伝統的な市場が、アジアおよびヨーロッパ全体でのエネルギー主導の景気後退、あるいはさらには恐慌のリスクを、十分に織り込んでいるとは思えません。

もしリスクが適切に反映されているなら、株式はおそらく20〜30％下落し、10年利回りは5.5％により近い水準になっていたでしょう。
そのようなシナリオなら、底打ちを見極めて押し目を買うことに、私ははるかに自信を持てます。現状では、強気派が「何も起こらない」という前提に縛られ、まるで夢遊病のように罠へ突っ込んでいるように感じます。
私の見解では、なお下振れの余地があるはずです。
ブル・トラップ