> 株は金麒麟のアナリストのリサーチレポートを見ればいい。権威的で、専門的で、タイムリーで、包括的です。潜在力のあるテーマのチャンスを見つけるのをお手伝いします！ ◎記者 チェン・ジャーイー 米国とイスラエルによるイラン攻撃は、世界の金融市場を揺さぶる「ブラックスワン」となり、世界の資金は迅速にリスク回避モードへ切り替わった。為替市場の値動きは両極化し、ドル、スイスフランなどの通貨は上昇し、新興市場の通貨には一定の圧力がかかった。 アナリストは次のようにみている。短期的には、リスク回避に関連する資産や通貨が恩恵を受ける可能性があり、これはドル指数が強含む可能性を意味する。一方、中長期では、中東の緊張が続き、米国の財政負担が一段と重くなり、ドルの信用が毀損するなどすれば、ドルには大きな下落圧力がかかる可能性もある。 北京時間3月2日、ドル指数は寄り付きで乱高下しつつ上昇し、98の節目を上回った。北京時間17時10分時点までに、ドル指数の取引中の最高値は98.5690まで上昇し、日中の上昇幅は一時的に約1%近くまで拡大した。 伝統的なリスク回避通貨であるスイスフランも資金流入を引きつけている。3月2日、ユーロ／スイスフランの為替レートは取引中、一時的に10年以上ぶりの安値水準まで下落し、北京時間17時時点で0.9059だった。モルガン・スタンレーはこれまでのレポートで、スイスフランは「最も幅広いシナリオ検証に耐え得るリスク回避通貨だ」と述べている。 その一方で、新興市場の通貨にははっきりとした重しがかかっている。たとえばタイバーツでは、3月2日の取引中、バーツの為替レートは動揺しつつ下落した。北京時間17時時点で1ドル対31.4280タイバーツとなり、日中の下落は1%を超えた。 今後の見通しについて、アナリストは総じて、中東情勢には依然として大きな不確実性があり、市場は高いボラティリティで続く可能性があるとみている。短期的には、市場のリスク回避ムードは完全には後退しにくく、ドルなどの通貨はこれにより恩恵を受け、その強さが持続する可能性がある。 CICC（中国国際金融）リサーチレポートは、ドル指数は短期的に強含む可能性があると考えている。短期で恩恵を受ける可能性のある通貨や資産としては、リスク回避に関連する金やスイスフラン、さらに原油価格上昇の恩恵を受けるカナダドルおよびノルウェークローネが挙げられる。 スタンダードチャータード中国のウェルスマネジメント・ソリューション部のチーフ投資ストラテジスト、ワン・シンジエ氏は、リスク回避通貨であるスイスフランや円も、わずかな恩恵を受けることが期待できる一方で、アジアの原油輸入国の通貨は短期的に弱含む可能性があると述べた。 しかし、中長期の観点から見ると、ドルの短期的なリスク回避面での優位性は持続しにくい。華泰証券のリサーチレポートによれば、短期的にはドルに一定のリスク回避属性はあるものの、米国は世界の地政学的な激変の「震源地」にあるため、世界秩序の再編が中長期にわたってドルおよびドル建て資産の主導的地位を継続的に弱めていくことになる。今回の米国によるイスラエルのイラン攻撃は、ドル体制の公信力をさらに加速的に侵食することになり、世界のドル離れの潮流は続く可能性がある。 感情のショックによる撹乱に加えて、中東の緊張が続くことで、世界のエネルギー供給チェーンにも影響が及ぶ可能性がある。データによると、3月2日、国際原油価格は寄り付きで上昇し、ブレント原油は寄り付きで約13%急騰し、82ドル／バレルとなった。WTI原油も寄り付き前後で75ドル／バレルまで跳ね上がった。 市場は懸念している。もし原油価格の上昇がインフレの再燃を押し上げれば、各国の中央銀行が当初描いていた金融政策のルートを乱す可能性がある。「米国にとっては原油輸出国としては儲けが出る一方だが、国内の物価やインフレのリスクが景気見通しに影を落とし、FRBの利下げはさらに先送りされるかもしれない。」ガセトン（IGG）グループのシニア・アナリスト、チェン・ジエリ―氏はこう述べた。 東呉証券のリサーチレポートによれば、中長期的には、事態がさらに制御不能な方向へ進むなら、とりわけホルムズ海峡が継続的に封鎖されるような場合、油運びの供給にショックが起きて原油価格が急騰し、その結果インフレが大幅に上昇し、世界の主要な中央銀行がインフレ抑制のためにやむを得ず利上げを迫られるという局面が再現されることになる。 3月19日、FRB（米連邦準備制度）、日本銀行、スイス国立銀行、スウェーデン国立銀行、イングランド銀行、欧州中央銀行などが最新の金利決定を発表する。そうした時点で、各国の中央銀行による地政学、マクロ経済、インフレ情勢などの分析と判断は、投資家が各機関の政策ルートを推し量るうえで重要な参考になる。 最新の予測データを見ると、投資家はすでにFRBの利下げの道筋を再評価している。CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）の「FRBウォッチ」ツールでは、投資家がFRBの6月利下げにかける見込みを削減しており、現在は6月に金利を据え置く確率は52.1%で、2月27日の42.7%を上回っていることが示されている。 大量の情報を、精密に解釈してお届け。新浪財経APP（Sina Finance App）で！ 責任者：シー・シュイチェン SF183
