後悔：裕福な親が子供から財産を取り戻そうとしたときに起こること
Thomas Barwick | Digitalvision | Getty Images
この記事の一部は、Robert FrankによるCNBCのInside Wealthニュースレター「Inside Wealth」で初めて掲載されました。高純資産の投資家および消費者向けの週刊ガイドです。購読する —今後の号をあなたの受信箱に直接お届けします。
多くの裕福な親が、昨年の税制改正による相続税の変更でほっとしている一方で、「子どもに与えすぎたのではないか」と疑う人や、「その一部をどうやって取り戻せるのか」を考える人もいます。
昨年夏に「One Big Beautiful Bill Act」が成立する前は、相続税の非課税枠（免除）は、2025年末までに1人当たり約7,000,000ドルへと半減する予定でした。多くの家族は、より高い免除を活用するため、期限前に子どもや友人への贈与を前倒しで行いました。この免除は、トランプ政権の最初の任期中に設定されたものです。しかしトランプの2期目では、新しい税法は免除を1,500万ドルに引き上げただけでなく、それを恒久化しました。
Inside Wealthによれば、弁護士やアドバイザーのもとでは、現在一部の親が自分たちの贈与を今さら見直し、そこから潜在的に一部を取り戻すための法的選択肢を検討しているということです。
Cerulli Associatesの見積もりでは、2048年までに100兆ドル超が相続人へ流れると見込まれる、いわゆる「great wealth transfer（大規模な資産移転）」の中で、やや意外な要素です。
GlenmedeのMark Parthemerは、離婚が、クライアントが子どもに大金を移したことを後悔するよくある理由だと述べました。裕福な夫婦はしばしば、配偶者を通じて間接的に資産へアクセスできるようにしつつ、資産を自分たちの遺産から切り離すために、配偶者の生涯にわたるアクセス信託（SLATs）を設けます。離婚の後、信託に資金を拠出した側の配偶者は、そのキャッシュフローの恩恵を失います。
「いま、ゴムが路面に当たっている状況が見えてきています」と、Glenmedeの最高ウェルス・ストラテジスト（chief wealth strategist）であるParthemerは言いました。「統計的に言えば、自分がそうした状況に置かれることになる人は、たくさんいるわけです。」
親が、すでに子どもへ移してしまった資産を取り戻すためのルートはいくつかあります。1つは、子どものために設定された信託からローンを借りるという選択肢ですが、家族関係に負担がかかる可能性があります。
また、どのルートでも、Internal Revenue Service（米国内国歳入庁）による精査を招くおそれがあります。
「私はいつも、親が過度に約束しすぎないよう助言しています。そうしないと、子どもに縛られることを避けられないからです」と、Weinstock ManionのパートナーであるRobert Straussは言いました。
Straussは、彼が現在助言している夫婦について、子どもにカリフォルニアの住宅を2軒贈与した後で、財務的に窮屈だと感じていると述べました。夫婦は、マリブの家を少なくとも$17 millionで売って現金を回収したいと考えていますが、その家は子どもたちの利益のための信託の中にあります。Straussの計画は、信託を分割し、一つの派生（オフシュート）を使ってマリブの不動産を売却し、さらにその派生が親に資金を貸し付けるというものです。
「彼らの不安は非合理的だと思います。支出ペースを落とせば十分に余裕はあるのに、どうやらできないのです」と彼は言いました。「彼らは、贈与しすぎた、つまり十分に残していないのだと感じています。そして、経済的な安心感がないのです。」
Straussによれば、市場金利のローンを信託から借りること自体は、親にとって合法です。しかし親は、税金面での節税効果を失うリスクがあります。Internal Revenue Service（IRS）は、親が信託の実質的な受益者だと判断し、その信託の資産を課税対象の遺産（taxable estate）に計上する可能性がある、と彼は述べました。さらに、親にローンを返済するための資産がない場合、そのリスクは高まる、と彼は付け加えました。
「どうしても避けられないのは、彼らにお金が必要だという事実です。だからこそ、割る卵の数を最小限に抑える必要があるわけです」とStraussは言いました。
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Robert FrankによるInside Wealthニュースレターは、高純資産の投資家と、そうした投資家にサービスを提供する業界に向けた、週刊ガイドです。
こちらから購読して、今日アクセスを入手してください。
