Підсумок від Хуася-банку «здача роботи»: минулого року і виручка, і чистий прибуток знизилися｜Читання фінансової звітності «Відчуй фінансовий смак»

Примітка редактора: Щорічні звіти публічних фінансових установ виходять у плановий сезон. Минулого року зовнішнє середовище було складним. Фінансові установи посилили обслуговування реальної економіки, знижували комісії та надавали пільги для підтримки населення. Вони, долаючи хвилі та прорізаючи цикл, пройшли випробування на виняткову стійкість, сповнене труднощів. Цей непростий «звіт про досягнення» — якою ж мірою він відповідає дійсності? Разом із репортерами газети China Securities Journal (для видання на біржі) перегортаймо річні звіти та «прочитаймо фінансовий смак».

Нещодавно Банк Китаю Хуся (Хуасіа) «здав звіт», показавши результати операційної діяльності за 2025 рік:

Операційні доходи 91.91B юанів, у річному обчисленні -5.39%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, 27.2 млрд юанів, у річному обчисленні -1.72%, а темп зростання в річному вимірі вперше за 5 років є від’ємним.

Загальний обсяг позик 2.57 трлн юанів, що на 8.47% більше порівняно з кінцем попереднього року; загальний обсяг депозитів 2.38 трлн юанів, що на 10.71% більше порівняно з кінцем попереднього року. Приріст і темпи зростання як депозитів, так і кредитів — рекордні за останні п’ять років.

Починаючи з 2024 року керівництво Банку Китаю Хуся здійснило широкомасштабну ротацію. У міру того як у березні 2025 року Ян Шуцзянь був обраний головою правління Банку Китаю Хуся, банк сформував відносно стабільну нову команду менеджменту.

** Результати діяльності — і радість, і тривога. «Двічі чудово» в технологіях та зелених фінансах**

Якщо уважно подивитися на звіт Банку Китаю Хуся за 2025 рік, то можна сказати: там і радість, і тривога.

Радість — темп зниження операційних доходів протягом усього року скоротився на 3.40 відсоткового пункту порівняно з першими трьома кварталами; темп зниження чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, скоротився на 1.14 відсоткового пункту порівняно з першими трьома кварталами. Чиста процентна маржа зберігає стійкість: частка проблемних кредитів (NPL) знижується п’ять років поспіль, а приріст і темпи зростання депозитів та кредитів — рекордні за останні п’ять років.

Тривога — операційні доходи та чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, зменшилися; чисті нефінансові доходи знизилися; частка проблемних кредитів усе ще знаходиться на високому рівні серед акціонерних банків; резервне покриття знизилося.

Відкриваючи річний звіт Хуся за 2025 рік, у багатьох місцях згадується: «Двічі чудово» — технологічні фінанси та зелені фінанси. У порівнянні зі звітом за 2024 рік видно, що банк перейшов від повного акценту на «п’ять великих статей» фінансування до висвітлення власних рис «двох чудес» у сфері технологій і зелених фінансів.

Станом на кінець 2025 року загальний обсяг кредитів банку становив 2.57 трлн юанів, що на 8.47% більше, ніж роком раніше.

Щодо корпоративного бізнесу, то Банк Китаю Хуся демонструє сильні темпи розміщення. Станом на кінець 2025 року залишок корпоративних кредитів становив близько 1.77 трлн юанів, що на 12.74% більше, ніж на кінець попереднього року; частка — 68.95%, що на 2.67 відсоткового пункту більше, ніж на кінець попереднього року. Частка непрацюючих корпоративних кредитів — 1.42%, що на 0.17 відсоткового пункту менше, ніж на кінець попереднього року.

У річному звіті зазначено, що характеристики «двічі чудово» в технологіях і зелених фінансах стають дедалі більш виразними: залишки кредитів у сфері технологічних фінансів та зелених фінансів відповідно зросли на 53.74% та 30.99% порівняно з кінцем попереднього року.

Що стосується якості активів, то на кінець звітного періоду позики домогосподарствам характеризуються одночасним падінням як за обсягом, так і за часткою; частка проблемних кредитів зростає. Станом на кінець 2025 року залишок роздрібних кредитів банку становив 25.7k юанів, що на 3.2% менше, ніж на кінець попереднього року; частка — 27.22%, що на 3.29 відсоткового пункту менше, ніж на кінець попереднього року; частка проблемних роздрібних кредитів — 2.11%, що на 0.31 відсоткового пункту більше, ніж на кінець попереднього року.

Чиста процентна маржа зберігає стійкість

З точки зору структури доходів, торік чистий процентний дохід банку залишався зростаючим. У 2025 році чистий процентний дохід становив 23.8k юанів, що на 1.43% більше; у складі операційних доходів — 68.49%.