為替市場：資金が「避風港」を急いで探す 世界の為替市場の動きが分化
◎記者 チェン・ジャーイー
米国とイスラエルによるイラン攻撃は、世界の金融市場を揺さぶる「ブラックスワン」となり、世界の資金は迅速にリスク回避モードへ切り替わった。為替市場の値動きは両極化し、ドル、スイスフランなどの通貨は上昇し、新興市場の通貨には一定の圧力がかかった。
アナリストは次のようにみている。短期的には、リスク回避に関連する資産や通貨が恩恵を受ける可能性があり、これはドル指数が強含む可能性を意味する。一方、中長期では、中東の緊張が続き、米国の財政負担が一段と重くなり、ドルの信用が毀損するなどすれば、ドルには大きな下落圧力がかかる可能性もある。
北京時間3月2日、ドル指数は寄り付きで乱高下しつつ上昇し、98の節目を上回った。北京時間17時10分時点までに、ドル指数の取引中の最高値は98.5690まで上昇し、日中の上昇幅は一時的に約1%近くまで拡大した。
伝統的なリスク回避通貨であるスイスフランも資金流入を引きつけている。3月2日、ユーロ／スイスフランの為替レートは取引中、一時的に10年以上ぶりの安値水準まで下落し、北京時間17時時点で0.9059だった。モルガン・スタンレーはこれまでのレポートで、スイスフランは「最も幅広いシナリオ検証に耐え得るリスク回避通貨だ」と述べている。
その一方で、新興市場の通貨にははっきりとした重しがかかっている。たとえばタイバーツでは、3月2日の取引中、バーツの為替レートは動揺しつつ下落した。北京時間17時時点で1ドル対31.4280タイバーツとなり、日中の下落は1%を超えた。
今後の見通しについて、アナリストは総じて、中東情勢には依然として大きな不確実性があり、市場は高いボラティリティで続く可能性があるとみている。短期的には、市場のリスク回避ムードは完全には後退しにくく、ドルなどの通貨はこれにより恩恵を受け、その強さが持続する可能性がある。
CICC（中国国際金融）リサーチレポートは、ドル指数は短期的に強含む可能性があると考えている。短期で恩恵を受ける可能性のある通貨や資産としては、リスク回避に関連する金やスイスフラン、さらに原油価格上昇の恩恵を受けるカナダドルおよびノルウェークローネが挙げられる。
スタンダードチャータード中国のウェルスマネジメント・ソリューション部のチーフ投資ストラテジスト、ワン・シンジエ氏は、リスク回避通貨であるスイスフランや円も、わずかな恩恵を受けることが期待できる一方で、アジアの原油輸入国の通貨は短期的に弱含む可能性があると述べた。
しかし、中長期の観点から見ると、ドルの短期的なリスク回避面での優位性は持続しにくい。華泰証券のリサーチレポートによれば、短期的にはドルに一定のリスク回避属性はあるものの、米国は世界の地政学的な激変の「震源地」にあるため、世界秩序の再編が中長期にわたってドルおよびドル建て資産の主導的地位を継続的に弱めていくことになる。今回の米国によるイスラエルのイラン攻撃は、ドル体制の公信力をさらに加速的に侵食することになり、世界のドル離れの潮流は続く可能性がある。
感情のショックによる撹乱に加えて、中東の緊張が続くことで、世界のエネルギー供給チェーンにも影響が及ぶ可能性がある。データによると、3月2日、国際原油価格は寄り付きで上昇し、ブレント原油は寄り付きで約13%急騰し、82ドル／バレルとなった。WTI原油も寄り付き前後で75ドル／バレルまで跳ね上がった。
市場は懸念している。もし原油価格の上昇がインフレの再燃を押し上げれば、各国の中央銀行が当初描いていた金融政策のルートを乱す可能性がある。「米国にとっては原油輸出国としては儲けが出る一方だが、国内の物価やインフレのリスクが景気見通しに影を落とし、FRBの利下げはさらに先送りされるかもしれない。」ガセトン（IGG）グループのシニア・アナリスト、チェン・ジエリ―氏はこう述べた。
東呉証券のリサーチレポートによれば、中長期的には、事態がさらに制御不能な方向へ進むなら、とりわけホルムズ海峡が継続的に封鎖されるような場合、油運びの供給にショックが起きて原油価格が急騰し、その結果インフレが大幅に上昇し、世界の主要な中央銀行がインフレ抑制のためにやむを得ず利上げを迫られるという局面が再現されることになる。
3月19日、FRB（米連邦準備制度）、日本銀行、スイス国立銀行、スウェーデン国立銀行、イングランド銀行、欧州中央銀行などが最新の金利決定を発表する。そうした時点で、各国の中央銀行による地政学、マクロ経済、インフレ情勢などの分析と判断は、投資家が各機関の政策ルートを推し量るうえで重要な参考になる。
最新の予測データを見ると、投資家はすでにFRBの利下げの道筋を再評価している。CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）の「FRBウォッチ」ツールでは、投資家がFRBの6月利下げにかける見込みを削減しており、現在は6月に金利を据え置く確率は52.1%で、2月27日の42.7%を上回っていることが示されている。
大量の情報を、精密に解釈してお届け。新浪財経APP（Sina Finance App）で！
責任者：シー・シュイチェン SF183