贈与された資産が大きく値上がりすると、Northern TrustのRobert Westleyによれば、親が締め付けられたように感じることがあります。クライアントは、子どもへ資産を移すために委託者信託（grantor trusts）をよく利用します。つまり、その信託の所得税は信託の所得税を負担する立場にある人物、つまり信託に資金を拠出する人物である「委託者（grantor）」が負うことになるのです、と彼は言いました。たとえば、信託が配当を受け取ったり株式を売却したりすれば、所得またはキャピタルゲインにかかる税負担は、信託の資金を拠出する委託者にのしかかります。時間が経つにつれて、「その税負担は耐えがたいものになっていきます」と、Northern Trustの上級副社長で地域ウェルス・アドバイザー（senior vice president and regional wealth advisor）でもあるWestleyは述べました。
ローンを取る代替策は、親の非流動性資産を、信託から収益（income）を生む資産と交換することです。これは、それらが同等の価値である場合に認められる、と彼は言いました。
Kaufman RossinのTodd Kestersonは、後悔している依頼人たちは必ずしも現金が不足しているわけではないが、子どもたちの資産が自分たちを上回ってしまうと、不満を抱くことが多いと述べました。
「私が見てきた唯一の後悔は、信託の中にかなりの金額を渡して、それらの信託が子どもたちのために驚くほど順調に機能した結果、今になって子どもたちの純資産が自分たちを上回ってしまったケースです」と、同事務所のファミリー・オフィス部門のプリンシパルであるKestersonは言いました。「そうしたことは何度も起きていて、彼らは『まあ、これってフェアじゃない。どうやって元に戻せるの？』と言うんです。」‘’
資産移転のために、資産計画者が取消不能信託（irrevocable trusts）を頻繁に使うことはありますが、それらは信託契約の条件や管轄によっては（名前とは裏腹に）修正されたり、終了させられたりします。たとえば、受託者にその権限がある場合、取消不能信託は「デキャント（decanted）」できます。これは、「より好ましい条件の新しい信託」に、古い信託から資産を“流し込む”ことであり、「pours」と表現されるものです。信託が保有されている州によっては、受益者が同意すれば信託を完全に終了でき、その資産を親へ返すことができます。
これらはいずれも、望ましくない税務上の結果を招くリスクがあり、あるいはそれより悪いことに、相続人の怒りを買う可能性もあります。子どもが協力を拒むと、親が子どもを相手取って裁判に持ち込むこともあります。
RMO LLPの設立パートナーであるScott Rahnは、超富裕層の家族同士が意見を食い違わせて水掛け論になったときに呼ばれます。彼は、家族がより裕福になるにつれ、また人々が長生きして、アルツハイマー病やパーキンソン病のような病気で体調を崩す人が増えるにつれ、相続をめぐる紛争がより一般的になっていると述べました。
「これらの紛争は、お金の問題であると同時に、感情の問題でもあります」とRahnは言いました。
「親が本人たちのそばにいなかったことが多い。たとえば親が、富を築くために外で畑を耕し、産業をけん引して、こうしたことに携わっていたのかもしれない」と彼は付け加えました。「子どもは金銭的にはつながりを感じるけれど、感情的にはそうではない。そして、彼らが“愛”を感じるもとになったものを返してほしいと頼まれると、難しい状況になるのです。」
Rahnは、会話の場で議論を進める際に、時として心理学者や家族療法士を呼び入れることがあるとも述べました。信託の創設者が、病気のように予測できなかった人生の事情を経験している場合、裁判所はより同情的になりやすい、と彼は言いました。また、Rahnの案件の多くは最終的に和解に至る、と彼は付け加えました。
結局のところRahnは、今後この種の対立がさらに増えることを見込んでおり、グラント者が病気になった場合に信託の条件を変更できる信託プロテクターを指定するなど、遺産計画に柔軟性を組み込むよう親に助言しています。
「生きている間に行う贈与という流れは、なくならないと思います。ミレニアル世代やZ世代、そしてこれから来る[ジェネレーション]アルファを見ても、人生のスタートを切るためのコスト、事業でも家でも、上がり続けているだけです」と彼は言いました。「私が思うに、私たちが目にしているような争いを回避し、こうした変更を必要とせずに済むよう最もよく準備できているのは、賢い計画に加えて、相続人や受益者との明確なコミュニケーションを組み合わせられる家族です。そうすれば、全員が同じ認識を持てるからです。」
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