Banking AIC meningkat menjadi 9 perusahaan, siapa yang akan memimpin?

Tanya AI · Bagaimana penataan modal AIC dari sektor perbankan memengaruhi lanskap persaingan industri?

Pada 20 Maret, Bank Pos & Tabungan (Postal Savings Bank) mengumumkan berdirinya resmi perusahaan anaknya, Perusahaan Investasi Aset Keuangan Zhongyou (disingkat “Zhongyou Investment”), dengan modal terdaftar 10 miliar yuan. Pada acara peluncuran yang digelar pada hari yang sama, Zhongyou Investment segera menandatangani perjanjian kerja sama dengan 14 unit di bidang seperti rangkaian terpadu, energi bersih, manufaktur maju, yang menunjukkan tekadnya untuk cepat masuk ke medan utama inovasi teknologi.

Sejak saat itu, keenam AIC milik bank-bank BUMN (perusahaan investasi aset keuangan) semuanya sudah terealisasi; AIC dari sektor perbankan berkembang menjadi 9 perusahaan, dengan total modal terdaftar mencapai 148,5 miliar yuan. Modal sabar skala seribu miliar yuan ini semakin cepat mengalir ke teknologi keras dan produktivitas baru. “air mengalir” ini paling dulu mengalir ke industri apa? Dan siapa yang memimpin dalam lari ini?

Zhongyou Investment didirikan, keenam AIC bank BUMN terkumpul

AIC adalah perusahaan yang diprakarsai oleh bank komersial dan dimiliki sepenuhnya, yang secara khusus menjalankan bisnis restrukturisasi utang berbasis mekanisme pasar (debt-to-equity swap) dan investasi ekuitas. Perusahaan ini pertama kali muncul pada 2017; pada tahap awal, terutama menangani tugas debt-to-equity swap, untuk menyelesaikan aset bermasalah bank, dan menurunkan rasio leverage perusahaan. Setelah 2020, bisnis direct equity investment yang tidak bertujuan untuk debt-to-equity swap secara bertahap mulai diperluas.

Data informasi industri dan perdagangan menunjukkan bahwa Zhongyou Investment dipimpin oleh Du Chunye, Wakil Presiden Bank Pos & Tabungan sekaligus Sekretaris Dewan Direksi, yang bertindak sebagai ketua dan perwakilan hukum perusahaan tersebut. Dalam pengumumannya, Bank Pos & Tabungan menyatakan bahwa Zhongyou Investment akan fokus pada tugas utama dalam melayani perekonomian riil, melalui penyelenggaraan uji coba bisnis debt-to-equity swap berbasis mekanisme pasar dan investasi ekuitas, untuk memainkan peran dalam mendukung inovasi teknologi dan perusahaan swasta, serta membantu pengembangan produktivitas baru.

Pada acara peluncuran layanan inovasi teknologi yang digelar Bank Pos & Tabungan pada 20 Maret, Zhongyou Investment langsung menandatangani kerangka kerja kerja sama bisnis dengan 14 unit di bidang seperti rangkaian terpadu, energi bersih, manufaktur maju, dan investasi industri.

Berdasarkan rencana, Zhongyou Investment akan berpegang pada posisi utama membantu pengembangan produktivitas baru dan melayani perekonomian riil, serta mempercepat pembentukan ekosistem layanan keuangan komprehensif terpadu “ekuitas, pinjaman, utang, investasi”. “Bertekad untuk menjadi platform inovasi terpadu investasi-pinjam terkait antara Bank Pos & Tabungan, platform modal jangka panjang untuk inovasi teknologi, platform debt-to-equity swap untuk reformasi struktural, dan platform manajemen investasi ekuitas.”

AIC dari sektor perbankan bertambah menjadi 9, siapa yang memimpin?

Seiring pembukaan resmi Zhongyou Investment, AIC dari sektor perbankan bertambah menjadi 9 perusahaan. Di antaranya, AIC bank BUMN sebanyak 6, sedangkan AIC bank saham sebanyak 3. Menurut data informasi industri dan perdagangan, total modal terdaftar kesembilan lembaga tersebut sudah mencapai 148,5 miliar yuan. Di antaranya, modal terdaftar AIC yang dimiliki oleh Bank Industri & Komersial (ICBC) dan Bank Konstruksi (CCB) masing-masing memimpin dengan 27 miliar yuan, sementara investasi oleh ICBC? wait—jangan. (This must be translated, but numbers/urls unchanged. However must correct: user text says 农银投资以20B元跟随; so “investasi Agribank” 10B). Agribank Investment mengikuti dengan 20 miliar yuan. Sementara 6 perusahaan lainnya memiliki modal terdaftar di kisaran 10 hingga 15 miliar yuan.

Analis perusahaan sekuritas Zhejiang Commercial Securities, Du Qinchuan, menyatakan bahwa arah investasi AIC bank saat ini sangat terfokus pada “berinvestasi lebih awal, berinvestasi lebih kecil, berinvestasi jangka panjang, berinvestasi teknologi keras”. Setelah 2024, investasi utama mengarah ke bidang teknologi keras seperti semikonduktor, energi baru, dan biomedis. Logikanya adalah: bank komersial tradisional menghadapi tekanan seperti penyempitan net interest margin, permintaan kredit yang tidak memadai, serta penurunan ROE (return on equity). Sementara itu, industri yang sedang berkembang memiliki karakteristik pertumbuhan tinggi, siklus panjang, dan aset yang relatif ringan; model kredit tradisional sulit untuk menyesuaikan secara efektif kebutuhan pembiayaan mereka. Pendirian AIC justru menutupi kekurangan bank pada bidang investasi langsung. Dengan membentuk kombinasi produk melalui keterkaitan investasi-pinjam, bank tidak hanya meringankan tekanan pendapatan, tetapi juga menyediakan modal jangka panjang yang sesuai bagi perusahaan teknologi.

Di sisi lain, karena proyek investasi kategori sains dan teknologi memiliki ciri siklus investasi yang lama, risiko tinggi, dan imbal hasil tinggi, kinerja laba perusahaan AIC cenderung berfluktuasi. Berdasarkan data keuangan yang diungkapkan oleh 5 AIC bank BUMN, rata-rata ROE pada 2023, 2024, dan paruh pertama 2025 masing-masing adalah 11,35%, 10,49%, dan 7,15%; tidak terus-menerus jauh lebih tinggi dibanding induknya. Namun Du Qinchuan berpendapat, jika beberapa proyek yang sudah diinvestasikan berhasil go public di masa depan, imbal hasilnya akan sangat menarik dan berpotensi meningkatkan tingkat ROE total bank, tetapi nilai potensial ini belum tercermin dalam laporan saat ini.

Terkait lanskap persaingan AIC dari sektor perbankan di masa depan, Du Qinchuan menyatakan bahwa bank saham memiliki gen yang lebih berorientasi pasar; fondasi operasional yang terintegrasi (comprehensive operation) juga lebih baik. Untuk beberapa segmen pasar yang spesifik, mereka sudah membentuk strategi “bank investasi + bank komersial”. Bank BUMN menanggung tanggung jawab untuk mendukung proyek-proyek besar nasional; diperkirakan penilaian risiko akan lebih berhati-hati. Sedangkan bank kota dan bank pedesaan (chengcengshang?) kemungkinan akan tetap pada orientasi regulasi “kembali ke akar”; izin lisensi AIC mungkin akan menghadapi kesulitan tertentu.

Penulisan & peliputan: reporter Nandu · Bay Finance and Social, Huang Shunwei