Нещодавно я помітив дещо тривожне на ринках криптовалют. Деякі великі біржі стикаються з серйозним регуляторним тиском, і це створює справжній дефіцит ліквідності. Глибина ринку на цих платформах різко знизилася, що чесно кажучи, робить торгівлю набагато ризикованішою, ніж раніше.

Згідно з даними, деякі біржі перед тим, як ситуація стала складною, зафіксували різкий сплеск обсягів торгів. Одна платформа зросла з 5 мільярдів до понад 100 мільярдів у квартальному обсязі всього за три квартали, причому домінували альткоїни. Але як тільки почалися юридичні проблеми, все швидко висохло. Деякі біржі втратили 68% глибини ринку, інші — 85% з початку року. Це жорстко.

Картина на блокчейні ще гірша. Резерви Bitcoin на біржах знизилися приблизно на 20% за минулий рік, резерви Ethereum — на 40%, а резерви стабількоінів — на 52%. Основні маркетмейкери також скоротили свою діяльність, що зробило ситуацію ще більш напруженою. Коли ліквідність зникає, виникають різкі коливання цін, а схеми pump-and-dump стають набагато легшими для реалізації. Плюс є проскальзування, коли ви платите значно більше або отримуєте значно менше, ніж очікували.

Якщо ви все ще торгуєте в таких умовах, ось що допоможе: дотримуйтесь бірж з високим обсягом і вузькими спредами між цінами купівлі та продажу. Слідкуйте за книгами ордерів, щоб бачити, скільки ліквідності там справді є. Використовуйте лімітні ордери замість ринкових, щоб уникнути руйнування через проскальзування. І можливо, розподіліть свої торги між кількома платформами, а не зосереджуйте все на одній біржі. Ринок зараз дійсно більш ризикований, але якщо будете обережні і триматиметеся в курсі, все ще зможете ним керувати.