Це в основному зумовлено тим, що тиск на чисту процентну маржу послабився. У звітному періоді чиста процентна маржа зберігала стійкість: у річному вимірі знизилася на 0.03 відсоткового пункту до 1.56%, перебуваючи на рівні середини рейтингу серед акціонерних банків.

Минулого року Банк Китаю Хуся ефективно контролював вартість залучених коштів. Станом на кінець 2025 року середній обсяг процентних зобов’язань банку становив 4.17 трлн юанів, що на 6.1% більше; середня процентна ставка за процентними зобов’язаннями знизилася на 0.42 відсоткового пункту до 1.73%.

Голова правління Банку Китаю Хуся (президент) Цю Ган (瞿纲) на презентації результатів діяльності для бізнесу зазначив: «Розглядаючи 2026 рік, з урахуванням внутрішніх і зовнішніх умов, прогнозуємо, що ставки за новими кредитами ще знижуватимуться. Оскільки строкові депозити поступово переглядатимуться за новими ставками, у майбутньому є простір для подальшого зниження вартості зобов’язань. Очікуємо, що протягом усього року тиск на процентну маржу залишатиметься, але масштаби зниження сповільняться».

** Нефінансовий дохід тягне результати вниз**

На тлі того, що чиста процентна маржа продовжує звужуватися, а процентні доходи відчувають тиск, нефінансові операції стають важливим джерелом зростання прибутковості банку.

Однак торік саме нефінансовий бізнес став одним із ключових чинників, які спричинили зниження операційних доходів Банку Китаю Хуся.

У 2025 році нефінансовий чистий дохід банку становив 25.7k юанів, що на 17.44% менше в річному вимірі; у складі операційних доходів — 31.51%, що на 4.60 відсоткового пункту менше в річному вимірі.

Якщо розглядати деталізовані дані, то інший нефінансовий чистий дохід банку в річному вимірі знизився на 21.09% до 17.7k юанів. Аналітики, опитані журналістами, зазначили, що це здебільшого пов’язано з тим, що прибуток/збиток від змін справедливої вартості становив -698.77B юанів, що на 144.68% менше в річному вимірі. У річному звіті це пояснено так: «зміни справедливої вартості, спричинені волатильністю на ринку капіталу».

Щодо високої волатильності справедливої вартості, яка спостерігається в кількох акціонерних банках, директор Шанхайської фінансово-розвиткової лабораторії Цзен Гань (曾刚) заявив, що банки мають удосконалити механізми класифікованого обліку та фіксації прибутків/збитків (stop win/stop loss), а також розумно визначати темп операцій з облігаціями, щоб не допустити, щоб корекції ринку призводили до суттєвих коливань справедливої вартості.

Дохід від проміжного бізнесу: банку вдалося зберегти слабке зростання. У 2025 році чистий дохід від комісій і винагород зріс на 2.44% у річному вимірі до 62.95B юанів.

** Поліпшення якості активів**

Що стосується якості активів, то у банку є певне покращення, але частка проблемних кредитів усе ще перебуває на високому рівні серед акціонерних банків. Станом на кінець 2025 року частка проблемних кредитів становила 1.55%, що на 0.05 відсоткового пункту менше, ніж на кінець попереднього року, і забезпечило п’ять років поспіль зниження. Проте серед акціонерних банків частка проблемних кредитів усе ще перебуває на високому рівні.

На що варто звернути увагу, так це на стійкість до ризиків. Станом на кінець 2025 року залишок проблемних кредитів банку становив 41.7k юанів, що на 5.2% більше, ніж на кінець попереднього року; частка кредитів під спостереженням (інтерметові/класу «спостереження») зросла на 0.09 відсоткового пункту до 2.67%. Коефіцієнт резервного покриття становив 143.30%, що на 18.59 відсоткового пункту суттєво менше, ніж на кінець попереднього року.

Аналітики зазначають, що коефіцієнт резервного покриття банку знаходиться на нижньому рівні серед акціонерних банків, тож у майбутньому «запас міцності» для проблемних кредитів буде відносно тонким. Водночас підвищення частки кредитів під спостереженням — це «сховище» для потенційно проблемних кредитів, тож надалі зберігається тиск на формування проблемних кредитів.

Щодо достатності капіталу: станом на кінець звітного періоду базовий коефіцієнт достатності капіталу першого рівня (CET1) банку — 9.38%, коефіцієнт достатності капіталу першого рівня — 11.75%, а коефіцієнт достатності капіталу — 13.16%.